9月23日，高端母嬰品牌BeBeBus母公司不同集團（BUTONGGROUP）正式登陸港交所，股價上演過山車行情。截至收盤漲幅收窄至31.3%，總市值93.02億港元。
2018年，BeBeBus創始人汪蔚敏銳洞察到一個機會：傳統品牌在價格戰中苦苦求存，高端市場則被國際品牌佔據，新一代父母還沒有更符合他們調性的產品。於是，布童科技在浙江寧波誕生。「布童」二字取自於諧音「不同」。
公司成立不久，在搭檔沈凌的幫助下，BeBeBus將消費群體定位在一線城市25~35歲的「家庭CFO」——她們注重品質和審美，往往把價格放在次要因素，但對產品頗為挑剔。沿著這一定位，BeBeBus走上了一條差異化的道路。
2019年，BeBeBus第一款產品正式上線。團隊將汽車、電子、醫療、航空、高鐵等領域的技術挪用到嬰童產品的設計製造上，做出一款兼具顏值和功能性的嬰兒車。雖然定價上千元，但沒想到這款嬰兒車當月銷售額就破百萬，帶領品牌店上線僅101天就拿下雙11千萬級銷量。其天貓旗艦店顯示，最貴的一款嬰兒推車折後價格過萬，配置最高的組合折後價格更是逼近1.77萬元。
後來，BeBeBus陸續上新兒童安全座椅、推車、嬰兒床和餐椅以及紙尿褲等產品，知名度逐漸打響。時至今日，產品已經涵蓋親子出行、親子睡眠、親子餵養和衛生護理四大關鍵場景，並在2024年迅速啟動全球化進程，包括歐洲、北美、日韓等主要市場。
紮根小紅書，是BeBeBus快速成長的秘籍，他們的第一筆投放也在小紅書。他們發現，這裡穩定聚集著一群高知潛在消費者。撬開第一批種子用戶後，團隊繼續以這一圈層人群為原點進行拓展。
截至2025年6月30日，不同已與超過1.6萬名來自不同平台的達人合作。自2023年3月起至 2024年9月期間，不同集團在小紅書和抖音上的品牌內容引發了超過83萬篇帖子和原創視頻。
招股書顯示，2022年-2024年前9個月，BeBeBus實現收入5.07億元、8.52億元及8.84億元，其經調整凈利潤由997.4萬元增長至7357.2萬元，增長超6倍；毛利率則分別為47.7%、50.2%及49.5%，而公司旗下四大場景的產品，絕大多數毛利率都介於40-60%之間。
有分析人士認為，憑藉原創設計與高品質，在一、二線城市高知高凈值父母群體中積累了不錯口碑，產品溢價能力突出，這是BeBeBus的優勢；但BeBeBus高度依賴中國本土市場，而國內新生兒數量下滑明顯，加上該行業競爭高度分散，同質化風險加劇，這些都是將來可能會面臨的挑戰。此外，公司2025年上半年76.3%的產品依賴外包生產，雖聚焦品牌與設計，但供應鏈管控能力仍待檢驗。
來源：星河商業觀察
