2024年第四季度財報季即將到來，市場對盈利表現的關注度逐漸升溫。
目前市場預期雖然較為保守，但摩根大通分析師mislav matejka在20日的報告中認為，美股市場仍有望帶來驚喜，尤其是以蘋果、微軟、亞馬遜、英偉達等為代表的「mag 7」公司。
摩根大通預計，mag 7在q4的盈利增長將達到22%，增速較前幾個季度有所放緩。但研報同時指出，mag 7已連續7個季度超出預期。
值得注意的是，儘管mag 7的盈利增長與s&p 500指數中其他公司的差距有所縮小，但其盈利增長的絕對值仍具有顯著優勢。報告指出，剔除mag 7後的s&p 500指數預計僅能實現5%的盈利增長，這表明mag 7依然是美股市場盈利增長的核心驅動力。
美股q4「保守中蘊含驚喜」，mag 7成盈利增長的「定海神針」
根據摩根大通的分析，s&p 500指數的q4盈利預期在過去幾個月中大幅下調，目前同比增長率僅為8%，遠低於去年初預測的18%。
然而，報告認為，這一保守預期可能為市場帶來積極影響。儘管整體盈利增長預期較低，但美國經濟活動的加速勢頭以及q4通常的季節性積極因素，可能推動企業盈利超出市場預期。
此外，摩根大通還指出，美國經濟在2025年有望實現2-3%的實際gdp增長，這一增速遠高於歐洲的1%。這種經濟活動的韌性，將為美股盈利增長提供有力支撐。
報告特彆強調了「mag 7」公司的表現。這七家公司——蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜、英偉達、meta和特斯拉——在過去六個季度中均實現了超出市場預期的盈利增長，成為推動美股市場表現的重要力量。
摩根大通預計，mag 7在q4的盈利增長將達到22%，儘管增速較前幾個季度有所放緩，但mag 7已連續7個季度超出預期。
值得注意的是，儘管mag 7的盈利增長與s&p 500指數中其他公司的差距有所縮小，但其盈利增長的絕對值仍具有顯著優勢。報告指出，剔除mag 7後的s&p 500指數預計僅能實現5%的盈利增長，這表明mag 7依然是美股市場盈利增長的核心驅動力。
與美股形成鮮明對比的是，歐洲市場的盈利增長前景則顯得較為黯淡。摩根大通預計，歐洲stoxx 600指數的q4盈利將同比下降1%，儘管周期性行業有望實現5%的增長，但能源、金融和可選消費行業的疲軟表現，或將拖累整體盈利表現。
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