本文來源：時代周報 作者：何明俊
5月17日，在2024年江西轄區上市公司投資者網上集體接待日上，孚能科技（688567.SH）與投資者在網上進行交流。業績虧損、變更實控人等問題成為投資者關注的焦點。
財報顯示，孚能科技是是綜合能源解決方案供應商，主要從事動力電池及電池系統的研發、生產和銷售，為國內外交通網提供綠色動力，並積極研發儲能技術。公司聚焦於先進大軟包疊片電池的電芯、模組和電池包，已成為全球三元軟包動力電池的領軍企業之一。
孚能科技上市。圖片來源：孚能科技官方網站
但自2020年上市後，孚能科技業績持續下滑。
2020年至2023年，孚能科技分別實現營業收入11.20億元、35.00億元、115.88億元、164.36億元；分別實現歸母凈利潤-3.31億元、-9.53億元、-9.27億元、-18.68億元；分別實現扣非歸母凈利潤-5.42億元、-12.63億元、-10.02億元、-17.41億元。
據時代周報記者統計，孚能科技歸母凈利潤4年虧掉40.79億元，扣非歸母凈利潤4年虧掉45.48億元。在營業收入持續增長的情況下，利潤不斷被吞噬，虧損總額已超過IPO募資金額（34.05億元）。
對於業績持續下滑的問題，孚能科技董事會秘書張峰表示，“公司針對相關情況已制定年度經營戰略，戰略目標及實施方案包括市場開拓、產品創新、成本控制、盈利能力等多個方面。2024年，公司將進一步明確海外市場戰略，加快國內客戶新產品落地，注重開發能夠以較低成本生產但具有市場競爭力的產品，通過確定降本的科學路徑，制定更有效的成本管理策略，從而拉開全年盈利空間。”
據時代周報記者了解，孚能科技的SPS產品與動力電池主流的方形、圓柱不同。SPS是超級軟包電池系統解決方案，可以兼容多個化學體系，但軟包電池的抗撞擊能力不夠方形強，一旦發生撞擊，容易引起安全風險。因此，國內動力電池市場以方形和圓柱封裝為主流。
對於軟包技術路線的問題，時代周報記者以投資者身份進行提問。張峰迴復稱，“公司贛州新能源基地及廣州基地已全面布局SPS產品，SPS產品已取得多家客戶乘用車平台定點，客戶包括吉利、東風等，目前SPS產品已裝車到吉利雷達，海外客戶相關產品正在積極送樣中。”
堅持軟包技術路線，或許來源於孚能科技對固態電池的信心。
“公司產品開發戰略上，以面向未來的高能量、高倍率、高安全和低成本的固態電池為研發目標，適時將其中的階段性研發成果予以轉化。”張峰表示，“軟包封裝能夠最大程度保留電芯結構完整性並降低封裝應力，鋁塑膜的高延展性能夠良好匹配全固態電池充放電過程中的整體漲縮，同時可以兼容不同大小尺寸規格的產品。軟包加疊片工藝是固態電池的理想結構，適合自動駕駛車輛、低空經濟等各種高要求和高附加值應用場景。”
“現有車型搭載電量遠遠不能滿足自動駕駛時代需求，搭載更大電量電池則對安全性提出了更嚴格要求，要從根本上提升電池安全性能，離不開發展全固態電池。”他補充道。
然而，固態電池是數年後才有可能在市場上嶄露頭角的產品。誰也說不準，電池技術路線的發展方向會不會突然被改寫。
擺在孚能科技面前的是，如何扭轉業績虧損。或許，更換實控人是一個不錯的選擇。
對於變更實控人等問題，時代周報記者亦以投資者身份進行提問。對此，張峰表示，根據證監會對於再融資監管安排的要求，公司開展融資需要符合相關間隔期限、前次募集使用情況等要求。公司將在合法合規情況下，積極推進相關定向增發事項，後續進展將及時進行公告披露。
時代周報記者注意到，2023年11月，孚能科技發布公告，廣州國資旗下廣州工控集團將變更取得公司控制權的方式，由此前的擬協議受讓老股東股權轉換為認購公司定增股份。廣州工控集團擬認購定向增發並取得不超過標的公司定向增發後總股本12%的股份，從而成為孚能科技的控股股東。
按照去年8月披露的股權轉讓協議，股權轉讓金額總計17.28億元，標的股份轉讓價格為28.37元/股。由香港孚能向廣州工控集團控制的主體——廣州創興轉讓6071.85萬股；其一致行動人贛州孚創轉讓19.48萬股給廣州創興。
值得注意的是，原股權轉讓協議中，28.37元/股的轉讓價格略高於當時股價（22元區間）。但若按目前12元左右的股價來看，則是較高的溢價。最終，廣州工控會以多少價格來成為控股股東，有待定增方案的揭曉。只不過，這份備受投資者期待的定增方案，至今一直尚未披露。
張峰透露，“廣州工控確實向公司推薦了優秀的管理人才，在經過公司董事會提名委員會審核、董事會討論決策通過後，已進入公司任職。自這些人才進入公司任職之日起，其彙報和負責對象就是公司董事會、董事長、總經理，不再向廣州工控彙報工作。”
5月17日，孚能科技報收12.64元/股，漲3.10%，總市值154.5億元。
