本文來源：時代周報 作者：時浩
來源：圖蟲
6月9日，以創新葯為首的多隻醫藥股大漲，常山藥業、海辰葯業、睿智醫藥等多股漲停。
創新葯近期的大幅上漲源於政策密集催化。
5月29日，國家藥品監管局集中批准11款創新葯上市，其中7款為1類創新葯。
此外，在美國芝加哥當地時間5月30日至6月3日舉辦的全球腫瘤學領域規模最大的會議——2025 asco年會上，中國共有73項研究以口頭報告形式入選，再創新高。
中國銀河證券研報指出，在經歷長時間調整後，目前醫藥板塊整體估值處於較低水平，且公募持倉處於低配狀態。2025年在支持引導商業保險發展的政策背景下，支付端有望邊際改善，創新葯械有望獲益。
一品紅飆漲230%，39隻基金有重倉
經歷三年連續回調後，2025年以來醫藥行業終於迎來反彈。wind數據顯示，截至2025年第一季度末，全市場共有3491隻股票被基金持有。截至6月9日收盤，66隻股票年內漲幅超過100%，其中13隻屬於醫藥行業，佔比接近20%。
中歐基金方面告訴時代周報記者，從臨床開發角度看，受益於過去20年創新技術的積累，以6年臨床試驗周期為限，未來三年中國創新藥品種在美申報數目或將持續增加。2024年已有704款原創新葯首次進入臨床，數量位居全球第一。
中國創新葯在美國將獲得更廣闊的商業市場。中國研發並在美上市的創新葯特瑞普利單抗，其美國定價是中國市場的32倍，呋喹替尼和澤布替尼的定價分別是中國市場的24倍和10倍。未來三年也將是中國世界級創新葯在美國上市的時期，包括雙抗、adc等藥物，它們有機會成為全球銷售峰值排名前十的品種。
在一眾醫藥公司中，一品紅股價年內漲幅最高。截至6月9日收盤，該公司股價年內上漲超過230%。以天弘醫療健康a、富國穩健恆盛12個月持有a等為代表的39隻基金，2025年第一季度末合計持有1998.22萬股公司股票，佔全部流通股份額約為5.54%。
當前重倉一品紅的基金中，絕大部分為2025年新進。天弘醫療健康a、財通資管創新醫藥a、富國穩健恆盛12個月持有a等33隻產品，均在2025年第一季度報告中才將一品紅列入重倉名單；相對應的，僅有5隻基金進行少量減持。
安信醫藥健康a是唯一一隻大幅增持一品紅的基金。2025年第一季度，該基金在份額減少3億份的前提下，增持167.18萬股一品紅。目前一品紅已成為其第一大重倉股，持倉市值占基金資產凈值比例達7.03%。
一品紅在創新葯業務方面的進展是機構看好其前景的關鍵因素之一。2025年3月，該公司痛風新葯ar882國內iii期臨床試驗首例患者成功入組，全球關鍵性iii期reduce 2試驗也完成全部患者入組，商業化進程加速，市場對其未來銷售前景預期良好。
在近日公告中，一品紅表示，ar882的兩項原創性研究入選歐洲風濕病協會聯盟（eular）2025年會多場報告。該會議將於2025年6月11日至14日在西班牙巴塞羅那舉行。
多位明星基金經理現身諾誠健華-u重倉名單
專註於腫瘤及自身免疫性疾病領域創新葯研發的諾誠健華-u和以體外診斷業務為主的熱景生物等醫藥公司，被眾多機構超配。
從機構持倉占上市公司流通股比例來看，根據wind數據，截至2025年一季度末，47隻公募基金、東方紅8隻資管計劃合計持有9637.59萬股諾誠健華-u股票，占上市公司流通股比重達到36.19%，在一眾年內翻倍的醫藥公司中份額最高。相比2024年第三、第四季度的27.44%、28.24%流通股份額，諾誠健華-u 2025年被機構增持幅度明顯。
重倉諾誠健華-u的基金中，出現不少知名基金經理的身影，包括富國基金趙偉、匯添富基金張韡、萬家基金黃興亮、平安基金周思聰、工銀瑞信基金趙蓓、鵬華基金金笑非等。
持倉策略上，不同基金經理對諾誠健華-u的操作有所差異。
周思聰管理的平安醫療健康a，2025年一季度加倉近500萬股諾誠健華-u，相比2024年持倉數增持超過一倍，一季度末其持倉已達到940.62萬股；黃興亮管理的萬家經濟新動能c，今年一季度增持300萬股諾誠健華-u，一季度末持倉達到800萬股。
金笑非管理的鵬華醫藥科技c，自2023年初該基金成立後的首個季度報告期起，便已重倉諾誠健華-u。在經歷2025年一季度公司股價上漲後，金笑非選擇減倉約360萬股。截至一季度末合計持倉1521.35萬股。
然而，因諾誠健華-u股價一季度漲幅超過52%，在減倉約六分之一後，該公司持倉市值佔比上升， 從鵬華醫藥科技c的第三大重倉股升至第一大重倉股；與之類似，張韡管理的匯添富達欣a和匯添富醫療服務c，在2025年第一季度同樣進行了一定程度的減倉操作。
除諾誠健華-u外，排名第二的是熱景生物，共有48隻公募產品持有1141.87萬股其股票，占上市公流通股比重約為11.14%。易方達楊楨霄、農銀匯理夢圓等均在其部分負責的產品中重倉熱景生物。
在易方達醫療保健c的2025年一季報中，楊楨霄坦言，2024年中國創新葯出海交易的數量和金額在2023年高基數的基礎上繼續提升，並且從腫瘤領域擴散到代謝、自免等各種疾病領域，這一趨勢在2025 年一季度還在延續，看好這一方向市場前景。
