今天我們再來聊一聊和爾泰。和爾泰是唯一直接參股摩爾現成的a股上市公司，直接持有摩爾現成1.0262%的股份。同時其子公司還承接摩爾線程GPU模塊代工，與摩爾線程業務綁定程度較高。
和爾泰是國內智能控制領域龍頭企業，它的主營業務涵蓋家用電器、電動工具及工業自動化、汽車電子和智能化產品等四個領域的智能控制器。同時通過子公司承昌科技布局微波毫米波箱控震，T2晶元目前幾乎成為全球高端市場所有客戶的核心供應商之一，如伊萊克斯、惠而浦、西門子、松下等，行業影響力已經舉足輕重。
然後我們看一下它的財務狀況。今年上半年和爾泰實踐營業收入54.46億6億，同比增長19.21%，凈利潤3.54億，同比增長78.65%。增長主要得益於客戶和產品結構優化、原材料降本、供應鏈協同以及高毛利的成昌科技業務貢獻。
接下來我們看看它的未來發展。
·一是前瞻性戰略投資。合泰通過投資成昌科技和摩爾縣城切入國防科技與AI算力賽道。成山科技在衛星通信和軍用雷達晶元領域佔據主導地位，將受益於衛星互聯網建設。摩爾縣城作為國產GPU領軍企業，有望成為英偉達國產化替代。
·二是汽車電子業務放量。隨著汽車電動化智能化趨勢深入，單車控制器用量和價值量顯著提升。和爾泰已與蔚來、賽力斯、長安等多個知名整車廠和TA供應商建立合作。其中HOD產品上量迅猛，單品銷售收入突破億元大關。另外還積極布局天幕變色、玻璃控制等新興領域。
·三是國產晶元替代機遇。和泰通過自研加合作的方式，已在高壓PMIC、RIFC5、MCU功率器件等關鍵晶元領域取得突破。MCU大規模量產後單個晶元成本下降12%。
總的來說，合泰作為中國智能控制器行業的領軍企業，隨著汽車電子業務放量、晶元自研比例提升以及戰略投資成果顯現，業績有望持續增長。
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