贛鋒鋰業的處境越來越艱難。
股價方面。巔峰時期，贛鋒鋰業（002460.sz）市值3100億，但如今，僅剩下600億左右；跟最高點比，跌幅達80%；
業績方面。2022年至2024年，凈利潤分別為205億元、49.47億元和-20.74億元；2025年一季度，凈利潤-3.56億元；
債務方面。截至2025年一季度末，贛鋒鋰業貨幣資金70.45億元，但是，短期借款和一年內到期非流動負債分別高達104.25億元和82.07億元，且分別同比增長60.54%和132.42%。
跟2022年比，贛鋒鋰業的利息費用從4.07億元猛增至10.91億元；2025年一季度，利息費用3.05億元，同比增速接近30%。
不過話又說回來，也都在情理之中。
一方面，作為一家鋰資源開發及金屬鋰冶煉企業，受碳酸鋰價格不斷下跌影響，導致毛利率不斷下滑；另一方面，公司不斷向下游製造環節滲透，致力於打造全產業鏈一體化企業，規模優勢未充分顯現疊加鋰電池價格不斷下降，導致盈利水平惡化。
但反過來說，公司所處的局面也並非無可救藥。
跟巔峰時期的盈利相比，當下儘管身處虧損，但仍處於可控水平；同時，公司資產負債率為55%，依舊留有空間。
那麼問題來了，在碳酸鋰價格持續低迷，鋰電池產能整體過剩的背景下，贛鋒鋰業該如何破局？
贛鋒鋰業的破局是：
押注固態電池！
早在2016年，贛鋒鋰業就設立了固態電池研發中心，並在2022年進行了全球首個固態電池裝車示範項目實踐；
2024年4月，贛鋒鋰業披露，公司第一代固液混合電池已初步量產，能量密度240wh/kg-270wh/kg，且通過針刺安全性測試，循環次數達到2000次以上。
2025年4月10日，贛鋒鋰業發布公告，公司已形成固態電池全鏈路布局，在硫化物電解質及原材料、氧化物電解質、金屬鋰負極、電芯、電池系統等固態電池關鍵環節具備了研發、生產能力，並加快推動固態電池商業化應用。
具體來說，贛鋒鋰業400wh/kg電池循環壽命突破800次並完成工程驗證，具備規模化應用潛力；全球首款500wh/kg級10ah產品實現小批量量產。
注意，商業化層面也獲得了突破。
贛鋒鋰業已與某國際頭部車企簽署聯合開發協議，高比能鋰負極電池開發及裝車驗證工作正在推進；同時，與知名無人機及evtol企業達成合作，樣品進入適航認證流程。
除此之外，贛鋒鋰業與杭州拱墅區政府、杭州能源簽署協議，建設高比能固態電池研發及產業化基地。
至此，無論是技術層面還是產能建設層面，贛鋒鋰業都走在了行業的前列。
關於贛鋒鋰業，還得說到公司獨特的商業模式，即上游鋰資源開發、中游鋰鹽深加工及金屬鋰冶煉、下游鋰電池製造及回收，形成封閉生態。
注意，每個環節贛鋒鋰業都相當有競爭力。
上遊方面，預計2025年鋰資源自給率提升至70%；中遊方面，贛鋒鋰業金屬鋰產量排名全球第一；下遊方面，相比於液態電池，固態電池才是贛鋒鋰業真正發力的地方，公司已與多家車企在研發上建立起了合作關係。
老實說，藉助固態電池，贛鋒鋰業打一個翻身仗，絕不是瞎口胡說。
一方面，只要在固態電池研發和產能建設上處於領先地位，就能夠率先享受到固態電池釋放的巨大紅利；另一方面，固態電池的應用領域除了動力電池之外，更大市場是無人機、evtol以及人形機器人，需求呈幾何倍增長，這樣一來的話，將帶動上游和中游景氣度的重新回升。
要知道，鋰電池從適配研發到上市，需要1-2年時間，上游鋰資源產能建設也是如此，等到需求大幅增長再增加產能已經來不及。
也就是說，一旦上游、中游和下游迎來反轉；贛鋒鋰業產業鏈一體化的優勢將得到極大的體現。
