本報記者 陳家運 北京報道
山西安泰集團股份有限公司（以下簡稱「安泰集團」，600408.sh）正陷入「多事之秋」。
近日，安泰集團發布的2024年年報顯示，公司全年營收同比縮水33.29%至66.76億元，凈利潤虧損3.35億元。這已是其連續三年虧損；與此同時，因關聯方違規佔用1.5億元資金且未及時披露，安泰集團及其實控人還被中國證監會山西監管局警示。
針對公司業績虧損以及遭到監管部門警示等相關問題，《中國經營報》記者致電並致函安泰集團方面採訪，但截至發稿未獲回復。
中研普華研究員邱晨陽在接受記者採訪時表示，安泰集團過去幾年的業績表現一直不佳，主要原因集中在焦炭和型鋼業務的疲軟。其中，焦炭業務從自產自銷轉變為受託加工後，收入大幅下降，同時產量減少；而型鋼產品則受到銷量和價格下降的雙重打擊。另外，安泰集團此次因關聯方資金占用事件收到監管機構的警示函，未來或將面臨更嚴格的監管關注。投資者對公司的信心可能因此次事件而受挫。
業績連跌
安泰集團的核心業務包括焦炭、型鋼的生產與銷售。
從安泰集團2024年年報數據來看，其全年實現營業收入66.76億元，同比下降33.29%；歸母凈利潤為-3.35億元，雖然較2023年的-6.78億元減虧50.57%，但仍未擺脫虧損的局面。
事實上，這已是安泰集團凈利潤持續虧損的第三個年頭。
回顧2019年—2024年這六年，安泰集團營收和凈利潤的變化趨勢明顯。2019年—2024年，安泰集團分別實現營收95.63億元、87.90億元、129.90億元、126.96億元、100.06億元、66.76億元。2024年的營收僅約為六年期間營收最高峰（2021年的129.90億元）的一半。此外，其凈利潤分別為4.57億元、3.33億元、2.83億元、-2.97億元、-6.78億元、-3.35億元。
2021年，安泰集團的營收雖然達到小周期的峰值，但其凈利潤卻走向下滑，並在2022年由盈轉虧。安泰集團方面解釋稱，2022年，鋼鐵行業總體震蕩下行，下游市場需求減弱，庫存高企，疊加焦煤價格堅挺，鋼鐵和焦化企業效益出現大幅下滑，整體行業運行呈現出強預期、弱需求、高產量、低效益的狀態。特別是二季度以來，產業鏈、供應鏈運行受阻，導致行業形勢嚴峻，國內鋼材價格出現較大幅度下跌，整體效益指標處於近年來較低水平。
對於2024年業績表現，安泰集團方面表示，煤焦鋼市場持續震蕩下行，市場供需失衡，行業競爭加劇，企業生產經營壓力進一步加大，行業健康發展受到嚴峻挑戰。
在焦炭業務方面，2024年安泰集團自產焦炭81.05萬噸，銷售82.16萬噸，受託加工焦炭94.06萬噸。為應對市場波動，公司採用「受託加工」模式，將部分自產焦炭轉為代工生產，有效降低了原料價格波動風險。2024年5月，安泰集團與襄汾縣昌昇平煤業有限公司達成委託加工協議，加工焦炭量不低於68萬噸，全年「受託加工」量超過自產量。
邱晨陽表示，儘管「受託加工」模式在一定程度上緩解了虧損，但焦炭市場的整體低迷態勢並未改變。煤焦鋼市場供需失衡、行業競爭加劇，導致企業生產經營壓力持續加大。
在型鋼業務方面，2024年安泰集團生產型鋼123.69萬噸，銷售122.56萬噸，與上年基本持平。儘管型鋼業務在2024年保持了銷量穩定，但增長乏力。
安泰集團方面在年報中表示，未來將擴大型鋼高端市場份額，但面對行業整體低迷，型鋼業務的增長空間有限。此外，型鋼市場的競爭也在加劇，安泰集團能否通過技術創新和產品升級提升市場份額，仍需進一步努力。
今年一季度，安泰集團凈利潤虧損約0.58億元，虧損面縮窄，經營有所改善。然而，一季度公司實現營收10.37億元，較上年同期減少42.53%。
邱晨陽認為，除焦炭業務變為「受託加工」因素外，安泰集團一季度營收同時受型鋼生產線年度檢修影響，產銷量減少、銷售價格較上年同期下跌，綜合影響型鋼業務收入減少。
關聯方資金占用
在業績持續不振的同時，安泰集團還陷入了違規風波。
2025年4月29日，安泰集團收到中國證監會山西監管局的行政監管措施決定書。決定書披露，2024年9月至10月，安泰集團以支付交易定金的名義向股權出讓對手方轉出資金1.5億元，同時公司實控人的關聯方向此對手方進行借款，構成關聯方對安泰集團的非經營性資金占用。
雖然在2025年4月，所涉佔用資金及利息已全部歸還公司，但安泰集團未及時依法履行信息披露義務，違反了《上市公司信息披露管理辦法》及《上市公司監管指引第8號》的相關規定。
公告顯示，李猛、楊錦龍、郭全虎作為安泰集團實控人代表、董事長、總經理兼董事會秘書，對上述事項負有主要責任。山西監管局決定對安泰集團及相關責任人採取出具警示函的監管措施，並記入證券期貨市場誠信檔案。
對此，邱晨陽表示，安泰集團的資金被關聯方佔用，意味著公司可能需要通過其他渠道籌集資金來維持正常運營，這或將導致公司資金成本增加，包括利息支出及其他額外財務費用。即便資金最終歸還，公司在資金被佔用期間可能已經承擔了額外的財務費用。此次非經營性資金占用事件暴露了公司治理結構的缺陷。
在邱晨陽看來，公司的內部控制和關聯交易管理方面存在漏洞，使得關聯方能夠佔用資金。公司因此次事件收到監管機構的警示函，未來或將面臨更嚴格的監管關注。投資者對公司的信心可能因此次事件而受挫。
安泰集團方面表示，其將以此為鑒，今後將進一步加強資金管控，強化內部控制執行與監督檢查，持續增強上市公司和控股股東合規意識，嚴格杜絕此類事項再次發生，不斷提高公司規範運作水平及信息披露質量。
