一季度A股仍是箱體震蕩格局

　　上證指數今年一季度k線收出陰十字星。上證指數今年以3347.94點開盤，最高3439.05點，最低3140.98點，報收3335.75點。一季度下跌16點，微跌0.48%。

上證指數季度k線圖

　　將一季度的十字星小陰線與去年四季度的季度k線聯繫起來看，會發現很多有意思的現象。首先，今年一季度的十字星，實際上是去年四季度高開低走下跌後的止跌企穩，去年四季度，上證指數以3674.4點開盤，3351.76點收盤，從開盤到收盤下跌322點，今年一季度收盤依然穩定在3300點之上，意味著這個位置有較強支撐，也將是未來反擊的起點。

　　其次，今年一季度上影線和下影線範圍與去年四季度非常接近，去年四季度最低點是3152.82點，今年一季度最低點是3140.98點，兩周差不多；今年一季度最高點是3439.05點，這個位置也是去年四季度除10月8日外主要高點區域。就是說，無論今年一季度還是去年四季度，主要波動範圍在3100—3500點。這是典型的箱體震蕩的格局，這樣的的箱體震蕩盤整已經持續了半年。

深證成指季度k線圖

　　深證成指今年一季度k線收出陽十字星。深證成指今年以10400.66點開盤，最高11045.96點，最低9693.8點，報收10504.33點。一季度微漲0.86%。雖然是小陽線，但形態類似於十字星。

　　創業板指數今年一季度開盤2136.92點，最高2284.04點，最低1953.82點，收盤2103.7點。一季度下跌1.77%，季度k線為接近十字星的小陰線。

創業板指數季度k線圖

　　從滬深股市主要指數看，一季度基本上是箱體震蕩走勢，季度k線基本上是類似十字星。

　　一季度表現最好的還是北交所，北證50指數一季度開盤1040.98點，最高1447.97點，最低點988.3點，報收1271.14點，今年一季度大漲22.48%。季度k線為一根大陽線，一季度高點與去年四季度高點接近，一季度收盤收復去年四季度上影線的一半失地，這個走勢與上證指數等相比，顯然是非常強勢的。

北證50指數季度k線圖

　　科創50指數也表現不錯，科創50指數一季度開盤986.82點，最高1140.37點，最低931點，報收1022.71點，一季度漲幅3.42%。季度k線收出小陽線，而且最高點突破去年四季度高點，創出一年半新高。

科創50指數季度k線圖

　　這兩個指數表現最好說明小盤股表現較好，這一點，可以從中證規模指數得到驗證，代表性小盤股的中證2000指數今年一季度上漲7.08%，是一季度漲幅最大的指數；另一個小盤股指數中證1000指數一季度上漲4.51%，漲幅第二。代表大盤股的中證100指數，一季度漲幅只有0.11%。

　　一季度滬深股市漲跌股票大體上對半開，上漲股票略多佔比57%。一季度扣除新股有27隻股票漲幅超過100%，熱門題材板塊出現不少牛股，尤其是人工智慧板塊，如deepseek概念股每日互動一季度漲幅高達183.5%，雲計算概念股青雲科技一季度上漲102%。憑藉《哪吒2》創紀錄票房的光線傳媒，一季度上漲123.83%。

滬深300指數季度k線圖

　　一季度表現好的主要是人工智慧、人形機器人等熱點題材。從中證行業指數看，一季度漲幅最大的是計算機和軟體指數，漲幅分別為8.86%和7.18%。集成電路、半導體漲幅超過4%。跌幅居前的是中證煤炭、能源行業、證券公司，跌幅在7％—10%。

　　從中證主題指數看，機器人指數一季度大漲16%，漲幅第一；工程機械、中證機床、動漫遊戲、中證有色、智能家居、汽車零部件等板塊，一季度漲幅超過10%。另外，雲計算、中證軟體、人工智慧板塊漲幅在5%—7%。跌幅居前的則是通信設備、高鐵、證券公司板塊。

　　受特朗普政府宣布對所有貿易夥伴徵收「對等關稅」影響，一季度全球股市大幅震蕩。

　　本周五，特朗普在白宮簽署兩項關於所謂「對等關稅」的行政令，宣布美國對貿易夥伴設立10%的「最低基準關稅」，並對某些貿易夥伴徵收更高關稅。全球股市再次大幅震蕩，日經225指數周五下跌2.77%，本周跌幅達6.42%。a股也受到衝擊，上證指數周五低開30點，但收盤只下跌8點報收3342.01點，本周周k線收出小陰線，本周微跌0.28%。

　　雖然4月開局不佳，但跌幅很小。深證成指和創業板指數周五分別下跌1.4%和1.9%，深證成指報收10365.73點，本周下跌2.28%；創業板指數報收2065.4點，本周跌幅2.95%。

　　相比之下，a股抗跌性更好一些，主要指數周k線已經3連陰，未來是否會反彈值得關注。