2023年，美克家居直營門店數量為141家，2024年縮減至111家，2025年上半年又關閉12家門店，目前總數為99家
投資時間網、標點財經研究員 董琳
中國傢具協會發布的「中國家具行業經濟運行簡報」顯示，2025年1—6月，我國家具行業規模以上企業（年主營業務收入2000萬元及以上）為7425家，實現營業收入3023.9億元，同比下降4.9%，降幅連續6個月擴大；實現利潤總額106.4億元，同比下降23.1%；營業收入利潤率為3.4%，低於製造業1.1個百分點。
以此為背景,美克國際家居用品股份有限公司（下稱美克家居，600337.SH）亦難掩業績頹勢。
財報數據顯示，2025年上半年，美克家居實現營業收入15.0億元，同比下降8.11%。在國內直營業務營收下降15.22%、加盟業務下降37.59%的情況下，公司主業盈利能力未明顯改善，錄得歸母凈利潤虧損8798.15萬元，虧損幅度相較去年同期的2.76億元雖有收窄，但扣非歸母凈利潤仍虧損3.17億元。原因在於，該公司期內處置北京子公司獲得2.9億元投資收益，而在此前的2022年至2024年，美克家居已連續三年歸母凈利潤出現虧損，累計虧損額超16億元。
投資時間網、標點財經研究員注意到，業績陷入虧損期間，美克家居關閉了多家門店。2023年該公司直營門店數量為141家，2024年縮減至111家，2025年上半年又關閉12家門店，目前總數為99家。
同時，美克家居資金鏈壓力不斷加劇。截至2025年6月末，公司資產負債率已攀升至63.10%，貨幣資金僅1.56億元，而短期借款與一年內到期非流動負債合計達18.30億元。期末美克家居的流動比率為0.84、速動比率為0.27，償債能力持續減弱。
有分析認為，美克家居以直營大店+美式高端定位起家，在地產紅利期吃盡溢價，但在消費理性化、意式極簡風流行的當下，其重資產、高庫存、慢周轉的模式反而成為拖累。
2020年至2024年美克家居歸母凈利潤及同比增速情況（億元、%）
數據來源：Wind
業績持續低迷的同時，美克家居旗下核心品牌美克美家被曝拖欠員工工資。
據媒體報道，一位華東地區美克美家門店的前員工透露，其所在門店已經關閉，但仍拖欠著2024年12月及2025年5月至8月的工資，銷售提成和離職賠償金也遲遲未能到位。另據一位為美克家居門店提供裝修服務的供應商反饋，其2022年的門店裝修款至今仍未結清。儘管法院已判決美克家居支付餘款並強制執行，但對方以「資金緊張、需排隊付款」為由拖延。
針對上述情況，美克家居近日回應稱，公司高度重視當前階段出現的各類經營挑戰，已採取多項措施積極優化現金流、推進資產結構調整，並與銀行等方面加強合作，全力保障經營和團隊穩定，依法依規維護員工權益。與此同時，公司也正與各類合作夥伴保持密切溝通，積極推動應付款項的妥善處理，共同維護健康穩定的產業生態。
從公司經營的角度來看，美克家居正推進相應戰略與管理調整，以應對當前的諸多挑戰。
2025年上半年，公司逐步構建起「直營+加盟」雙輪驅動模式，在核心城市保留直營旗艦店的同時，通過加盟體系加速市場下沉。同時，通過Caracole、Rehome、A.R.T.等多元品牌矩陣覆蓋不同客群，並積極拓展適老化、整裝等新興領域。
美克家居也在拓展大宗業務與海外市場。財報顯示，2025年上半年，該公司國際業務營收為8.07億元，佔總收入比例超過50%。公司進一步披露，已與多家頭部房企及高端酒店達成深度合作，大宗業務開始顯現成效。
二級市場方面，美克家居近幾個交易日股價波動較大。9月17日、18日，該公司連獲兩個漲停，但9月19日盤中觸及跌停。9月22日該股收跌8.64%，9月23日盤中再度漲停。9月24日公司股價繼續下跌，截至當日午盤，美克家居報2.36元/股（不復權），跌3.28%，總市值約為34億元。
2025年以來美克家居股價走勢情況（元/股）
數據來源：Wind
投時關鍵詞：美克家居（600337.SH）
