充電樁板塊僅一家,研發出光-儲-充一體充電樁,社保持股,蓄勢待發

這是一家我國鋰電池及相關產業中的龍頭企業，目前該公司率先研發出光-儲-充一體化充電樁，並在行業內具有領先的競爭力。

而憑藉著在該領域的強大競爭力，這家企業還獲得了全國社保基金的戰略入股，目前社保基金是其第六大股東。

2021年該公司全年的凈利潤只有1.82億元，到了2022年這家企業的凈利潤就達到了6.28億元，這不僅比2021年大幅增長了244%，還創出了歷史新高。

而在2023年，該公司保持了強勁增長的態勢，管理層不僅擴大了生產提高了存貨的數量，還購建了更多的生產設備和廠房，這說明該企業今年凈利潤的增長將是大概率事件。

目前，這家公司的股票在大幅回撤了55%以後，於近期出現了放量上漲的跡象。

大家好我是財報翻譯官，今天將調研A股充電樁概念板塊中，鵬輝能源(股票代碼:300438)這家上市企業2023年第一季度財報，下面進入今天的主題。

主營業務及核心競爭力

在這家公司的財報中翻譯官了解到，鵬輝能源的主營業務為鋰離子電池、一次性電池的研發、生產和銷售。

這家公司二次鋰電池的收入佔比為93.46%，其他業務的收入佔比為3.6%。

通過進一步分析翻譯官發現，該企業目前有三大業務板塊，分別為儲能電池、消費電池和動力電池。

而在這家公司的財報中翻譯官還發現，在全球多地區多應用場景的需求共振下，儲能行業迎來了高速發展。

根據SNE Research統計，2022年全球儲能電池的出貨量為122.2GWh，同比大幅增長了175.2%。

這些數據均來自該企業的財報，也說明這家公司目前所從事的業務正處在行業風口中。上面看過了該企業的基本情況，下面我們再來分析一下這家公司的凈利潤表現。

利潤表

以下內容和財務數據均源自該公司2023年第一季度報，並沒有任何個人觀點。

2022年第一季度，該企業的凈利潤只有9,058萬元。而到了2023年第一季度，這家公司的凈利潤就達到了1.8億元，同比大幅增長了101%。

而該企業目前的凈利潤，在A股充電樁概念板塊208家上市公司中排名第27位。這個名次非常高，說明其規模相對來說很大。

而通過使用杜邦理論分析翻譯官發現，這家企業在今年第一季度凈利潤增長的主要原因是，鋰電產品銷售速度的加快。鋰電產品的銷售速度，要使用公司的存貨周轉天數這個指標來衡量。

2022年第一季度，這家企業銷售一批已生產的鋰電池產品存貨，還需要126天的時間。而現在只需要114天，銷售速度加快了10%。

存貨周轉天數這個指標的下降，說明市場對公司生產的鋰電池產品的需求在增強，這樣就提高了該企業的收入，增加了凈利潤。

而除了產品銷售速度的加快以外，翻譯官在利潤表中還發現，這家公司在2023年第一季度銷售費用的增長幅度也比較低。

2023年第一季度，該企業的營業收入為24.95億元，同比大幅增長了50%。而對應的銷售費用卻為5,330萬元，同比只提高了24%。

銷售費用的增速明顯低於營業收入，這說明該公司的產品銷售起來很容易，也說明行業風口在發揮作用。

所以，通過該公司產品銷售速度的加快，以及銷售費用增幅的降低翻譯官了解到，這家企業在今年第一季度的銷售很順利。

上面看過了該公司的凈利潤表現，下面我們再來分析一下這家企業的現金流情況。

現金流量表

在現金流量表中我們來分析一下，該公司經營活動、投資活動和籌資活動產生的現金凈額，並判斷出這家企業的經營情況。

2023年第一季度，該公司的凈利潤雖然有1.8億元，但同期這家企業因經營活動而實際收到的現金凈額卻為1,838萬元，同比增長了154%。

因為在買方市場企業通常是先發貨後收錢，這就產生了賬期和應收賬款，所以現金流量凈額比凈利潤低是一個正常的現象，因為兩者之間的差額就是還沒有收到的貨款。

而在2023年第一季度，這家公司的現金流量凈額同比增長了一倍多，則說明和去年同期相比該企業的現金流變得更加充裕，其賬戶里的錢也變多了，這對公司的生產經營是非常有利的。

上面看過了該企業經營活動產生的現金凈額，下面我們來分析一下這家公司的投資情況。

通過分析翻譯官發現，在今年第一季度，該企業因構建固定資產、無形資產所支付的現金為5.04億元，同比大幅增長了332%。

這說明管理層在今年第一季度在擴大產能，這其中既包括購買更多的生產設備，也包括擴建廠房。

而因為構建固定資產支付的現金大幅增長，所以在今年第一季度，這家企業投資活動產生的現金凈額為-4.72億元。

因為一家公司想創造更多的凈利潤就得擴大產能，而擴大產能就必須購買更多的生產設備以及擴大廠房，所以一家企業投資活動產生的現金凈額為負數是一個好現象，這說明該公司在擴大產能。

在本環節的最後，我們再來看一下這家企業的籌資情況。在2023年第一季度，該公司取得借款收到的現金高達7.5億元，同比增長了95%。

而償還債務支付的現金也有3.08億元，所以在今年第一季度，這家企業籌資活動產生的現金凈額為4.37億元。

籌資活動產生的現金凈額就是該公司在今年前三個月里實際獲得的借款。這說明除了經營活動收到了現金以外加，這家企業還通過舉債的方式獲得了4.37億元的現金。

通過上述分析我們了解到，因為該企業經營活動產生的現金凈額為正數，投資活動產生的現金凈額為負數，以及籌資活動產生的現金凈額也為正數，這說明該公司的生產經營非常健康。

下面進入本文最後的環節，在本環節中翻譯官將詳細分析該企業的資產負債表，並判斷出管理層在今年第一季度都做了哪些有建設性的事情，以及這些事情對公司未來業績的增長又有哪些好處。

資產負債表

在該企業的負債中翻譯官發現，在2023年第一季度，這家公司的長期負債為11.62億元，同比大幅增長了743%。

我們一定要了解，在以產定銷以及預算制下，管理層不會隨便借錢。所以大幅舉債一定是有項目要建設，而這個項目早就已經計劃好了。

所以該企業長期負債的提高，說明管理層想要搞事情，那麼具體要幹什麼呢，我們接著往下看。

除了長期負債的提高以外，在今年第一季度，這家公司的應付職工薪酬和應付賬款及票據也都出現了不同程度的增長。

2023年第一季度，該企業的應付票據及賬款為48.08億元，同比增長了29%。而應付職工薪酬為1.3億元，同比提高了56%。

應付票據及賬款是管理層在購買原材料時所欠對方的貨款，所以它的提高說明公司在大量採購，而這很可能是為了擴產。

而支付給職工薪酬的大幅增長，說明在擴產時需要更多的工人來生產產品，所以這兩個指標的上漲也變相說明這家公司有擴產的可能性，下面我們再來看一下該企業的資產。

在流動資產中翻譯官發現，在2023年第一季度，這家公司的貨幣資金為13.47億元，同比下降了5%。

貨幣資金是一家企業報表中唯一的現金項目，它就是該企業賬戶里的錢。

通過詳細分析我們發現，在今年第一季度，該公司的現金流是增長的，借款也是增加的，這說明該企業的貨幣資金應該是提高的。

而貨幣資金出現了下降，則說明管理層在今年第一季度把一部分錢花出去了，那這些錢都花在什麼地方了呢，我們繼續往下看。

在資產中首先出現增長的是存貨，2023年第一季度，這家公司的存貨為24.36億元，同比增長了9%。

存貨的上漲，採購原材料數量的提高，以及員工薪酬的高企，這三個數據都表明該企業的管理層在今年第一季度按下了快進件，準備通過擴大生產的方式來提高凈利潤。

而除了存貨出現了增長以外，翻譯官在非流動資產中還發現，這家公司的固定資產和在建工程也出現了增長。

2023年第一季度，該企業的固定資產為31.84億元，同比增長了45%。而在建工程為5.59億元，同比增長了32%。

在建工程就是正在建設的固定資產，而固定資產裡面主要包括了生產設備和廠房。

再加上在現金流量表中提到，這家公司在今年第一季度構建固定資產、無形資產的金額增加了5億多。所以翻譯官猜測，該企業不僅擴大了生產，而且還擴大了產能。

通過上述分析我們了解到，在2023年第一季度，由於行業風口加快了該企業鋰電池產品的銷售速度，同時管理層順勢而為，不僅主動擴大了生產增加了存貨的數量，還擴大了產能購進了更多的生產設備、廠房和生產線。

那麼如果在未來的季度里，新能源的行業風口能持續發酵並且市場能消化掉該企業的新增產能，那麼這家公司全年凈利潤的增長以及創出歷史新高都將是大概率事件。

如果把上市企業的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為該公司能維持C級的水平。

請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既沒有推薦鵬輝能源這隻股票，也沒有說鵬輝能源公司有多麼的好，而是精鍊翻譯該企業的財報。