據港交所1月9日披露，極物思維有限公司向港交所主板遞交上市申請，中金公司、中銀國際為聯席保薦人。
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commune幻師是一個餐酒吧概念品牌，融合了匠心飲品、精選佳肴與精心營造的氛圍空間，致力於重新定義飲酒、用餐與聚會體驗。公司為消費者打造一個舒適、愉悅且充滿活力的空間，讓人們在此放鬆身心、找到樂趣、恢復活力並相聚相連。
commune幻師不僅是場所，更是連接、創意與社區的歸屬地。自創立之初，commune幻師便以融合佳釀、美食與社交空間為願景，公司將稱之為「自在歡聚」。
公司是中國排名第一的餐酒吧，截至2025年9月30日，在全國40個城市運營著112家直營餐酒吧。其中，有109家餐酒吧以commune幻師品牌經營，包括commune幻師標準店及commune幻師臻選店。
公司的commune幻師門店均戰略性布局於人流量大、曝光度高的城市核心商圈，以實現強勁的單店經濟效益及品牌能見度。
根據弗若斯特沙利文的資料，2022年至2024年以營業收入計，commune幻師連續三年在中國餐酒吧品牌中位列第一。同一資料來源顯示，commune幻師於2024年佔據高度分散但成長迅速的領域約7.8%的市場份額，是第二及第三大競爭對手合計市佔率的約兩倍。
commune幻師白天為顧客提供質優價美的多樣化食品，入夜後，公司的門店則轉變為與朋友進行餐後社交飲酒的社交聚集地。由此形成的業務模式使酒精飲料在公司的整體銷售中佔據較大比重。截至2025年9月30日止九個月內，公司約45%的營業收入來自酒水和飲料，其中約85%為酒精飲品。這一結構使公司能夠適配多元的消費群體與消費場景，無論是家庭聚餐、親密社交、團隊建設還是夜間酒市場景，皆可全面覆蓋。
公司的創始團隊深刻理解中國傳統酒吧和餐廳在提供社交體驗方面的局限性，其創業的初心即是為消費者創造一個輕鬆、安全且高質量的社交環境。
commune幻師的故事始於2016年，公司的創始團隊將武漢花園道一家老廠房的空間改造成餐酒吧，一經開業便大獲成功。隨後commune幻師品牌逐步在全國範圍內擴展。
公司多時段的運營覆蓋早午餐、下午茶、晚餐及夜間酒市等多場景需求。在標準化運營的支持下，這種方式提高資產利用率和經營效益。commune幻師提供結合經典餐飲在內的豐富多樣選擇，且不斷推陳出新。
公司以生啤、威士忌及其他進口烈酒、手調雞尾酒以及一系列從特色早午餐、手工披薩到家庭友好美食等精選佳肴作為產品核心，在此基礎上，公司持續推出創新產品以滿足日漸擴大的客戶群需求。
例如，公司的「幻師小酒桶」融合了茶、水果及洋酒，於往績記錄期銷售超過一百萬桶。同樣，公司與美國名廚合作於2019年推出招牌菜「幻師脆脆金沙翅」，於往績記錄期銷售近三百萬份。
面對不同的市場需求，公司通過commune幻師標準店與commune幻師臻選店等店型組合的打造，這種分層方法使公司能夠為每個特定商圈部署最佳模式，從而比單一模式策略獲得明顯更廣的客戶群。依託於一二線城市的現有布局，公司正策略性地進軍三線市場，拓展公司的全國布局。
在市場波動的複雜環境中，公司實現了長期穩健的盈利與增長。公司的收入由2023年的8.45億元(人民幣，下同)增長至2024年的10.74億元，增長27.1%。公司的收入由截至2024年9月30日止九個月的7.64億元增加至2025年同期的8.72億元。
於2023年及2024年，公司分別錄得經調整凈利潤（非香港財務報告準則計量）7340萬元及6620萬元。由截至2024年9月30日止九個月至2025年同期，公司的經調整凈利潤（非香港財務報告準則計量）由5450萬元增加至7860萬元，維持穩健增長。
公司已持續實現經營活動現金流凈流入。於2023年、2024年以及截至2024年及2025年9月30日止九個月分別錄得經營活動現金流凈流入2.75億元、2.21億元、1.55億元及2.03億元。
公司的commune幻師門店平均投資回本期約為17.0個月，根據弗若斯特沙利文的資料，快於行業平均值。於往績記錄期，公司commune幻師門店的首次收支平衡期約為3個月。此外，於2023年、2024年以及截至2025年9月30日止九個月，公司的每家餐酒吧日均訂單量分別為256單、296單及327單，維持穩健增長。
中國餐酒吧市場目前正處於快速發展與整合階段，競爭格局展現出高度分散的特點，領導品牌佔據著較為集中的地位。全國連鎖品牌憑藉其標準化的運營模式和供應鏈優勢，佔據了市場主導地位，並且引領行業向著標準化發展。在區域分布上，一線城市構成了核心消費市場，而二線和三線城市的低線市場則逐漸成為重要的增長動力。
根據弗若斯特沙利文的資料，2024年，中國連鎖餐酒吧市場的總收入達到了人民幣135億元。commune幻師於2024年佔市場份額的7.8%，是中國最大餐酒吧品牌。截至2025年9月30日，公司在中國的直營餐酒吧已達112家，穩居中國最大餐酒吧公司。
隨著市場的進一步成熟，連鎖餐酒吧的標準化運營模式和統一供應鏈管理正在成為競爭壁壘之一。通過這一模式，連鎖品牌能夠在各大市場迅速擴張，同時確保服務質量和運營效率，進一步鞏固品牌影響力。同時，二線和三線城市由於較低的市場滲透率，已成為未來擴展的關鍵目標市場。
招股書顯示，公司的股東包括高瓴、日初資本等。
commune幻師本次香港ipo募資金額擬用於以下用途：
1.擴大commune幻師網路。包括以下三個方面：(1)推進直營commune幻師網路的戰略性開發；(2)持續更新換代commune幻師店陳設、裝修以及提升整體品牌形象；及(3)招聘及培訓commune幻師店管培生以支持網路擴張。
2.數字化及基礎設施建設。提升集團層面及餐酒吧的管理效率、運營能力及數據驅動能力為目標。
3.產品研發和創新。包括餐酒吧餐食研發以及自有品牌酒水研發與供應鏈能力強化。
4.增強品牌認知度。進一步提升公司在核心客群中的品牌影響力及市場定位。相關投入將主要覆蓋：(1)文創產品研發與銷售、(2)品牌知名度建設；及(3)私域數字化體系建設。
5.營運資金及其他一般企業用途。
