在低利率時期，香港分紅險成為了備受關注的熱門話題。許多客戶對香港保險的計劃書不太能看懂，感覺看上去都沒什麼太大區別，保險顧問中哪個跟自己更熟一些，而且他/她所在的保司更具大牌一些，就差不多進行投資了。然而，實際上，計劃書中可是有著大知識（門）道（道）。
01 首先過濾公司
第一步需要對比的並非計劃書里的利益演示，而是去查看保險公司的背景以及過去的分紅業績，當保險公司的背景、實力以及業績都相差不多時，再去對比利益演示表中的細節。如果公司不夠穩健，那就先作罷。好公司的分紅實現率在未來是否一定能扛得住呢？這裡就存在問題了，過去的 20 年並不代表未來波瀾起伏的 20 年。那該如何是好呢？好公司也建議進行多家配置，不要將全部賭注都壓在一個公司身上。
02 再來瞧瞧計劃書
眾人配置港險，多數都是抱有養老的想法，不同的港險，在相同提領規划下，提領後的收益或許會相差一倍。許多人在挑選港險時，甚至許多保險銷售在挑選港險時，都只是簡易對比不同計劃書中的現金價值演示，查看不同時間下哪個產品的收益演示高，甚至去對比 50 年後、100 年後，計算包含分紅利益演示在內的現金價值誰高誰低，隨後進行排名。
這種方式存在好幾個誤區。
第一個誤區
港險保證收益部分僅有 0.7%上下的複利，計劃書中的收益演示絕大部分都是「預期」（不保證，可以是 0，也可以超出演示收益），所以重點還是得看保險公司的投資實力（part 01 部分先對公司進行過濾），是否能夠真正實現。
第二個誤區
查看利益演示表時，如果只看最終相加的現金價值，也是不夠審慎的。因為這種觀察產品的方式，它忽視了復歸紅利和終期紅利的不同。
不同的香港分紅產品，在不進行提領的情況下，看上去現金價值的差異不大，然而一旦涉及提領，那麼收益演示的差距就會相當大。
我們以三家大型保司的三款產品作對比：5 萬美元 5 年繳，總計投入保費 25 萬美元，從第 13 個保單年度開始提領 10%的本金。不同的產品在完全相同的繳費方案和提領方案下，剩餘的現金價值會相差一倍。
那為何會出現這樣的狀況呢？明明在不進行提領的情形下，收益演示相差無幾，提領之後產品之間的預期收益就會產生如此大的差距呢？
香港保單利益演示通常可分為 3-4 個部分（可自行對照）
①保證現金價值：屬於保證部分，大約為 0.7%的複利。
②復歸紅利（或歸原紅利、增額紅利，不保證）：在英式分紅保單中被稱為復歸紅利或歸原紅利，在美式分紅保單中則稱為增額紅利。此種紅利的面值明確地永久附加在保單保額上，並於受保人身故或指定時間點進行支付。倘若想要提前兌現，就需乘以變現折扣率後以現金的形式派發。
③周年紅利（或現金紅利，不保證）：保險公司每年以現金的形式派發的紅利，一經派發就確定性地進入個人保單賬戶。投保人能夠選擇隨時提取或將其留存於保險公司賬戶中繼續滾動，利息並不保證。
④終期紅利（或特別紅利，不保證）：又被稱作特別紅利，是在保單終止時一次性支付的紅利，例如身故、退保、減保、保單期滿時。終期紅利的面值及現金價值都並非保證的，而且不會永久附加在保單上，其金額會在每次公布時進行更新，可能會比上一次公布的金額更多或更少。
積存紅利：投保人決定不即刻提取而是存置於保險公司的紅利，這些紅利能夠持續積累並生成非保證的利息收益。積存紅利多數是周年紅利、復歸紅利的積存。
我時常給客戶舉例，香港分紅保險猶如你與保險公司一同合作去開展全球權益類資產配置，保險公司會拿出大概 70%及以上的資金投向全球股市或其他權益類市場。處於保底之上，風險共同承擔，收益共同享有。
②復歸紅利、③周年紅利如同保險公司將當年的利潤取出一部分發放給客戶，相當於每年實實在在拿到手的股東分紅。④終期紅利更像是保險公司分給客戶的股票，這個股票需要客戶在退出時才能賣掉兌現，雖說給了股票，然而股價會有波動，所以手中的利益會隨著股價可能增多也可能減少，所有一切都要到終止保單或者部分減保取現的時候才能揭曉答案。
講到這裡，互聯網的小夥伴們，是否有了熟悉的感覺。所以簡單直接地理解：
復歸紅利、周年紅利：相當於保司在當年直接分錢；
終期紅利：相當於離場時才能分得的股票。
再回到我們的話題，倘若期望較早開始提領，尤其是想要儘快開啟愜意養老生活的朋友們，減保提領後的保單價值跟復歸紅利、周年紅利緊密相關。
我們再來瞧瞧上述對比表中 ABC 三家保險公司的計劃書。
A 公司在第 10 年的復歸紅利（累計實際到手分得的錢款）：4870 美元。
B 公司於第 10 年的復歸紅利（累計實際到手分得的金錢）：0，完全不存在復歸紅利。
C 公司在第 10 年的歸原紅利（累計實際到手分得的錢款）：52973 美元，超出 A 公司達 10 倍以上。
倘若將其比作分紅與股票。
A 保險公司：通常是現金分紅，股票授予額度高；
B 保險公司：不存在現金分紅，僅有中檔的股票授予；
C 保險公司：擁有高額度的現金分紅，而股票授予較低。
再瞧這張表，便不難領會，C 公司的養老金之所以耐領，A 公司稍次，而 B 公司處於末位的緣由了。
這便證實了我之前所講的，倘若你僅是查看不同產品最終相加的一個現金價值，那亦是不妥的，不同產品彼此間的分紅邏輯存有本質上的差異，復歸紅利的佔比會直接對提領額度造成影響，也就是我們養老現金流的充足程度。某些保險產品，可以支持五年期繳費，第 6 年就開始每年提取總保費的 7%（也就是俗稱的 567 提領）用於養老，其根本緣由就在於此。
同樣地，終期紅利佔比越高的產品，就越發適宜從後期開始運用，例如保單 30 年後的養老規劃，甚或是身故後的傳承，那也是某些保險公司一直以來的產品策略。前 10-20 年有較大的波動，是極為正常的狀況，會伴隨著全球權益市場的波動而波動。567 這樣的提領策略，它是完全無法達成的。倘若強行進行提領，大概 20-30 年就領取完畢了。
