3月18日，港股AI大模型龍頭MiniMax（0100.HK）股價一度漲超28%，再創歷史新高。截至收盤，MiniMax漲近20%，報收1238港元/股，總市值達3883億港元。
消息面上，MiniMax於3月18日發布新一代模型M2.7。該模型通過構建Agent Harness體系，深度參與自身訓練與優化流程，在部分研發場景中可承擔30%-50%的工作量，並在內部評測集上實現約30%的效果提升；在核心能力上，M2.7在SWE-bench Pro中取得56.22%成績；同時在VIBE-Pro、Terminal Bench 2等真實工程測試中，支持端到端項目交付與複雜系統理解；辦公場景方面，其在 GDPval-AA 的ELO得分是1495，為開源最高，並提升Office文檔處理與多輪編輯能力。
值得注意的是，MiniMax此前發布的M2.5模型調用量仍居於OpenRouter榜首。21快訊記者據OpenRouter平台顯示，本周（3月16日至3月18日）MiniMax M2.5的token調用量前五名中，MiniMax M2.5位居榜首，DeepSeek V3.2第四。
年報數據顯示，2025年MiniMax實現總收入7903.8萬美元，同比增長158.9%。其中，AI原生產品去年的收入為5307.5萬美元，同比增長143.4%。財報顯示，這主要得益於用戶參與度提升、用戶對產品付費意願增強，以及海螺AI等產品的持續推廣及商業化。
結合此前騰訊、位元組、阿里、智譜、百度、小米等多家大廠密集發布類OpenClaw智能體新產品，國盛證券認為，符合之前提出的低門檻Agent產品加速發布的預期，繼續看好用戶滲透大幅度提升帶動Token消耗非線性增長，看好算力、雲、模型、安全等，建議關注Minimax、智譜、阿里巴巴、崑崙萬維、順網科技等標的。
站在更宏觀的技術路徑視角，中國銀河證券認為，近期AI技術演進呈現兩條主線：一是OpenClaw等智能體平台快速擴散，使大模型能夠直接調用系統與應用完成任務，推動AI從信息生成走向實際生產流程，但同時帶來新的數據安全與許可權管理挑戰；與此同時，英偉達發布Nemotron 3 Super開源權重大模型，為多智能體協作系統提供高效長上下文與推理能力的技術底座。二是谷歌推出Gemini Embedding 2並將Gemini深度整合至地圖服務，推動AI從文本理解進一步拓展至多模態感知與真實場景決策。隨著智能體、基礎模型與應用平台協同演進，AI正加速邁向能夠自主理解環境並執行複雜任務的新階段。
（聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）
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