滬深300指數基金挑選指南:三大關鍵因素助你選出優質基金

2023年11月12日12:12:10 財經 1219

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前言

這是關於滬深300指數系列文章的第二篇。此前,我們已經詳細介紹了滬深300指數是什麼(深入了解滬深 300 指數:中國股市的黃金標尺滬深300指數基金挑選指南:三大關鍵因素助你選出優質基金 - 天天要聞

(圖1 - 滬深300指數場外基金 數據來源:理杏仁)

滬深300指數基金共有170款,其中場外基金139款,圖1所選的是資產規模超過2億的72款。我一般不傾向於選擇C類型,因為C類型主要針對短期投資,而指數基金是一種長期投資品種。

1.2.場內基金

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(圖2 - 滬深300指數場內基金 數據來源:理杏仁)

在之前分析中證紅利的文章中,已經指出過,在選擇場內指數基金(如ETF)時,需要考慮其籌款能力、成本效益、流動性、複製指數的成份股和分散投資風險等因素。一般來說,我們會優先考慮資產規模超過10億的基金。滬深300ETF場內基金共有32款,上面展示的是資產規模超過10億的11款。其中,華泰柏瑞、易方達、嘉實、華夏四家ETF的資產規模遠超其他7家。此外,值得注意的是,前陣子中央匯金增持ETF的統計數據顯示,中央匯金投資的持有排名中1、2、6和中央匯金資管持有排名中的2、4都是滬深300指數基金,且這些指數基金分別來自華泰柏瑞、易方達、嘉實、華夏四家。因此,在資產規模方面,華泰柏瑞、易方達、嘉實、華夏四家是表現最優秀的,並且還有國家資金的背書。

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2.跟蹤誤差

2.1.場外基金

以下場外基金篩選的是資產規模大於2億,成立時間超過10年的滬深300指數基金。

2.1.1.增強型指數基金

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(圖3 - 滬深300場外增強指數基金跟蹤誤差 數據來源:理杏仁)

增強型指數基金的終極目標是跑贏對標指數,獲取超額收益(A股市場上,超額收益主要來自新股申購、股指期貨操作和股票價格偏差套利,以及基金經理個人能力的綜合運用),因此,對於增強型指數基金我們不能簡單地認為跟蹤誤差越小越好,相反,在指數的基礎上,正向的跟蹤誤差越大越好。

考慮到以上基金成立時間不同,如果以成立以來的分紅再投入年化收益率為標準進行比較,可能存在失衡的情況,因此,這裡僅把分紅再投入年化收益率作為參考。我們主要以過去一年的跟蹤誤差作為比較標準。

從圖3中可以看出,過去一年中,正向跟蹤誤差最大的是國金300指數增強A(10.3%),其次是富國滬深300指數增強A(2.88%)和浦銀安盛滬深300指數增強A(1.85%)。

2.1.2.被動型普通指數基金

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(圖4- 滬深300場外普通被動指數基金跟蹤誤差 數據來源:理杏仁)

圖4中的基金已經排除了C類型的。對於完全複製指數的普通指數基金,應該選擇跟蹤誤差較小的基金。從圖4中可以看到,最近1年跟蹤誤差最小的是宏利滬深300指數A(0.44%),其次是華泰柏瑞滬深300ETF聯接A(1.62%)和博時滬深300指數A(1.43%)。

2.2.場內基金

基於第一部分資產規模的分析,後面我們只看華泰柏瑞、易方達、嘉實、華夏四家滬深300ETF。

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(圖5 - 滬深300場內基金跟蹤誤差 數據來源:理杏仁)

從過去一年跟蹤誤差數據看:華泰柏瑞滬深300ETF的跟蹤誤差最小(1.77%)。易方達滬深300ETF跟蹤誤差最大(2.41%)。雖說我們要選擇跟蹤誤差盡量小的基金,但是作為投資者,我們更想的是投資的收益更高,在這四款ETF跟蹤誤差無一例外都是正向的情況下。我認為易方達最好,其次是嘉實和華夏,相對較差的是華泰柏瑞。

3.成本

3.1.場外基金

3.1.1.增強型指數基金

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(圖6 - 滬深300增強型指數基金費率 數據來源:理杏仁)

由於增強型指數基金採用主動管理策略,其費用通常較被動型指數基金高。圖6中易方達滬深300量化增強基金的費用率最低,為0.95%。易方達出品的基金費用通常較低。

3.1.2.被動型普通指數基金

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(圖7 - 滬深300被動型普通指數基金費率 數據來源:理杏仁)

圖7中顯示,易方達旗下的滬深300ETF聯接A費用率最低,然而,長城久泰和博時作為被動指數基金,費用率卻比一些增強型指數基金還要高,這確實令人瞠目結舌。

3.2.場內基金

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(圖8 - 滬深300場內基金成本 數據來源:理杏仁)

圖8展示了4款場內基金的管理和託管費用率,其中還是易方達旗下的滬深300ETF費用率最低。當然場內基金除了圖中所展示的費用之外,還有交易傭金和印花稅,不過這個在同一家券商中購買的所有基金都是一樣的。所以從成本的綜合角度來看,場內基金易方達滬深300ETF相對最優

圖8展示了四款場內基金的管理和託管費用率,其中易方達旗下的滬深300ETF費用率最低(0.2%)。此外,場內基金還有交易傭金和印花稅,但在同一家券商購買的所有基金都一樣。因此,從綜合成本的角度看,易方達滬深300ETF是場內基金中的最佳選擇。

小結

經過分析,我們可以明確看到易方達滬深300ETF(基金代碼:510310)在場內基金中表現優異。然而,場外基金中,沒有一款基金在資產規模滿足條件的前提下,在跟蹤誤差和成本方面都表現出色。那麼,在這種情況下該如何選擇呢?我認為,確定性是更重要的考慮因素。相比於跟蹤誤差,成本低的確定性更高。而跟蹤誤差每年都可能發生變化,今年宏利滬深300強,明年可能易方達更出色。因此,場外基金我選擇易方達滬深300ETF聯接A(基金代碼:110020)

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此外,以上數據均來自第三方收費網站。如果想自己查找免費的數據進行分析,可以在天天基金app上查看(首頁-指數寶-搜索中輸入「滬深300」)。也有相關數據可以參考。

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