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中美經貿磋商開始；多地出台購房補貼
關稅摩擦：中美談判仍在持續。外交部發言人宣布：應英國政府邀請，中共中央政治局委員、國務院副總理何立峰將於6月8日至13日訪問英國。期間，將與美方舉行中美經貿磋商機制首次會議。據此判斷，短期仍或將存在情緒面起伏帶來的不確定性。並且90天的暫緩情形將延續至8-9月才可見分曉。
地產政策：今年以來，全國已有超50地發布購房補貼政策，包括了合肥、武漢、蘭州、江蘇泰州、廣東佛山等城市。其中，對於多孩家庭、人才等特定群體的補貼力度更大。
舉例而言，合肥對2025年5月15日起至2026年5月14日在當地購買新房的購房人或新購買新建車位（庫）的購置人，繼續實施購房補貼；武漢對2025年5月1日至12月31日，符合國家生育政策的二孩、三孩家庭在當地購買新房的，分別發放6萬元、12萬元購房補貼；蘭州對2025年5月1日至12月31日期間購買新房並完成相關購房手續的，繼續按不同情況給予成交價格的0.5%-1.5%不等的購房補貼。
這代表著新一輪樓市政策激勵正在延續，與此前的政策相比，此輪激勵的形式為政府向購房人提供現金補貼。在家電和汽車的「國補」政策頒布後，相關品類的銷量出現了較大幅度的回升。市場對此輪樓市激勵的效果關注度較高。
金融市場：6月5日，央行公告稱，在6月6日以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展1萬億元買斷式逆回購操作，期限為3個月（91天）。6月7日，央行公布數據顯示，5月末黃金儲備為7383萬盎司，環比增加6萬盎司，連續7個月增持。此外，中國外匯儲備規模本月環比增加35.93億美元至32852.55億美元，連續5個月出現環比回升。以上數據強化了市場信心。
02
市場展望：關注市場波動風險，蹲守利好機會
短期情緒反覆：中美關係改善的預期或將緩解市場對貿易摩擦的擔憂，出口相關板塊（如電子、家電、汽車等）迎來反彈，但未來邊際波動將影響交易情緒，部分左側布局的資金或將在利好落地時兌現離場。
地產政策利好：購房補貼、首付比例下調等利好政策或將超預期刺激地產銷售節奏，或將利好大型房企、建材、家電、家居等下遊行業。可視情況進行布局並蹲守行業數據改善等利好消息。
消費板塊機會：減稅和購房補貼等政策或將間接提高居民可支配收入水平，疊加618促銷旺季，家電、家居、汽車等可選消費板塊或將迎來交易性機遇。部分地區（如廣東）的補貼和換新政策對行業銷量的帶動作用較為明顯。
流動性寬鬆預期：央行逆回購、黃金增持、外匯儲備回升等信息釋放了穩市場的信號，疊加美聯儲降息預期，a股流動性環境有望維持寬鬆。若ai、新能源等成長板塊能獲政策催化，或將出現反彈。對於韌性十足的科技成長方向中的標的，或存在布局和交易機會，對於估值過高的小微盤中相關方向，可適度從嚴調整和控制配置比例。
紅利仍具性價比：銀行、保險等低估值高股息板塊在回調後處於較為合理的價格區間，避險資金和險資仍有持續增配的動力。從長期來看，黃金也在回調時具備增配價值。
投資有風險，入市需謹慎。
