雷達財經出品 文|彭程 編|孟帥
自10月江蘇車飾巨頭新泉股份創始人唐敖齊逝世以來，其留下的巨額股權遺產分配事宜便備受外界關注。就在近日，這場牽動各方目光的「豪門家產分配大戲」終於落下帷幕。
據公司公告，唐敖齊的遺孀朱玉琴自願放棄繼承權，並將價值超22億元的股份贈送給子女唐志華和唐美華。疊加二人直接從父親處繼承的股份，此番姐弟倆合計收穫的股權價值超44億元。
本次權益變動後，唐志華和唐美華通過直接、間接持股形式分別控制公司27.26%、8.13%的股份，公司實際控制人由唐敖齊、唐志華變更為唐志華。
回顧公司的發展，新泉股份在唐敖齊、唐志華兩代人的共同努力下，一步步躋身國內飾件供應商行列的第一梯隊。得益於公司的蓬勃發展，唐敖齊家族今年在《胡潤百富榜》上的財富達到105億元，較上年增長超三成。
不過，今年前三季度，新泉股份交出一份增收不增利的業績答卷。報告期內，公司營收同比增長18.83%，但歸母凈利潤下降9.19%。同時，公司前三季度的毛利率也由上年同期的20.47%下滑至17.24%。
值得一提的是，目前，新泉股份正加快推進全球化布局，並通過加碼座椅業務布局、涉足機器人賽道持續拓展公司商業版圖。
遺孀放棄繼承權，22億股權贈子女
12月3日晚間，新泉股份發布一則公告稱，公司創始人、實際控制人之一唐敖齊於今年10月26日逝世後，其遺孀朱玉琴自願放棄遺產繼承權。
根據《民法典》的相關規定及中華人民共和國江蘇省常州市常州公證處於12月3日出具的（2025）蘇常常州證字第17074號《公證書》，唐敖齊的股權繼承安排具有明確對象。
唐敖齊持有的新泉投資51%股權屬於夫妻共同財產，其中50%(即新泉投資25.5%的股權)歸屬於其配偶朱玉琴；剩餘的50%（即新泉投資25.5%的股權）屬於唐敖齊的遺產，應由其法定繼承人朱玉琴、唐志華和唐美華共同繼承。
因朱玉琴自願放棄遺產繼承權，唐志華和唐美華作為合法繼承人共同繼承唐敖齊的遺產（新泉投資25.5%的股權），即唐志華繼承新泉投資12.75%的股權，唐美華繼承新泉投資12.75%的股權。
此外，朱玉琴將夫妻共同財產（登記於唐敖齊名下的新泉投資51%的股權）中歸屬於其本人的股權（新泉投資25.5%的股權）無償贈與給唐志華及唐美華。其中，朱玉琴向唐志華贈與新泉投資12.75%的股權，向唐美華贈與新泉投資12.75%的股權。
按照公告發布當天新泉股份68.4元/股的收盤價測算，朱玉琴無償贈與兩子女的股權價值超22億元，唐志華和唐美華將合計獲得父親和母親價值超44億元市值的股份（包括繼承和贈與）。
本次權益變動後，新泉投資的股權結構發生變化：唐志華和唐美華分別持有新泉投資74.5%和25.5%股權。
就上市公司而言，唐志華直接持有新泉股份4432.41萬股，占公司總股本的8.69%，通過新泉投資間接持有新泉股份總股本的18.57%，合計持有公司總股本的27.26%。
而唐美華直接持有新泉股份905.37萬股，占公司總股本的1.77%，通過新泉投資間接持有新泉股份總股本的6.36%，合計持有新泉股份總股本的8.13%。
新泉股份表示，本次權益變動不會導致公司主要業務結構發生變化，不會對公司日常生產經營活動和財務狀況產生重大影響，不會引起公司管理層變動，不會影響上市公司的人員獨立、財務獨立和資產完整，不存在損害中小投資者利益的情形。
昔日「放牛娃」，干出個百億車飾巨頭
回看公司一路走來的創業歷程，今年10月離世的唐敖齊，可謂是為新泉股份的創立與發展奠定了核心根基。
公開資料顯示，唐敖齊1945年出生於江蘇丹陽市新橋鎮腰溝村的一個貧苦農民家庭。為了給家裡人多掙些口糧，唐敖齊12歲便開始放牛。
16歲初中畢業後，唐敖齊加入共青團，自此更加積極主動地投入到農民合作社的勞動中。
由於在農業生產中踏實勤勉、表現出色，1965年，唐敖齊被選送至鎮江蠶桑學校進修。經過三年的學習，唐敖齊回到村生產隊，並主動申請到生產一線擔任蠶桑技術員。
憑藉在村裡的出色表現，唐敖齊於1973年被推選為村革委會主任。1976年，唐敖齊又擔任村黨支部副書記。
1982年，為響應上級發展工業的號召，唐敖齊借來村民賣豬攢下的錢作為啟動資金，將村裡三間閑置的拖拉機房改造成簡易廠房，帶領村民邁出工業創業的第一步。
在經過深入調研市場後，唐敖齊從陵口鎮請回技術師傅，瞄準需求穩定的小五金產品，開始生產單價2毛的衣服紐扣、3元的廚門拉手等民用小件。
在他的帶領下，工廠第一年的銷售額便達到25萬元，第二年升至80萬元，第三年再度漲至150萬元。到1988年，工廠的年銷售額更是逼近400萬元。
不過，彼時居安思危的唐敖齊敏銳地察覺到，這一產業的效益增長已接近天花板，於是他果斷選擇「二次創業」。
1989年，唐敖齊立足當地已有的汽車燈具市場，特邀一位從日本留學歸來的業內專家研發出了聚氨酯軟化汽車儀錶板。
1993年，唐敖齊與兒子唐志華共同創立了一家汽車儀錶盤生產作坊，這便是新泉股份的前身。
天眼查信息顯示，唐志華出生於1971年，畢業於揚州大學熱加工工藝及設備專業。
另據公司財報，1993年7月至2001年4月，唐志華歷任丹陽新泉技術部職員、銷售部經理；自2001年4月起，唐志華任新泉有限董事長兼總經理，期間還曾擔任丹陽內飾件廠廠長、丹陽海匯董事。
目前，唐志華在新泉股份擔任董事長、總經理職務。在他的主導下，新泉股份於2017年登陸A股資本市場。同年，唐敖齊家族以40億元的身家登上當年的《胡潤百富榜》。
在兩代人的共同努力下，新泉股份如今已發展成為一家專業從事汽車內、外飾件系統零部件及模具的設計、製造及銷售等業務的企業，並強勢躋身國內第一梯隊飾件供應商行列。
截至12月5日收盤，新泉股份的最新市值為365.01億元。而在今年10月揭曉的《2025胡潤百富榜》中，唐敖齊家族的財富達105億元，較上年增長超三成。
前三季度增收不增利，毛利率同比下滑
據新泉股份不久前披露的三季報，今年前三季度，公司實現營業收入114.13億元，同比增長18.83%；歸母凈利潤6.23億元，同比下降9.19%。同時，公司的毛利率由上年同期的20.47%降至17.24%。
單季度來看，今年第三季度，新泉股份實現營業收入39.54億元，同比增長14.91%；歸母凈利潤2億元，同比下降27.1%；毛利率為15.64%，同比下降5.71個百分點，環比下降1.2個百分點。
在第三季度業績說明會上，新泉股份解釋稱，主要是由於產品降價導致毛利率下降。
此外，截至第三季度末，新泉股份的應收賬款達40.17億元，較上年同期的33.77億元增長18.93%，佔2024年歸母凈利潤的比重超過411%。
業內人士分析認為，新泉股份業績承壓，主要受新能源汽車行業「年降」慣例持續影響。面對議價能力強大的下游整車客戶，新泉股份的產品價格持續承壓，利潤空間被不斷擠壓。
值得一提的是，在更早之前的半年報中，新泉股份提到，報告期內，公司前五名客戶銷售收入合計占營業總收入的比重達75.69%，存在客戶集中度較高的風險。
新泉股份強調，這些主要客戶在選擇供應商時均經過了嚴格的審核、長期的評價過程，對供應商的產品技術開發能力、質量控制能力、生產管理能力等方面均有較高的要求。
新泉股認為示，如果未來公司在上述方面不能繼續滿足主要客戶的要求，公司的產品被替代或者主要客戶自身的生產經營發生了重大不利變化、公司與主要客戶的交易不再持續，均會進一步給公司產品的生產和銷售帶來不利影響。
雷達財經注意到，為了更好地服務公司客戶，同時不斷開拓國際市場，新泉股份正加快推進全球化布局。
今年4月，公司召開董事會向斯洛伐克新泉增加投資4500萬歐元，以滿足斯洛伐克新泉新增定點項目的產能擴充，更好地服務當地客戶和開拓歐洲市場業務。
5月、6月，新泉股份又分別在德國慕尼黑和拜仁州因戈爾施塔特市設立子公司，以進一步開拓歐洲市場業務。
而在加速推進全球化布局的同時，新泉股份還不斷拓展自身業務版圖。4月，新泉股份完成對安徽瑞琪70%股權的收購。據悉，安徽瑞琪主營汽車座椅的研發、製造和銷售。
國盛證券研報指出，憑藉此次收購，公司有望整合蕪湖瑞琪的座椅總成能力、座椅零部件生產能力與蕪湖新泉現有儀錶板、門板業務，形成完整的內飾系統解決方案。
10月，新泉股份又發布公告稱，公司擬投資1億元設立常州新泉智能機器人有限公司。
新泉股份表示，本次對外投資設立全資子公司符合公司發展戰略及未來經營發展的需要，可充分整合資源優勢，提高公司的綜合競爭實力，對公司的長期可持續發展具有積極的戰略意義。
國泰海通證券判斷，座椅和機器人等新興業務的順利拓展，有望為公司帶來全新的業績增量，助力公司實現長期高質量發展。
有分析認為，新泉股份的多元化布局，或將為公司找到新的增長點。但新業務的拓展通常需要大量的資金投入和技術積累，短期內可能難以構建起有效的盈利支撐體系。同時，新業務的市場前景也存在不確定性，如果新業務發展緩慢，可能會對公司的整體業績產生一定的影響。
有關新泉股份的後續發展，雷達財經將持續關注。
