美聯儲決議料維持升息預期 有望釋放鴿派信號

中金網06月17日訊，市場希望周四（6月18日）能夠聽到美聯儲（FED）發表溫和聲明，即使美聯儲主席耶倫（Janet Yellen）可能釋放今年有望升息的強烈信號。

外界普遍預計美聯儲將於9月進行九年來的首次升息。CNBC有關美聯儲的調查顯示，92%的參與人士預計美聯儲今年開始升息，且一致認為今年將升息53個基點左右，分兩次進行，每次升息25個基點左右。

西方資產管理公司（Western Asset Management）John Bellows稱：「我們預計美聯儲會重申今年升息的信號，且有望兩次升息。而2016年，預計四次升息。我認為這一預期不會改變。這在某種意義上完全符合美聯儲全年一直宣傳的內容。僅在數周之前，耶倫還建議今年升息。」

美聯儲決議料維持升息預期 有望釋放鴿派信號

美聯儲官員周二（6月16日）開始為期兩天的政策會議，隨後將發表會議聲明預計最新的經濟和利率預估報告，耶倫亦將召開新聞發布會。

野村證券（Nomura）利率策略師George Goncalves稱：「我認為美聯儲官員將繼續討論9月升息事宜，不會在6月升息。他們準備觀察經濟的發展形勢。美聯儲升息之前的每次政策會議都很重要，他們會進行微調。他們確實期待有建設性的前景，他們可能表示對工業部門未能回升有所不滿，且全球存在很多不確定性。」

美聯儲本周會議亦有望發布新的「點陣圖」，即美聯儲官員對升息前景的預估，升息時間可能推遲。市場預計美聯儲將維持較低利率更長一段時間，並提供一個緩慢的升息路徑。

部分人士預計，美聯儲亦可能討論資產負債表。債券市場希望美聯儲給出維持4.5萬億美元資產負債表的穩定以及到期之後，是否繼續取代債券的相關線索。明年估計2000億美元債券到期，今年（2015年）幾無到期資產。

Goncalves表示，美聯儲可能發表中立的聲明，但因為人們預計聲明偏鴿派，可能偏向鷹派。如果美聯儲在其聲明中並未降低預測的「點」，市場將作出反應。

美國股市周二（6月16日）上漲，道瓊斯指數上漲113點至17904；標普500指數上漲11點至2096。交易員稱，希臘債務談判帶來些許安慰，儘管問題仍未解決，但並未如某些人士想像的那麼糟糕。美聯儲亦可能發表樂觀前景安撫市場。公債收益率下跌，美國10年期公債收益率尾盤報2.31%。

瑞銀（UBS）主管Art Cashin稱：「美聯儲將有所幫助，耶倫講話之前，已經存有偏見；耶倫講話之時，偏見更深。」

並非人人都確信美聯儲將於9月升息，因希臘疑慮籠罩市場，美國經濟存在的問題亦揮之不去。

Amundi全球首席投資官Pascal Blanque稱：「我確實認為『正常化』是一個虛偽的朋友。目前仍有理由預計美聯儲不會採取重大行動或者升息。我認為，應該從全球視角來看。日本和歐洲量化寬鬆（QE）的聯合效應一直伴隨美聯儲收緊政策的過程。他們或將主導美聯儲早期階段或正常化的最終效果。」

通常耶倫公開發表講話的日子，美國股市表現積極。據分析公司Kensho的調查顯示，耶倫擔任美聯儲主席以來發表了19次講話，標普指數上漲63%左右，平均收益率為0.24%。耶倫發表美聯儲會議聲明的10天內，標普指數上漲60%左右，收益率達0.19%。而耶倫主持美聯儲會後新聞發布會時，標普指數上漲80%左右，收益率達0.7%。