2023年3月31日，日本經濟產業省一紙公告，把23類半導體製造設備直接列入出口管制清單，7月23日正式生效。尼康的兩款主力浸沒式DUV光刻機NSR-S636E和NSR-S635E首當其衝，中國市場基本被堵死。那時候尼康在中國訂單佔到半導體設備業務的近四成，2022年還在泰國擴產，計劃2026年銷量翻三倍，甚至已經拿下上海積塔半導體的大單。一夜之間，全黃了。
2023年8月10日，尼康公布當年第一季度財報，半導體光刻機只賣出4台，直接腰斬一半以上，精密設備業務虧損35億日元，集團凈利潤同比跌掉79.3%。中國客戶轉頭全抱ASML大腿，尼康苦熬十多年的市場份額瞬間被吃光。東京電子也疼，但尼康因為更依賴成熟製程節點，疼得最徹底。
岸田政府當時還覺得自己站隊站得漂亮，補貼台積電熊本廠、Rapidus 2納米項目，覺得日本半導體復興指日可待。可壓根沒算過，日本半導體設備對華出口常年佔三成以上，一禁直接腰斬。韓國企業留了後門，日本卻執行得最狠，連28納米以上的成熟設備都不放過，純純給自己企業捅刀子。
2023年7月3日，中國宣布鎵鍺出口管制，8月1日生效。全球95%的鎵、83%的鍺在中國，日本高純金屬提煉再牛，也得喝中國的奶。兩個月不到，日本企業採購價就暴漲40%，部分工廠直接斷供。2024年又把銻加上，日本庫存更緊，生產成本直線上升。
尼康2023下半年拚命轉向歐美市場，結果碰上日元升值、美元關稅雙殺。2024財年雖然靠FPD面板設備勉強拉回一點，但半導體光刻機業務持續低迷，利潤率跌到個位數。股價從2023年的1600日元一路滑到2024年的1200日元左右，投資者跑得比誰都快。
2025年情況急轉直下。8月20日，尼康突然宣布9月30日關閉運營58年的橫濱製作所。這地方從1967年起就是尼康半導體光刻設備的搖籃，當年全球第一批步進式光刻機就是這兒出的。如今訂單枯竭，350名員工要麼遣散要麼調去熊本仙台，設備大部分直接報廢。
11月6日，尼康公布2025財年上半年財報，精密設備業務五年來第一次營業虧損，全年光刻機銷量目標從34台砍到29台，營收預計跌破2000億日元，同比下滑8.4%。公司自己承認，中國市場永久丟失是主因。橫濱工廠關閉還得一次性計提150億日元特別損失，把全年業績徹底拖死。
2025年10月開始，日本經濟產業省對中國高端ArF、KrF光刻膠實行事實上的配額審批，11月多家日本材料企業被要求大幅延遲或取消對華髮貨。中國上千台尼康、佳能DUV光刻機備件庫存只剩3到6個月，部分工廠已經停機。TrendForce、Digitimes直接發文，日本這波比美國還絕，把自己企業往死里逼。
尼康現在只能把成熟製程乾式ArF光刻機對中國客戶降價兩三成甩賣，想搶點殘羹冷炙，卻已經翻不了身。10月1日推出全新數字光刻系統DSP-100，本來想沖後道封裝市場，結果訂單寥寥無幾。市場份額從禁令前的15%直接滑到2025年的個位數，ASML在中國成熟節點市佔率已經超過90%。
禁令幹了兩年半，日本半導體設備銷售額2023年先暴跌23%，2024、2025年雖然靠AI需求回了一點血，但遠低於預期。中國28納米浸沒式光刻機早就批量交付，7納米機型也在驗證，進口依賴大幅下降。日本企業卻卡在原材料漲價、生產成本爆炸、客戶全跑的三重死循環里。
岸田政府還在硬著頭皮追加幾百億日元補貼，但完全治標不治本。尼康已經把戰略重心徹底轉到相機、醫療、工業鏡頭，光刻機業務佔比掉到集團一成以下。外媒一句話戳穿真相：日本為了抱美國大腿，親手把尼康百年基業推下懸崖，橫濱工廠關閉就是最難看的墓碑。
兩年多過去，日本把自己逼進了死胡同。尼康光刻業務崩盤只是開場，東京電子、信越化學、JSR都陸續發出利潤預警。中國國產化卻在加速，上海微電子、芯碁微裝等企業一步步填空白。日本企業還在為原材料發愁，成本高到離譜，競爭力一天天被磨沒。
岸田當初那份強勢，現在成了日本半導體產業最扎心的痛。禁令自食苦果，尼康橫濱工廠大門2025年9月30日永久關閉那一刻，岸田文雄大概才真正明白，站隊站得再穩，也擋不住經濟賬算得太爛的後果。這口苦果，日本還得繼續咽下去。
