這家機器人巨頭，何以賣身給「AI狂人」？

2025年10月09日18:30:17 軍事 8126

「三國殺」怎麼玩？

巨頭間的併購時有耳聞，但如果一家巨頭，將自己核心業務出手，肯定是有名堂了——特別是，如果核心業務還是當前的熱門賽道，更讓人浮想聯翩！

就在10月8日，瑞士工程公司ABB公告，已與日本投資公司軟銀集團簽署協議，將旗下機器人業務部門以53.75億美元的價格出售給軟銀集團，不再執行先前將該業務分拆為獨立上市公司的計劃。

具體而言，本次剝離預計將產生約24億美元的非運營性稅前賬面收益，扣除交易成本後的預期凈現金收益約為53億美元；與本次剝離相關的成本預計約2億美元，其中約半數已計入2025年財務指引。

瑞士投行Vontobel的分析師Mark Diethelm表示，ABB出售機器人業務部門的市盈率「極具吸引力」，現金收益可能會用於交易和股票回購，若獨立上市預期價值將低於40億美元。

分拆獨立上市只有40億美元，出售卻值53億美元，看來這筆買賣相當划算，出售消息發布後，ABB的股價一度創下歷史新高。不過，該交易尚需獲得監管批准並滿足慣例成交條件，預計將於2026年中後期完成，一旦交易順利完成，這將成為近年來全球工業自動化和機器人領域最為重磅、也最引人注目的併購交易。

「四大金剛」之一，

終於要賣身了？

市場為何如此重視這筆交易？原因在於——ABB的機器人業務，是行業「四大金剛」之一，在行業內擁有舉足輕重的地位！作為工業機器人四巨頭之一，ABB的機器人業務市場份額全球第二，僅次於日本發那科，在「四大金剛」中領先於日本安川電機和德國庫卡。

資料表明，ABB機器人業務作為行業領軍者，處於自動化長期發展趨勢的核心。ABB機器人業務單元目前擁有約7,000名員工，2024年銷售收入為23億美元，約佔ABB集團總收入的7%，運營息稅攤銷前利潤率為12.1%。

這麼好的業務，為什麼突然要出售呢？看起來利潤率不低，但實際上是拖了整個集團的後腿！

財報顯示，整個2025年第二季度，ABB集團的銷售收入為89億美元，同比增長8%；按可比口徑增長6%；運營利潤為15.73億美元；利潤率為17.7%；運營息稅攤銷前利潤為17.08億美元；利潤率為19.2%。

電氣事業部和過程自動化事業部利潤率均實現增長，運動控制事業部利潤率保持穩定。上述整體運營改善有效抵消了機器人與離散自動化事業部機械自動化業務單元利潤率同比下滑的壓力，以及「公司及其他」項目中去年30個基點一次性收益的同比缺口。

ABB的機器人不但在盈利方面拖了後腿，業務的配合似乎也存在問題：據ABB方面表示，該業務與集團其他業務單元之間的業務與技術協同效應有限，且面臨不同的市場需求和市場特徵。

就在今年4月，ABB宣布擬分拆機器人業務獨立上市。彼時就有市場傳聞稱，ABB曾尋求機器人業務的整體轉讓，因售價太高與多個意向買家磋商無果，所以才轉向分拆上市，同時繼續為出售鋪路。這也是ABB自2018年向日本日立出售電網業務以來，規模最大的業務重組。

本次協議簽署後，ABB將調整其財報結構，轉變為三大事業部（電氣化事業、過程自動化、前沿技術與數字化）。自2025年第四季度起，機器人業務部門將被列為「非持續經營」項目。同時，現與機器人業務單元共同構成機器人與離散自動化事業部的機械自動化業務單元（貝加萊），將併入過程自動化事業部。這意味著，ABB將成為一家純粹的電氣化和自動化公司，與西門子、施耐德電氣等競爭對手呈現出更大的相似性。

出售的背後：

本土勢力的崛起

中國是全球最大的機器人市場，國際機器人聯合會2024年數據顯示，2023年中國機器人安裝量佔全球的一半以上。在中國，外資巨頭們還面臨著匯川、埃斯頓等本土廠商崛起對市場份額的擠占，以及競爭加劇所致的激烈價格戰。

在多個領域，中國本土機器人企業憑藉對細分市場的深度理解、更高的性價比和更靈活的服務，確實在多個具體應用場景中展現出了相比ABB的競爭優勢！

和跨國巨頭相比，國內的機器人企業往往不那樣追求「大而全」，而是選擇「小而精」的賽道，如阿童木專註於並聯機器人，在該領域已經做到了全國市佔率第一，擎朗深耕餐飲配送，吉泰智能解決特定高危場景問題。這種聚焦使它們能更深刻地理解行業痛點。

此外成本的優勢，也是國產機器人異軍突起的重要因素之一：據媒體此前公開報道，2020年左右一個進口的SCARA機器人（平面關節型機器人）價格在35萬元左右，企業想要回收成本大約在4年，而國產SCARA機器人的價格不到進口價格的三分之二，在20萬元左右，企業收回成本的周期更短。

睿工業MIR DATABANK統計數據顯示，在2017年，中國僅1家廠商進入全球工業機器人TOP 10，而到了2024年已有4家國內廠商躋身TOP 10行列，分別是埃斯頓、匯川、埃夫特、珞石。2024年前三季度內資廠商市場份額提升至51.6%，較2023年同期增長4.5個百分點，內資廠商在市場中的地位和影響力進一步增強。

不過據筆者了解，儘管現在進口和國產工業機器人的價格差距在縮小，但是仍然會有一些企業考慮到穩定性、精密度等因素，更偏向選擇進口的工業機器人。因此國產機器人企業在技術方面，還有相當大的成長空間！

面對國內機器人「咄咄逼人」的局面，ABB不得不在本土化方面下功夫：2022年，ABB在上海投資1.5億美元，建設全自動化柔性生產的超級工廠，集生產與研發為一體。近年來，依託上海超級工廠推出Lite+、PoWa、新一代IRB 1200三大機器人系列。通過90%本土化生產率精準對接電子製造、新能源裝備等領域的自動化升級需求。

在2025年工博會上，ABB展示了其OmniCore™ EyeMotion視覺系統和在線自動路徑規劃等前沿技術，並強調其90%以上的產品已實現中國本土生產，以貼近市場。

據科技日報，此前ABB集團高級副總裁、機器人中國區總裁韓晨表示：「根據中國客戶的反饋意見，我們在高速運行、超強可靠與卓越敏捷性之上，更以極簡操作體驗，顯著降低了自動化應用門檻。該系列從立項到產品落地經歷了14—15個月，由中國團隊主導設計、開發、製造並提供全周期服務保障，深度契合本土客戶的獨特需求。」

不管這樁併購最後能否成功，面對全世界最大的機器人市場，對於任何國際巨頭而言，放下身段，認真了解客戶需求，恐怕是唯一的出路。那麼話又說回來了，為什麼孫正義對機器人領域興趣這麼大呢？

加碼機器人，

軟銀意欲何為？

軟銀對ABB機器人業務的濃厚興趣，主要源於其構建「物理人工智慧」（Physical AI）帝國的宏大戰略。他曾斷言，預計2035年實現超級AI（ASI），這將推動人類進化。

簡單來說，軟銀需要一個像ABB這樣擁有頂尖硬體和深厚行業經驗的「身體」，來承載其正在發展的AI「大腦」，為軟銀的AI技術提供了絕佳的落地場景和應用平台，從而真正將智能融入物理世界——本質上和OpenAI計划進軍硬體有異曲同工之妙！

這次收購一旦成功，軟銀有望將其在AI晶元（通過Arm等投資）、大模型（通過投資OpenAI）和算力基礎設施方面的優勢，與ABB在運動控制、精密製造和工業自動化方面的百年積澱相結合。這種結合可能催生出能夠自主學習和適應複雜環境的下一代機器人。

對軟銀而言，收購ABB機器人業務意味著直接獲得了進入全球工業自動化主戰場的「VIP門票」。避免了從零開始去建立品牌信任度、銷售渠道和售後服務網路所需要耗費的巨量時間和資金。可以立即利用ABB成熟的全球網路，快速推廣其AI增強的機器人解決方案。

軟銀在機器人領域並非沒有教訓，其十年前推出的人形機器人Pepper最終因成本、可靠性和市場接受度等問題而未能成功。此次收購ABB，顯示出軟銀策略的重大轉變：從開發面向消費市場的、概念性強的機器人，轉向收購一個在工業領域已被證明成功的、具有堅實基本盤的成熟業務。

這表明軟銀變得更加務實。它不再追求創造一個全新的機器人物種，而是選擇賦能和升級一個現有的行業巨頭，通過AI為其注入新的智能，這無疑是一條更穩健、成功率更高的路徑。

尾聲

未來可預見的一段時間內，在高端、複雜的機器人綜合性解決方案領域，ABB等國際巨頭憑藉深厚技術積累或仍將保持優勢；但在大量細分、定製化要求高且需要快速響應的市場，本土企業或將繼續擴大領先優勢。而軟銀再度進軍機器人，則為行業增添了新的變數。這局「三國殺」未來怎麼玩下去呢？且讓我們拭目以待~

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