前幾天,美聯儲已經暗示要在12月開始放緩加息了,而上周五,美國財政部則聲稱,可能會開啟財政版本的QE,財政部會開始購買債券。
可以說,這已經是當前相當鴿派的表現了,在鴿派消息的刺激下,美股道瓊斯指數反彈了12%,而美元指數也從高位回撤了3%左右。不過納斯達克相對表現較差,主要是科技股財報幾乎都不及預期,拖累到了指數。
對於美聯儲如此鴿派的表態,其實並不意外。之前我就說過,美國到了中期選舉了。當前,睡王所在的民主黨可以說沒啥勝算,國內通脹依然在40年的高位;支持率不斷刷新低點;歐洲也認為拜登不仗義,高價賣石油和天然氣,聲稱要開始反擊;中東的小弟們更是直接打臉,不僅沒有答應拜登的增產要求,反而開始減產石油了。只有在拱火這件事情上,發揮一如既往的穩定。
如果股市繼續大跌,那麼輸掉中期選舉,幾乎是百分之百的事情,更何況,股市是美國的命根子,輸掉股市的人,幾乎全部輸掉了選舉。
不過,這就有些矛盾了。畢竟美聯儲剛結束了QE,而且還準備QT,也即是量化緊縮,財政部就要重新搞QE,這不是相互打臉嗎。
雖然美聯儲是美國事實上的央行,但是美聯儲總體上還是相對獨立的,有著自己明確的目標,在目標達成前,加息的節奏可以放緩,但是推動通脹回到3%的目標,不會發生變化。
實際上,即便沒有中期選舉,我也分析過,美聯儲可能會放緩加息的節奏,因為我認為美國的通脹數據,從漲幅上看到頂了,之所以數據還在高位,主要是去年基數太低了。而今年基數反而高了,所以明年下半年通脹回落,問題不大。
而美國的財政部,則更多是為ZF服務的部門之一,所以他們會更加考慮選舉的因素,而不是經濟的因素。現在只是預告要QE,實際上,可能僅僅是口頭上出個利好,等選舉結束後,就不了了之了。
所以,對於當前美國的寬鬆,還是要保持警惕,這並不意味著貨幣政策的轉折。要知道,周五美國的核心物價PCE指數,還漲了5.1%,環比上漲了0.5%。核心物價指數,是扣除了能源和食物價格的指數,而最近美國CPI漲幅回落,主要是能源價格大幅下跌導致的 。
另外,美國的失業率保持在低位,三季度的公布的GDP扭轉了連續兩個季度的環比負增長,漲了2.6%,超過了經濟學家們的預期。因此,美聯儲還有很大的底氣繼續加息,直到通脹達到目標的。
本周,美聯儲將開始議息,市場預期加息75個基點,我們重點關注會議後美聯儲主席的講話,會釋放什麼信號吧。