最近港股新消費龍頭泡泡瑪特、老鋪黃金、蜜雪集團等股價一騎絕塵之際，A股消費板塊也出現了一匹黑馬——會稽山。
一個月時間，會稽山市值從50億元，輕鬆越過100億元大關，超越古越龍山成為“黃酒一哥”。
5月28日，會稽山再度漲停，報25.81元/股，總市值達124億元，6個交易日已漲超44%！而古越龍山目前的總市值約100億元。
針對兩家公司之間的競爭，古越龍山總經理馬川在今年一季度的業績說明會上表示，“公司在市場佔有率特別是外圍市場佔據重要地位，在市場策略的靈活性方面或還有進一步提升的空間，會稽山民營機制在市場推廣和運作上相對靈活。”
黃酒股為何會贏得投資者的青睞？
華泰證券食品飲料團隊認為未來黃酒行業的量價邏輯有望迎來重構。一是從量的彈性看，消費場景穩步升級，先由江浙滬滲透率提升，後到全國市場的穩步拓展。二是從價的爆發看，競爭格局優化背景下，龍頭合力加強品牌培育，穩步推進行業高端化。
該機構指出，近年來黃酒行業發生許多積極變化，行業競爭格局愈發明朗（2017-2023年規上企業CR2由15%升至37%；CR5約60%），會稽山、古越龍山份額顯著提升，為行業發展創造良好條件。同時行業變局在即，龍頭積極求變，方向一致。（1）龍頭共同推動行業高端化向前。（2）品牌培育更加積極。（3）組織架構更趨市場化：肯花錢、會花錢，極大提高團隊積極性。
在微觀層面，據華夏ETF梳理，會稽山創新推出"黃酒紅燒肉"綜藝營銷，將傳統酒品植入年輕食尚；1743系列包裝升級、氣泡黃酒新品開發，正試圖從白酒手中搶奪商務宴請和休閑消費份額。數據顯示，龍頭品牌高端產品線已實現60%+的毛利率，與次高端白酒利潤率差距正在縮小。
此外，據馬川介紹，古越龍山在年輕化方面也做出了嘗試，比如旗下主打酒體創新的狀元紅品牌有咖啡黃酒、青檸黃酒等產品，在多地開設古越龍山慢酒館、女兒紅溫度酒館等。
【來源：21世紀經濟報道；編輯：肖然】
