蜜雪冰城最近搞了個大動作，花2.97億買下了「鮮啤福鹿家」53%的股份，正式殺進現打鮮啤這個領域。
這可是它今年3月上市之後的第一筆大收購，消息一出來，市場立馬就熱鬧起來了。
更讓大家關注的是，這筆交易把蜜雪冰城的老闆娘田海霞給推到了台前。
收購之前，田海霞手裡握著福鹿家超過80%的股份。交易完成之後，她直接持股降到29.43%，但還是第二大股東。
按蜜雪冰城入股時候的估值來算，她手裡的股份總價值差不多有2.2億，整體投資回報翻了8.2倍，這波真是賺麻了。
這次收購是「增資+股權轉讓」兩步走：蜜雪集團先拿出2.856億現金，認購福鹿家新增的51%註冊資本，然後又花了1120萬，從其他股東那兒買了2%的股份。
交易一完成，福鹿家就成了蜜雪集團旗下的公司，雖然不是全資，但財務數據以後要一起算了。
不過，這筆買賣的估值也引起了一些討論。收購的市盈率大概523倍，市凈率差不多29倍，明顯比啤酒行業的平均水平高出一截。
但蜜雪冰城在公告里說了，這估值是請了獨立第三方機構評估出來的，而且CEO張紅甫在董事會表決的時候也主動迴避了，程序上沒問題。
說起來，田海霞在蜜雪冰城的發展過程中一直挺關鍵的。
當年就是她鼓勵張紅甫輟學，成了蜜雪冰城最早的加盟商之一。她自己也是個連續創業者，從開便利店開始，後來慢慢轉向精釀啤酒，一手做出了「鮮啤福鹿家」這個牌子。
那問題來了：啤酒，會不會成為蜜雪冰城的下一張王牌？
其實蜜雪冰城跨界做啤酒，也不是一時興起。
一方面，茶飲這行現在越來越卷，增長明顯慢下來了。有行業數據顯示，新茶飲的市場規模增速預計會從2023年的44.3%降到2025年的12.4%。
另一邊，精釀啤酒市場倒是勢頭很猛，預計2025年市場規模能衝到接近千億。
從供應鏈來看，這次跨界還挺順理成章的。蜜雪冰城在全國有五大生產基地和成熟的冷鏈網路，這些資源可以直接幫到福鹿家。
通過集中採購，福鹿家的生產成本有望降下來，鮮啤運輸的損耗率也有機會從行業平均的8%壓到3%以內。
另外，啤酒業務還可能幫蜜雪冰城在海外市場打開新路子。它現在已經在海外12個國家開了店，尤其是東南亞那邊，啤酒消費基礎很好，想像空間挺大的。
當然，挑戰也不少。鮮啤消費主要集中在晚上，跟茶飲「全天候」的銷售模式不太一樣。怎麼讓門店白天賣奶茶、晚上賣啤酒順暢切換，是個實際問題。
而且店越開越多，怎麼保證各地產品的品質穩定，也是個考驗。
現在現打鮮啤這賽道已經有不少玩家了，既有泰山精釀這類新品牌，也有華潤雪花、青島啤酒這些傳統大佬。
蜜雪冰城能不能在這個新領域複製奶茶的成功，還真得打個問號。
從奶茶到咖啡，再到現在的啤酒，蜜雪冰城這是想打造一個覆蓋我們全天吃喝的飲品版圖啊。
這次收購不光能看出它的戰略布局，也展示了它在供應鏈和渠道整合上的能力。至於啤酒能不能像奶茶那樣成為它的又一張王牌，咱們就等著看吧！
