危機升級，美國赤字2171億美元！美或繼續發債，耶倫：美債或崩潰

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昨天晚上，美國公布了三季度的一項經濟數據，經常帳赤字達到2,171億美元。

不過這比市場預期的2,220億美元略有減少，也比前一個季度2,511億美元大幅度收窄。

面對赤字，美國或許再次發債，美債如突破上限，會發生什麼呢？

01，赤字不斷增加

其實從2020年新冠疫情爆發開始，美國的經常賬赤字就不斷的增長，同比增長最快的年份應該就是2020年，比新冠前一年增長了34.8%。

最近兩年的增長率稍有回落，但是依然不斷的增長中，而且經常賬赤字占GDP的比重也出現了逐年的遞增。

這應該與美國的貿易逆差不斷的上漲有很大的關係。

從去年下半年到現在，由於能源價格比2021年和2020年高了很多，對於美國這個能源出口大國來說，可以因此創造不少的出口收益，壓制了貿易逆差，但儘管如此美國依然保持著較大的貿易逆差。

10月的貿易逆差就達到接近800億美元，其中商品類的逆差甚至高達990億美元。

當然，在美國看來這些問題並不大，因為美元作為儲備貨幣，可以通過繼續發債來應對支出。

02，美債陷危機

但事實上，美國想發債的難度越來越大，因為現在全球賣家都正在迫切的賣出美債。

在美國財政部公布的資本流動數據中，1115億美債被海外投資者拋售，而這僅僅是今年的10月的減持額，目前海外投資者累計持有的美債餘額為7.185萬億美元，降到了去年5月份以來的最低記錄。

在今年10月，美國的最大海外債主日本成為了美債的最大賣家，此外中國也賣出了240億美元，之前增持的英國也轉而賣出。

雖然也有部分國家正在買入，包括法國和加拿大，但買入額遠遠小於賣出額。

進入下半年以來，美債的流動性問題越來越大，甚至逐步演化為危機。

拋售潮一直都在持續，雖然這段時間美債的收益率出現了較大幅度的回落，但是買入方的熱情始終不高。

海外的機構投資者一直都在賣出，雖然有賣肯定有買，但是買入方主要是美國國內和個人投資者，搞不好這些散戶將成為接盤俠。

主動賣出的規模遠大於主動買入的規模，造成美債的價格整體而言比年初跌幅超過了12%。

美聯儲最近的縮表規模已經非常接近於計劃中的每月950億，可見美聯儲在拋售美債方面也不遺餘力，作為最大的買家，以縮表的名義減持美債，造成賣出方的力量遠大於買入方。

美國財政部部長耶倫警告，流動性的危機如果繼續深化，美國國債市場恐怕會出現崩潰，進而演變成全面的金融風暴。

為此她不得不表示，如有必要財政部將會在市場中回購美債。

在這種情況下還想發行新的債券，難度越來越大。

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