美國不敢轉向，日本拋美債換人民幣，40餘國加入去美元化大軍

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美國現在的處境非常的為難，明知不斷的加息必然傷害經濟，但是卻不敢輕易地進行貨幣政策的轉向。

國際投行摩根大通的首席執行官提醒投資者，預測美聯儲還要繼續加息，這有可能導致美股在目前的基礎上再下跌20%。

同時，他也批評美聯儲開始加息的動作太慢了，美國早就已經出現了通脹不斷上漲，但是美聯儲直到今年三月份才開始加息。

而一旦開始加息步伐又太快了，最近連續三次加息都是75個基點，很有可能等通脹和經濟有所反應的時候，美聯儲的加息幅度已經過大了。

似乎與此相回應，美聯儲副主席雷納德最近也表示，已經注意到貨幣政策衝擊了經濟的基本面。

雖然他一方面強調依然要控制通貨膨脹，還需要加息。但另一方面，他比其他的官員更關注未來一年的經濟風險，他提出未來加息需要非常謹慎。這似乎是一個轉向的標誌性言論。

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但是真正的執行貨幣政策的轉向卻非常困難，因為目前美國的通脹有可能抬頭。

過去的通脹中最關鍵的因素是能源價格的上漲，而最近國際原油價格出現了明顯的反彈。

自從歐佩克決定大幅度減產之後，wti原油價格從76美元又漲到了90美元以上。

而且這一次的上漲與過去明顯不同，這是在美元指數上升的過程中，國際原油價格上漲。

這必然推高美國的通脹數據，所以市場預測美聯儲僅加息50個基點的概率不足20%。

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相對來說，目前的日本處於更大的困難之中。

日本的股市在上周五已經下跌了195點，今天再度大幅度下跌，跌幅達到650點。

更麻煩的是，日元對美元的匯率不斷的下跌，早已突破了145，似乎還停不下來。

九月末，日本央行入市進行干預，隨後日元的匯率明顯反彈，但當時市場對於日本央行的救市效果能否持續，就表示了非常大的擔心。

隨後的表現似乎印證了這一猜測。目前美元指數回到113的水平，還未達到之前的高點114.7，但是日元的匯率卻已經跌破了145，並且已經連續三個交易日運行在145的上方。

日本央行如果還要繼續救市，可能手中的工具和資源卻越來越少了。

今天日本公布了八月份的貿易狀況，逆差達到2.5萬億日元。這一數據比上一個月的1.2萬億日元大幅度地擴大。可見日元的貶值正在不斷的消耗日本的外匯儲備。

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與此同時，日本的經濟困難還不斷消耗著普通家庭的積蓄，目前日本的物價上漲速度是過去30年從未有過的。

我們可以通過幾個簡單的例子就明白。

最新的蘋果手機上市，但是價格卻比上一款新機上市時增加了兩萬日元；麥當勞在日本的餐廳也開始漲價，巨無霸漢堡的價格增加了20日元，這是在今年三月份漲價之後的再一次向上調價。

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對於日本來說長痛不如短痛。現在日本正在想辦法大力去美元化。

據日本媒體報道，日本央行正在著手準備一個全新的支付系統，如果這個支付系統開始運營，未來將以數字貨幣的方式，與一些受美元限制的產油國進行石油交易。

此外，日本也在致力外匯儲備的多元化，正在大力購入人民幣資產，減少過分依賴於美元。

這一種風潮從官方擴散到民間，日本的一些養老保險公司也表示，持有人民幣債券的風險更小。

目前美債的價格不斷的下跌，而且由於美國的通脹率遠高於美債的收益率，所以持有美債實際是負收益的，但這一點恰好是人民幣債券的優勢。

目前的人民幣債券收益率基本上都在2.5%以上，但是中國的通脹僅僅是1.9%，所以人民幣債券保持著正收益。

據不完全統計，全球已有超40國不同程度的開啟了去美元化，日本將是又一個「離開」美元的國家。

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