財聯社6月5日訊（編輯 史正丞）沉寂多年的美股ipo市場，今夜將承接加密貨幣市場的火爆情緒——全球第二大穩定幣usdc的發行商circle即將於周四登陸紐約證券交易所，股票代碼為「crcl」。
面對市場對加密穩定幣的超高熱情，circle在上市前夜決定第三次提高ipo發行規模至3400萬股，並將ipo價格定在超越發行價區間和市場預期的31美元。公司還授予摩根大通等承銷商30天的選擇權，按照發行價額外發售510萬股。
（來源：sec）
公告顯示，circle在此次ipo期間共出售了1480萬股，同時老股東減持了1920萬股。知情人士透露，在周二停止接受認購時，這筆ipo總共獲得超過25倍的超額認購。發行文件顯示，「木頭姐」凱瑟琳·伍德的方舟資本有意認購至多1.5億美元的股票，也有市場傳聞稱貝萊德集團計劃認購10%的ipo股份。
作為背景，circle在5月底提交註冊文件時，僅僅準備以每股24-26美元的價格發行2400萬股，籌資6.24億美元。
然而在市場對加密穩定幣資產的強烈需求下，公司先後將公開募股數量上調至2600萬股和3200萬股，並在上市前夜決定進一步提高至3400萬股。發行價區間也從24-26美元提高至27-28美元，最終定價仍比區間上沿高出10%。
因此，circle ipo的募資規模將達到10.5億美元。按照ipo價格計算，circle的市值將達到69億美元。若計入員工期權和限售股，公司的完全稀釋估值將達到80.6億美元。
火爆的市場情緒也與恰到好處的上市時機有關。美國參議院上個月投票通過穩定幣法案，市場預期美元加密穩定幣的立法程序最快將在8月完成。這也意味著一個由美國官方背書的美元加密穩定幣體系即將成型。投資者正在關注的所謂的「穩定幣圈地運動」機會——一些預測甚至預期穩定幣市場規模將在5年內暴增至3萬億美元。
根據coinmarketcap數據，截至6月5日，全球加密穩定幣市場規模為2531億美元，其中usdc的市值接近615億美元，佔市場整體份額近25%。目前穩定幣市場的龍頭usdt（泰達幣）佔據6成份額。
對於美股投資者來說，理解circle的商業模式相當容易。穩定幣發行商通過持有美元、美債和其他資產為穩定幣提供擔保，由於穩定幣本身並不付息，所以擔保資產的收益全歸發行商所有。
與此同時，為了吸引交易所和交易人士使用usdc，circle也需要支付一定的營銷費用。例如與coinbase的合作協議規定，交易所能按照持有usdc的數量分走儲備收入的50%。
財報顯示，circle在2024財年的營收與儲備收益為16.8億美元，凈利潤為1.56億美元。對於公司運營而言，未來的看點將是如何平衡發幣規模擴大與控制合規行政支出、合作夥伴分成之間的關係。
分析指出，circle的競爭優勢是對監管合規的重視。隨著銀行、支付機構和金融科技企業紛紛踏入穩定幣領域，合規的合作夥伴自然更受青睞。
加密貨幣的美股敘事還將繼續
circle上市後也將成為美股「純度最高」的知名加密貨幣公司之一。與robinhood、strategy等公司不同，circle的所有業務均圍繞加密穩定幣展開。
此外據美國銀行預測，繼加密貨幣交易所coinbase 5月被納入標普500指數後，與幣圈關係匪淺的互聯網券商robinhood markets是本周五指數調整的「首要候選者」。受到股市和幣圈的雙重提振，robinhood過去兩個交易日連續刷新收盤價歷史新高。
