美聯儲青睞的通脹指標：1月名義與核心PCE物價指數均遠低於2%，但至少創四個月新高

儘管年初美國人普遍收到了財政刺激支票，個人支出也止步兩個月連跌，但收入和支出端的漲勢並沒有帶來顯著通脹壓力。

據美國商務部統計，美國1月個人消費支出（PCE）物價指數環比增長0.3%，略高於市場預期的0.2%，但低於前值0.4%；同比增長1.5%，創近一年來最大漲幅，高於預期的1.4%和前值1.3%，但仍低於美聯儲的官方通脹目標2%。

排除波動較大的食品和能源價格之後，核心PCE物價指數是美聯儲青睞的通脹指標，這一數據在1月環比增0.3%，同比增1.5%，均高於預期並持平前值，同比增幅為四個月最大，仍遠低於2%。分析稱，這說明價格壓力正在逐漸增加，但整體通脹指標在疫情期間一直較為薄弱。

數據發布後，美債收益率一度短線走低，隨後重回1.50%一線，日內整體仍下跌。

稍晚發布的另一項數據顯示，美國2月密歇根消費者信心指數終值環比下滑，至六個月最低，其中的未來一年通脹預期持平於初值在3.3%，是2014年以來最高。這可能在短線上推動美股早盤跌幅加深，納指一度轉跌，道指一度跌超300點，金銀重挫。

此外，美國1月個人收入環比大增10%，是歷史上第二高的月度增幅，也創2020年4月以來的九個月最大漲幅。史上最大增幅出現在去年4月，當時恰逢美國政府發放首輪抗疫款項。

素來以毒舌著稱的金融博客Zerohedge諷刺稱，美國現在成了「福利國家」，因為如果沒有聯邦政府給每個人發放支票的轉移支付行為以及增加失業救濟金，1月個人收入其實是環比下跌的。

在年初每個人600美元刺激支票，以及每周300美元額外失業補助的推動下，1月美國個人消費支出（PCE）環比增2.4%，是三個月里首次增長，也是去年夏天以來最高水平，其中的服務支出是去年10月以來首次環比增長，部分反映了經濟封鎖和出行限制放鬆的影響。

1月的個人儲蓄率則從13.4%飆升至20.5%，創去年5月以來最高。PNC首席經濟學家Gus Faucher稱，高儲蓄率將支持未來幾年的消費者支出增長。

而美國國會正在嘗試通過1.9萬億美元新一輪財政刺激案，包含每人直接發錢1400美元和每周400美元的額外失業補助，「由於春季天氣允許進行更多的戶外活動，並且有更多的人接種了新冠疫苗，因此消費者會傾向於花掉這筆錢」，這將帶動消費支出和美國經濟增長。

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