【導讀】美光科技拯救ai交易
中國基金報記者 泰勒
大家好，跟大家說個利好消息，可能是明天市場大漲的原因。
12月18日晚間，美股盤前大漲，納斯達剋期貨指數漲約0.8%！
消息面上，美光科技在盤前交易中大漲約10%，此前公司給出的營收預測高於市場預期。
隔夜，納指接近2%的跌幅，源於投資者開始質疑：站在人工智慧浪潮前沿的企業，是否還能持續用昂貴的估值和激進的資本開支來「自圓其說」？
作為美國最大的電腦內存晶元製造商，美光給出了當前季度的樂觀指引，顯示在需求飆升與供給短缺的背景下，公司能夠以更高價格出售產品。
公司周三發布聲明稱，財年第二季度營收預計為183億至191億美元，而分析師對該季度的平均預期僅約144億美元；剔除部分項目後，每股收益預計為8.22至8.62美元，顯著高於市場預測的4.71美元。
美光ceo桑傑·梅赫羅特拉（sanjay mehrotra）在聲明中稱，公司處於「ai不可或缺的賦能者」位置，並正在加大投入，以滿足客戶對內存與存儲不斷增長的需求。
ai算力組件的「饑渴式」需求正在超過供給，為美光等公司帶來利好。但個人電腦所用的相對低端內存也出現短缺，部分原因在於內存行業正在把產能轉向更先進的技術，以服務ai數據中心。
運營執行副總裁馬尼什·巴蒂亞（manish bhatia）在採訪中表示：「無論從規模還是持續時間來看，這是我25年職業生涯里見過最顯著的一次供需錯配。」
投資者對美光財報的積極反應，使其與上周因業績而令股東不安的博通和甲骨文形成對比。近期市場仍被「ai支出是否穩健」這一擔憂壓制，投資者期待美光能講出一個更令人安心的ai增長故事——而它基本做到了。
美光之所以成為ai需求的重要受益者，核心在於其高帶寬內存（hbm）對訓練人工智慧模型的晶元與系統至關重要。巴蒂亞表示，美光的hbm產能已經被預訂一空，甚至2026年的份額也已售罄。
截至11月27日的財年第一季度，公司銷售額同比增長57%至136億美元，剔除部分項目後的每股收益為4.78美元。市場此前預期營收約為130億美元、每股收益約為3.95美元。
在與分析師的電話會上，梅赫羅特拉稱內存短缺還將持續一段時間：「強勁且持續的行業需求疊加供給約束，正在造成緊張的市場條件。我們預計這種狀況將延續到2026年之後。」
他還表示，自己對無法滿足全部訂單感到失望：「我們目前只能滿足一些關鍵客戶約50%到三分之二的需求，所以我們仍然高度專註於提升供給，並進行必要的投資。」
相關舉措包括提高資本開支。公司目前預計本財年資本支出將達到200億美元，高於此前的180億美元預期，而公司在2025財年用於新廠房和設備的支出為138億美元。
產能擴張方面，美光在博伊西的新工廠將比此前預計更早，於2027年開始生產；今年早些時候宣布的博伊西第二座工廠將於2026年開工，並在2028年投產。公司還將於明年在紐約州動工建設其在當地的第一座工廠，并力爭從2030年開始供貨。
編輯：黃梅
校對：王玥
製作：嘉穎
審核：許聞
