雷達財經出品 文|丁禹 編|孟帥
3月5日，胡潤研究院發布《2026胡潤全球富豪榜》。在Top10中國新面孔中，腦再生科技的區一佳以910億元的身家拔得頭籌。
值得注意的是，在去年10月底公布的《2025胡潤百富榜》中，區一佳首次登榜就以440億元財富位列榜單第130位。而不到半年時間，區一佳的個人身家就暴漲470億元至910億元。
據悉，腦再生科技自稱是一家早期生物科學公司，專註於針對神經認知障礙及退行性疾病的中藥研發與商業化。
不過，2019年至2025年，腦再生科技從未產生任何產品銷售收入，7年時間累計歸母凈利潤虧損約2400萬美元。
蹭上腦機介面熱度，市值坐上「過山車」
讓區一佳財富暴漲的關鍵，或是時下熱門的腦機介面概念。
去年5月，有市場傳言稱，腦再生科技宣布其新一代神經調控晶元通過FDA臨床試驗審批，將與全球頂尖醫療機構梅奧診所合作，開展帕金森病治療研究。
傳聞還提到，該神經調控晶元技術屬於腦機介面領域的前沿方向，公司計劃利用這一技術開展帕金森病治療研究，直擊全球約1000萬患者市場。
去年6月16日，腦再生科技此前公布的38對1的股票拆分正式開始交易，拆分以股票紅利形式進行。
據每日經濟新聞，腦再生科技股價當天單日漲幅超283%，盤中出現多次熔斷。截至當日收盤，腦再生科技股價報60美元/股，市值飆升至296.69億美元，創歷史新高。
然而，每日經濟新聞提到，彼時，腦再生科技官網或公告中並未出現「其新一代神經調控晶元通過FDA臨床試驗審批，同時宣布將與全球頂尖醫療機構梅奧診所合作開展帕金森病治療研究」消息，多在強調「中藥」「ADHD和ASD」。
雷達財經注意到，在公司的最新財報中，腦再生科技強調自身是一家處於早期階段的中醫藥生物科技公司，且公司運營歷史有限。
據腦再生科技介紹，公司主要專註於中醫藥在神經認知障礙和退行性疾病，特別是注意力缺陷多動障礙（ADHD）和自閉症譜系障礙（ASD）治療方面的研究、開發和商業化。
值得注意的是，從2014年成立至今，公司目前尚無獲批產品，沒有可銷售的產品，也未產生任何產品銷售收入。
腦再生科技表示，「在我們針對多動症和自閉症患者的標準化中藥配方產品在香港實現商業化之前，我們預計不會獲得任何收入。」
而截至2025年6月30日，腦再生科技在香港僅擁有10名全職員工，較上年同期減少2人。
在這10名全職員工中，有4名從事研發工作，2名從事銷售和市場推廣工作，另外4名從事行政管理工作。
不過，截至美東時間3月9日收盤，腦再生科技報25.9美元/股，較此前創下的股價高點大幅回落，最新市值約128.07億美元。
7年虧2400萬美元，核心研發「拼爹」
據腦再生科技介紹，截至目前，公司幾乎全部精力都集中在候選產品的開發上，而公司至今的運營資金則主要來自IPO所募集的款項。
天眼查顯示，腦再生科技於2021年7月在美國納斯達克上市。不過，自成立以來，腦再生科技一直處於運營虧損狀態。
最新年報顯示，截至2025年6月30日和2024年6月30日止的財年，公司分別錄得凈虧損358萬美元和436萬美元。
而將時間線進一步拉長，同花順iFinD數據顯示，自2019年以來，公司累計歸母凈利潤虧損約2400萬美元。
在截至2025年6月30日的財年中，腦再生科技的營業費用為377萬美元，其中一般及行政費用為281萬美元，佔比超七成；研發費用次之，約為95萬美元，僅佔比約25%。
2025財年，腦再生科技向董事及高管支付了總計76萬美元的現金。
而在過去兩個財年內，公司創始人、CEO區一佳並未獲得任何薪酬和獎金。財報顯示，在公司市值達到10億美元之前，CEO薪酬不得超過1美元。
進一步拆解公司的股權架構可以發現，腦再生科技是一家典型的家族企業。
在公司的董事會中，創始人區一佳佔據絕對主導，擁有88.6%的股份，而在上市前他則是公司唯一股東。
區一佳的弟弟（Yat-Pui Au）也在2021年以高級副總裁的身份加入腦再生科技，目前他擔任腦再生科技的首席商務官。
而腦再生科技持續投入研發的標準化中藥配方產品，其技術源頭來自公司創始人區一佳的父親區錫機(Sik-Kee Au)。
據公司所述，區錫機負責研發的中藥方劑，具有治療注意力缺陷多動障礙和自閉症譜系障礙的作用。
2018年1月，腦再生科技與區錫機簽訂戰略合作協議，公司至此擁有了其中藥方劑的所有權和知識產權。
目前，腦再生科技已與區錫機合作完成第一項研究，並正在研髮針對ADHD和ASD患者的標準化中藥配方候選藥物。
2021年8月，公司啟動了使用該標準化中藥配方候選藥物的第二項療效試驗。公司計划進一步研究該中藥基礎配方在其他神經系統疾病、功能障礙和退行性疾病中的應用。
父親出身醫學世家，區一佳「以身試藥」
公開資料顯示，區錫機、區一佳父子的經歷頗為傳奇。
據「區錫機中醫師」網站介紹，區錫機是中國香港的著名中醫師。他出生於醫學世家，其父區犖東為上世紀五六十年代聲望很高的香港名中醫，曾獲委任為全國中醫考評委員；母親亦是畢業於廣州醫學院的產科醫生。
區錫機年輕時曾赴美求學，在加州大學伯克利分校取得學士、碩士之後，受聘於美國IBM公司，任職高級計算機設計工程師，負責研發新一代計算機產品，曾發表多篇尖端磁碟機新理論和設計，並取得多項專利權。
在IBM工作之餘，區錫機在1972年成立區氏防盜系統公司。在區錫機的精心打理下，公司逐步成為美國的知名品牌。
然而，公司經營近三十年，區錫機後續卻將生意交由兒子打理，回港成立「再生堂」，發揚中醫。
起因是區錫機從小耳濡目染，本就對中醫有濃厚興趣，他在閑暇時研讀父親遺著，曾治癒過妻子的甲亢病。
領略到中醫奧妙的他，遂在公司內闢室，每周六替親朋義診，累積臨床經驗，後來他想起在父親臨終前把中醫發揚光大的承諾，最終選擇回港行醫，開啟二次創業。
值得一提的是，區錫機育有五子，其中區一佳自幼患有ADHD與ASD，早年生活十分艱難。
據腦再生官網介紹，由於疾病導致情緒難以自控、脾氣暴躁，區一佳從小頗受排擠，學習成績也不理想，成績單上大多是D。
他剛上高中時成績甚至排在最後1%，每天必須比沒有這些病症的同學付出數倍的學習時間。
而區一佳是父親中醫療法的1號患者，接受中醫治療超過30年，這幫助改善了他的多動症和自閉症。
最終，區一佳以年級前2%的優異成績畢業，被加州大學伯克利分校錄取。憑藉不懈努力，他後來又成功考入哈斯商學院學習。
由於自己的親身經歷，區一佳深刻理解多動症與自閉症患者日常面臨的種種困境與挑戰。為此，他創立腦再生科技，專註於多動症與自閉症中醫方案的研發及商業化。
據腦再生科技發布的財報，區一佳還是一位活躍的房地產、科技和生物科技投資者。
另據萬達資訊科技此前發布的公告，區一佳曾是該公司的財務總監，其於2000年加入該公司，負責監督合併與收購、財務及業務發展。
在加入萬達資訊科技之前，區一佳曾於1996年至2000年期間在香港Deutsche Bank、香港ING Barings任職，主要負責在亞洲發起及執行以股本資金籌集與進行合併及收購交易。他的主要職責包括進行磋商及進行盡職調查。
不過，因對於業務方向及策略存有不同意見，區一佳於2004年5月起不再擔任萬達資訊科技的執行董事、法定代表、監察主任以及審核委員會成員職務。
如今在《胡潤全球富豪榜》上嶄露頭角的區一佳，未來能否帶領腦再生科技實現創收？雷達財經將持續關注。
