雷達財經出品 文|彭程 編|孟帥
還未等「小便門」的餘波徹底消散，火鍋巨頭海底撈又身陷另外一起「加料風波」。
近日，網傳一則視頻顯示，一幼童將疑似紙尿褲的物品扔到了海底撈一門店的火鍋中，引發外界廣泛關注。
對此，海底撈客服表示，「相關事情已經報警處理，會配合警方積極處理。涉事門店的鍋具都已經處理了。」
早在去年2月，海底撈上海一家門店發生的「小便門」事件，就曾引發熱議。彼時，兩名17歲男子在就餐時向火鍋內小便並傳播視頻，最終被法院判賠220萬元。今年1月8日，當事人及其父母按判決要求在報紙上刊登道歉聲明。
除了上述提到的這兩起事件，海底撈近年來還多次因食品安全相關問題引發公眾關注。而在食品安全風波之外，海底撈正面臨業績挑戰。
據海底撈此前發布的財報，去年上半年，公司營收同比下降3.66%至207.03億元，歸母凈利潤同比下滑13.72%至17.59億元。同時，公司的翻台率也失守「及格線」，降至3.8次/天。
截至1月9日收盤，海底撈的市值為779.8億港元（摺合人民幣約700億元）。而在胡潤研究院此前發布的《2025胡潤百富榜》中，海底撈創始人張勇與妻子舒萍以605億元的財富位列榜單第89名，財富較上年上漲12%。
尿不濕被扔鍋內，海底撈和「尿」過不去了？
近日，一則流傳於網路的視頻引發外界廣泛關註：視頻中，一名幼童將手中的紙尿褲扔到了火鍋中，有網友稱事發餐廳為一家海底撈門店。
據媒體報道，該視頻由幼童家長發布，原博主稱：「我只是想記錄一下他爹給他換尿不濕的溫馨時刻。」
1月9日，海底撈方面向媒體回應稱，該事件發生於2025年12月31日，涉事門店為海底撈徐州雲龍萬達廣場店，一桌顧客中的兩歲兒童將尿不濕扔至該桌用餐鍋具內。
海底撈還表示，涉事門店已及時對鍋具進行廢棄處理並報警，屬地警方已依法對當日在場監護人作出相應處理。
隨著此次事件不斷發酵，「海底撈鍋里被扔尿布門店已報警」的話題一度衝上微博熱搜榜首，累計閱讀量超過5000萬。
巧合的是，就在1月8日，《人民法院報》剛剛刊登了海底撈「小便門」事件當事人唐某及其父母的致歉聲明。
唐某稱，「我深刻認識到自己的錯誤行為，在此向四川新派餐飲管理集團有限公司、上海撈派餐飲管理有限公司表示真誠的歉意。我也接受到了來自家長、學校、公安、法院，以及網路廣大消費者的批評與教育，我會吸取深刻的教訓，改過自新。」
將時間回撥至2025年2月，在上海某海底撈門店包間內，兩名男子唐某、吳某醉酒後先後站上餐桌向火鍋內小便。
後續，吳某將拍攝的視頻發布在網上。該視頻一經發布，隨即在網路上迅速擴散，引發社會輿論的廣泛關注。
同年3月8日，上海警方發布通報稱，涉案的兩名男子已被依法行政拘留。
同日，海底撈法務部發聲，「我們強烈譴責此類毫無公德心且違法的行為，針對惡意傳播者，我司保留追究其法律責任的權利。鑒於涉事者為未成年人，我們呼籲避免對其個人及家庭進行不當傳播或攻擊，給他們一個接受教訓與成長的機會」。
幾天後，海底撈再度發布聲明，宣布對2月24日至3月8日期間在該店堂食的4109單顧客給予全額退款，並且額外支付訂單金額10倍的現金補償。據粗略估算，海底撈此次給顧客的賠償金額或超千萬元。
2025年9月12日，上海市黃浦區人民法院對原告四川某餐飲管理集團有限公司（以下簡稱四川某餐飲公司）、上海某餐飲管理有限公司（以下簡稱上海某餐飲公司）與被告唐某、吳某及唐某父母、吳某父母名譽權糾紛、財產損害賠償糾紛案作出一審宣判。
法院判決唐某及其父母，吳某及其父母在保護未成年人隱私的情況下，分別在指定報刊上向四川某餐飲公司、上海某餐飲公司賠禮道歉。
唐某父母、吳某父母賠償上海某餐飲公司餐具損耗費和清洗消毒費13萬元，賠償四川某餐飲公司、上海某餐飲公司經營損失和商譽損失200萬元及維權開支7萬元，共計220萬元。
四川方策律師事務所郭剛律師認為，依據《民法典》第1188條的規定，幼童監護人應承擔主要侵權責任，賠償海底撈及相關消費者的損失。
若海底撈若未盡到合理安全保障義務，可能承擔補充責任，並面臨食品安全監管風險。若其他消費者食用了被污染鍋底的食品或在店內就餐產生身心不適也有權要求賠償，經營者需優先保障其合法權益。
「火鍋一哥」，頻陷食品安全風波
儘管頂著「火鍋一哥」的光環，但回溯海底撈的發展歷程，其曾多次因食品安全問題引發關注。
據《中國新聞周刊》，早在2017年，海底撈就曾因部分門店被曝多次發現老鼠爬竄、餐具清洗不到位等食品安全隱患問題，引發輿論高度關注。
海底撈隨後回應稱，媒體報道中披露的問題屬實，對於此類事件的發生，公司感到十分愧疚，向顧客表示誠摯的歉意。
2020年7月，又有媒體報道，有消費者反映稱，其在濟南某海底撈門店就餐時，在烏雞卷中吃出硬質塑料片。
2021年10月，因生產經營標註虛假生產日期、保質期或者超過保質期的食品、食品添加劑，上海撈派餐飲管理有限公司同濟路分公司被上海市寶山區市場監督管理局予以2萬元的罰款。
處罰文書顯示，執法人員在現場抽查時，發現廚房配菜區的出菜機中查見1盒過期「撈派豆花」，上述過期食品未標明不再使用。
2022年8月，蘇州撈派餐飲有限公司徐州雲龍分公司被徐州市雲龍區市場監督管理局罰款5000元，沒收違法所得104.85元。
處罰事由顯示，當事人使用的檸檬經抽檢克百威項目不符合農藥最大殘留限量要求，被檢不合格檸檬主要用於菜品的裝飾，並不食用，與菜品沒有接觸。
2023年1月，廈門海底撈餐飲管理有限公司漳州龍文建元東路分公司又因白色飯碗陰離子合成洗滌劑(以十二烷基苯磺酸鈉計)項目不合格，被福建省市場監督管理局通報。
據信號新聞，2025年12月30日，四川的薛女士反映，她在一家電商平台的海底撈自熱火鍋官方旗艦店購買了兩盒自熱火鍋，總共花費59.9元，食用時發現疑似淋巴肉，質地堅硬布滿顆粒狀組織。
2026年1月4日，平台通知薛女士已協調商家為其換貨。薛女士予以拒絕，「我已經打開吃了，換貨沒有意義。」薛女士稱，事件造成的損失不大，她已主動放棄維權，但還是想搞清楚自己在這款自熱火鍋里到底吃到了什麼肉。
此外，截至發稿，在黑貓投訴平台上，與海底撈相關的投訴超過4500條，其中不乏食品安全、服務質量等方面的問題。
有分析認為，頻發的食品安全風波，不僅持續消耗消費者對品牌的信任，還可能進一步傳導至經營端，加劇業績壓力。
據揚子晚報，1月9日，記者實地走訪海底撈徐州雲龍萬達門店（「尿不濕事件」涉事門店）時發現，店內生意相較往日十分冷清，偌大的就餐區僅有寥寥幾桌顧客用餐，曾經座無虛席、排隊叫號的熱鬧景象蕩然無存，門口等位區更是空無一人，與往日飯點動輒排隊一兩個小時的火爆場面形成鮮明對比。
營收凈利潤雙降，翻台率失守「及格線」
天眼查顯示，海底撈於2018年登陸港股。據雷達財經了解，截至去年上半年末，海底撈的會員規模已突破2億大關。
儘管品牌方持續迭代營銷思路、推進品牌升級，但海底撈正面臨著一定的業績壓力。
據海底撈此前發布的2025年半年報，去年上半年，公司實現營收207.03億元，同比下降3.66%；歸母凈利潤17.59億元，同比下滑13.72%，這是繼2022年後海底撈再次出現半年度「營利雙降」的局面。
值得一提的是，據新京報報道，2021年底，海底撈曾給自己定下「整體翻台率4.0次/天」的「及格線」，稱「不到及格線，不會規模化擴張」。
而作為火鍋業態核心運營指標的翻台率的下滑，成為海底撈業績承壓的關鍵信號之一。
去年上半年，公司自營餐廳的平均翻台率降至3.8次/天，而上年同期為4.2次/天。海底撈翻台率的下滑，主要受到餐飲市場競爭加劇、顧客消費需求變化等多重因素影響。
財報數據顯示，主品牌增長乏力是拖累海底撈整體業績下滑的主要因素。受翻台率下滑的影響，去年上半年，海底撈餐廳經營為公司貢獻收入185.8億元，同比下降9%，營收佔比從上年同期的95%降至89.8%。
儘管同期客單價從97.4元微升至97.9元，但這一微弱增長未能抵消翻台率下滑帶來的營收缺口。
財報還顯示，報告期內，海底撈主動關停了一些經營表現不達預期、增長潛力不足的餐廳，另有部分餐廳因其他商業原因停止營業，共關閉33家餐廳。
事實上， 為突破增長瓶頸，海底撈早已布局多品牌矩陣，除核心火鍋品牌外，目前其還運營著14個其他餐飲品牌。
截至2025年上半年末，這14個餐飲品牌共擁有126家餐廳，其中焰請烤肉鋪子在報告期內新開46家。
去年上半年，海底撈旗下包括焰請烤肉鋪子在內的其他餐廳，收入同比大增227%至5.97億元。
不過，去年上半年，海底撈其他餐廳經營收入的營收佔比僅為2.9%，未能扭轉公司業績整體下滑的頹勢。
同期，得益於產品、產能、流量三個維度的協同發力，海底撈的外賣業務收入增長近60%至9.28億元。
不過，外賣業務高增長的背後伴隨高投入，去年上半年，海底撈的其他開支同比增加23.36%至10.87億元。
對此，海底撈表示，主要由於與外賣業務相關的推廣及支持費用增加，以及營銷活動更加多元化，使得業務發展開支及外賣平台開支增加1.51億元。
在業績下滑和頻頻陷入食品安全風波的雙重考驗下，海底撈能否實現新的突破？雷達財經將持續關注。
