A股復盤|指數縮量調整！熱點快速切換，市場還有上漲動能嗎？

7月2日市場全天縮量調整。截至收盤，上證指數跌0.09%，深證成指跌0.61%，創業板指跌1.13%。全市個股跌多漲少，全市下跌個股近3300隻；全市全天成交1.37萬億元，較上一日縮量成交918億元。

盤面上，海洋經濟表現強勢，帶動水產品、養殖業等方向集體走高，深水海納、巨力索具、獐子島等多股封板；光伏板塊持續活躍，玻璃、硅料方向漲幅居前，歐晶科技等近十股漲停；鋼鐵、煤炭、水泥等周期股午後拉升走強，重慶鋼鐵、首鋼股份等封板；銀行板塊延續強勢，建設銀行、浦發銀行盤中續創歷史新高；固態電池、統一大市場、核聚變、創新葯等方向均有所表現。

跌幅方面，軍工股震蕩走低，北方長龍跌超10%；半導體、算力硬體等科技股集體走弱；多元金融、穩定幣概念股持續調整；腦機介面概念震蕩下挫；量子科技、6g、機器人等方向表現不佳。

從資金動向來看，主力資金凈流入光伏設備、工業金屬、能源金屬、普鋼等行業；資金凈流出半導體、it服務、通信設備、軟體開發等行業。

解密漲停板

光伏板塊

解讀：消息面上，分析人士認為，多晶硅爆發源於三重利好：首先，昨天高層會議指出，依法依規治理企業低價無序競爭，引導企業提升產品品質，推動落後產能有序退出。其次，美國「大而美」法案在參議院投票通過，隔夜光伏和風電概念股在美股市場的表現非常強勁。最後，有消息指出，為破除「內卷式」競爭，近日國內頭部光伏玻璃企業計劃自7月開始集體減產30%。

海洋經濟概念股

解讀：點評：消息面上，中央財經委員會第六次會議強調，推進中國式現代化必須推動海洋經濟高質量發展，走出一條具有中國特色的向海圖強之路。國金證券指出，2024年我國海洋裝備技術取得較多突破，在此背景下，海工裝備、水下作業裝備和海底新基建三個細分領域有望迎來加速成長。

鋼鐵板塊

解讀：消息面上，近日市場流傳唐山市場7月4日-15日的減排限產措施的消息。據mysteel針對唐山全流程鋼企跟蹤調研，目前約半數鋼廠表示有收到通知。中央財經委員會第六次會議指出，縱深推進全國統一大市場建設，依法依規治理企業低價無序競爭。華創證券此前指出，今年以來，主要原燃料價格持續回落，鋼廠成本端降幅較為明顯，為鋼材利潤提供一定保障。

連板股

市場震蕩分化，兩市上漲1945家，共63股漲停。連板股方面，誠邦股份走出5連板，再升科技、亞星化學等多股走出3連板。

機構看後市

展望後市，信達證券認為，市場可能會有震蕩回撤，但幅度可控。

1、申萬宏源：短期內仍是金融搭台，成長唱戲

申萬宏源認為，多方面積極因素會在2026—2027年疊加，構成牛市的核心區間。近期a股向下力度弱，向上力度強，也在提示市場更多關注長期積極因素。但也要承認，當下行情距離牛市啟動仍有一定差距。短期可能還有博弈性的指數沖高，2025年三季度仍維持中樞偏高震蕩市判斷。短期內仍是金融搭台，成長唱戲。海外ai算力產業鏈繼續演繹景氣行情，穩定幣主題、國防軍工是彈性較高的方向。高股息資產中期估值重估是趨勢，待短期市場關注度回落後，仍是配置機會。

2、信達證券：市場可能會有震蕩回撤，但幅度可控

信達證券認為，市場在7月可能還會有震蕩回撤，不過幅度可控。三季度後期或四季度，盈利和政策層面，只要有一個往樂觀方向轉變，市場有望回歸牛市狀態。配置行業展望：新消費、傳媒、軍工、進可攻退可守(銀行、非銀)、有色金屬、房地產。

3、東方證券：短期市場熱點仍是博弈性行為

東方證券認為，總體來看，市場仍缺乏全面走強基礎，基本面預期偏弱、資金預期割裂，短期市場熱點仍是博弈性行為；從配置角度看，海外ai算力產業鏈、穩定幣主題、國防軍工仍是彈性較高方向，短期股價回落仍是配置機會。

4、熱點快速切換 市場還有上漲動能嗎？

熱點每天切換，從周一的軍工，到周二的紅利，周三又轉到海洋經濟，是否認為市場已經漲不動了？巨豐投資首席投資顧問表示，熱點切換快不會逆轉市場上升趨勢。深圳高平聚能資本基金經理謝愛民則表示，量能萎縮折射出觀望情緒。申萬宏源理財研究首席分析師蔣亦凡表示，市場將維持震蕩上行格局。