有多少人關注資產負債率這個指標，電車財經給出的今年前三季度的資產負債率，數據可能會出乎意料。
資產負債率又稱舉債經營比率，是反映企業負債水平及償債能力的核心指標，計算公式為負債總額與資產總額的百分比，超過100%表明企業資不抵債。
根據數據，極氪汽車的負債率是最高的，達到了144.7%，目前，極氪和領克正在積極推動整合。2021年至2024年，極氪凈虧損分別達到43.63億元、79.24億元、83.47億元和64.26億元，四年累計虧損超過270億元。目前極氪資產負債率超過140%，資不抵債狀況進一步惡化。不過，它背靠吉利汽車這棵大樹，其實並不需要太過擔心。
排在第二的是蔚來汽車，達到了89.12%，這個或許大家不太意外吧，2025年三季度末，蔚來資產總額1120.44億元，負債總額999.56億元，蔚來汽車一直長期處於虧損狀態，2016-2025q2這十年間，蔚來的累計凈虧損超過了1300億，雖然蔚來汽車的銷量好轉了，但是問題依然沒有得到徹底解決。
排在第三的是北汽藍谷，資產負債率也高達83.81%，2025年上半年，北汽藍谷虧損23.08億元，這家自2020年以來已經連續超過5年虧損超50億元的新能源車企，距離扭虧仍有較遠距離。曾經連續7年的新能源汽車銷量第一，淪落到如今的境地，讓人唏噓。
排在第四的奇瑞汽車，可能也讓人意外，但是奇瑞汽車的資產負債率高，是因為9月份的ipo。其負債主要由無息負債構成，且有息負債的比重和金額逐年收縮，約78%均為無息負債，因為這幾年發展速度很快，奇瑞汽車的負債率高，不需要太去擔心。
比亞迪汽車排在第七名，和奇瑞汽車比較類似，這幾年發展速度太快，難免需要通過借債來擴大生產規模，前陣子網上炒作比亞迪是下一個恆大，但是你看負債率，比亞迪的負債並不算高，而且以經營性無息負債為主，佔比超95%。
小鵬汽車是69.49%，排在比亞迪後面，截至2025年6月30日，小鵬汽車累計虧損已達427.4億元。但是小鵬汽車毛利率已經連續8個季度得到改善，2025年上半年增長至16.51%，個人預計，小鵬汽車將在明年實現單季度盈利，成為國內第三家實現單季度盈利的造車新勢力。
剩下的幾家車企，小米汽車只有47.18%，不過是估算的，廣汽是榜單中最低的，只有45.32%，財務結構健康。
這份車企的資產負債率榜單不知道有沒有出乎大家的意料呢？汽車製造業屬於資本密集型行業，需要大量資金投入生產線、研發和全球供應鏈布局，所以高負債一點也不意外，你們覺得魏建軍口中的車圈恆大，到底是誰呢？
