在岸、離岸人民幣匯率雙破7，對美貿易商最受傷？

繼昨日（9月15日）離岸人民幣兌美元匯率跌破7之後，今日（9月16日）在岸人民幣對美元匯率也跌破「7」，而上一輪人民幣兌美元匯率破7還是在2020年8月。不同的是，本輪人民幣兌美元匯率走低，並不意味著人民幣的全面貶值，實際上人民幣兌其他非美元貨幣，還是處於升值的狀態。這種情況對外貿商有何影響？

人民幣兌美元匯率跌破7，不代表人民幣全面貶值

在去年10月底，離岸、在岸人民幣兌美元匯率升破6.4關口時，筆者曾撰文分析了人民幣升值帶來的好處。當時，有學者預計，到2022年年底，人民幣對美元將升達6.1。但不曾料到，到了今年下半年，人民幣兌美元匯率跌幅明顯，尤其是8月15日大幅走低之後，到2022年9月16日離岸、在岸人民幣兌美元匯率雙雙跌破7。

圖1 2022年6月21日-9月16日，在岸人民幣兌美元匯率情況 圖片來源：新浪財經

圖2 2022年6月21日-9月16日，離岸人民幣兌美元匯率情況 圖片來源：新浪財經

根據最新數據（圖1、圖2），可以看到在8月中旬前，人民幣兌美元匯率跌幅相對較小，到了8月中旬後到最近整整一個月里，在岸、離岸人民幣兌美元匯率一路下滑，一直到昨日離岸人民幣兌美元跌破7，緊接著今日在岸人民幣兌美元也跌破7。

針對本輪人民幣兌美元匯率走低，9月5日央行副行長劉國強在國新辦吹風會上解讀稱，主要受美國加碼貨幣政策調整影響，在美元升值背景下，SDR（特別提款權）籃子里其他儲備貨幣對美元都大幅度貶值，與其他非美元貨幣相比，人民幣的貶值幅度最小。因為在SDR貨幣籃子里，美元升值，人民幣也升值了，但美元的升值幅度大於人民幣的升值幅度。因此，人民幣並未出現全面貶值。

目前，人民幣兌歐元/日元/英鎊，相對人民幣兌美元更為平穩，甚至8月中旬以來，人民幣兌日元/英鎊的匯率還看到了上升的態勢。

圖3：2022年6月21日-9月16日，人民幣兌歐元匯率情況 圖片來源：新浪財經

圖4：2022年6月21日-9月16日，人民幣兌日元匯率情況 圖片來源：新浪財經

圖5：2022年6月21日-9月16日，人民幣兌英鎊匯率情況 圖片來源：新浪財經

以上意味著，大家在用美元進口結算時，進口成本會提高，而用歐元、英鎊、日元等幣種進口結算時，進口成本甚至還有降低。

人民幣兌美元匯率大跌，幾家歡喜幾家憂

對個人而言，從今年8月中旬開始，人民幣兌美元匯率大跌，在一個月時間裡，跌破7的關口。對在美務工的普通民眾、留美學生等群體而言，大家手中的人民幣縮水，購買力變弱。

對專門對美的進口型企業而言，其手中的人民幣購買力變小，導致成本增加、企業利潤將受影響。加上最近美國政府有意加大對中國出口晶元產品的限制力度，對美的進口晶元廠家可謂「屋漏偏逢雨」。

根據海關總署數據顯示，今年上半年，我們國家進口集成電路2797億塊，總價值高達1.35萬億元人民幣，相比去年同期上漲了5.5%。上半年進口晶元總額1.35萬億元人民幣，約佔我國進口總值的15.6%，比石油進口金額還要高1878億元。以上數據意味著，我們國家市場對晶元的需求仍舊十分強勁。當然，今年消費類晶元價格遭遇滑鐵盧，一些專註現貨貿易的廠家叫苦不迭，但車規/工規晶元依舊需求很大。

值得注意的是，我國雖然是半導體晶元進口大國，但是消耗的晶元除了一部分產自中國大陸之外，其餘大部分產自中國台灣、韓國、日本等地，直接來自美國的進口晶元佔比並不算大。因此，人民幣兌美元貶值，對晶元進口的直接影響不會太大。不過，因為半導體是全球化的市場。全球這一超級大國的貨幣升值，後續也可能會導致各國/地區生產的生產成本上升，從而使得晶元供應商調高晶元價格。

對專門對美出口的企業而言，由於人民幣對美元貶值，美國方面的客戶能用更少的美元，買到更多的產自中國的貨物，這可能會在一定程度上積極推動其美國客戶的購買力度。

由於人民幣兌英鎊/日元/歐元的匯率，並未像兌美元匯率一樣出現大跌的情況，所以人民幣縮水僅針對留在美國的務工人員、留學生，以及專門針對美國市場的進口/出口型企業。

責編：Clover.li