中芯國際的融資融券折算率再調整，將於10月13日（下周一）從0%調回70%。
10月10日，申萬宏源證券有限公司、申萬宏源西部證券有限公司發布的《關於融資融券可充抵保證金證券、標的證券的調整公告》顯示，周五（10月10日）收市後，公司對11隻股票的可充抵保證金證券及其折算率做出如下調整，並自2025年10月13日起生效。
其中，中芯國際（688981）、海光信息（699041）的折算率將由0%調整為70%；先導智能（300450）、曼恩斯特（301325）、聯動科技（301369）、長盈通（688143）的折算率將由0%調整為65%；南極光（300940）、佰維存儲（688525）的折算率將由0%調整為50%；華信永道（920592）的折算率將由0%調整為30%。
與此同時，通裕重工（300185）、創益通（300991）兩股的折算率，則均從65%調整為0%。
在上述一眾股票中，中芯國際、佰維存儲兩融折算率的調整備受市場關注，因為距離這兩隻股票最近一次調整兩融折算率僅過去1個交易日。就在10月9日，多家券商依規將中芯國際、佰維存儲的兩融折算率由70%和65%統一調為0%。這意味著，兩隻股票失去了融資擔保品功能，並一度引發了市場對晶元股槓桿資金撤離的擔憂。
據悉，券商根據交易所規定，會對靜態市盈率在300倍以上或者為負數的a股股票，將其折算率調整為0%。
平安證券經紀業務事業部融資業務管理部負責人徐海洋在平安證券公眾號發文稱，近期市場活躍，科技主線個股走勢強勁，使得相關個股以上年度審計年報業績計算的靜態市盈率突破了300倍，才有了券商此次普遍下調折算率的事件。這項規則自2016年就開始實施，主要是考慮到高估值股票提升槓桿，可能會增大市場波動。因此，針對部分個股下調折算率只是因為市場變化觸發了既有規則的執行。
「折算率調整是一種常態化操作，隨著相關股票靜態市盈率的恢復正常，其折算率也會再次調整。」有券商人士指出。
wind數據顯示，本周兩個交易日，中芯國際、佰維存儲分別累計下跌8.69%、7.48%，這些股票的靜態市盈率隨著股價調整而有所下降。截至10月10日收盤，中芯國際、佰維存儲靜態市盈率分別為276.75倍、279.33倍。而截至10月9日收盤，中芯國際的市盈率為300.44倍，佰維存儲的市盈率為308.97倍。
折算率是指在計算保證金金額時，投資者提交的作為充抵保證金的證券按其證券市值或凈值折算為保證金的比率。其中，交易所規定的折算率上限共分95%、90%、80%、70%、65%、0%六類。
具體而言，證券公司現金管理產品、貨幣市場基金、國債的折算率上限為95%；交易型開放式指數基金為90%；其他上市證券投資基金和債券為80%；深證100指數、上證180指數和北交所指數成份股股票為70%；其他a股股票為65%。而被實施風險警示、進入退市整理期的證券，靜態市盈率在300倍以上或者為負數的a股股票，以及權證為0%。
通俗而言，國信證券舉例稱：假設證券a在公布的可充抵保證金證券名單內，折算率為65%。投資者開立信用賬戶後轉入了100萬元現金和100萬元市值的證券a，那麼此時投資者信用賬戶的保證金金額=100萬元(現金)*100%+100萬元(證券a)*65%=165萬元。
據悉，2016年12月2日，滬深交易所發布聯合公告，經證監會批准，兩家交易所對《融資融券交易實施細則》進行了修訂，調整可充抵保證金證券折算率要求，將靜態市盈率在300倍以上或者為負數的股票折算率下調為0%。
2023年修訂的《融資融券交易實施細則》第三十六條指出，可充抵保證金的證券，在計算保證金金額時應當以證券市值或凈值按下列折算率進行折算。
一是上證180指數成份股股票的折算率最高不超過70%，其他a股股票折算率最高不超過65%；二是交易型開放式指數基金折算率最高不超過90%；三是證券公司現金管理產品、貨幣市場基金、國債折算率最高不超過95%；四是被實施風險警示、進入退市整理期的證券，靜態市盈率在300倍以上或者為負數的a股股票，以及權證的折算率為0%；五是其他上市證券投資基金和債券折算率最高不超過80%。
