最近是Q3財報披露的時間，各家不管在浪潮尖上的還是即將裸泳的玩家，都會被在財報的放大鏡上被人研究。我也不例外，趁著這個機會，看看中外汽車企業的營收變化，也可以借著這個機會管中窺豹，猜一下未來幾年的全球汽車格局會發生怎樣的變化。
一、東升西降愈發明顯
這組數據最有意思的地方是「同比增減」，汽車作為一個存在上百年的產業，其格局在過去幾十年里，只在兩次石油戰爭時產生過明顯的動蕩，讓日系廠商成功躋身世界一線，也奠定了日本的汽車工業強國基礎。
後來居上的韓國汽車產業，更像是溫水煮青蛙，利用自身性價比的優勢在全球市場中逐漸站穩腳跟。所以當我們看到2025年Q1-Q3的數據時，不難發現，營收雖然豐田、大眾仍然是巨頭，但是增速最亮眼的反而是現代（13%）。
也就是說，老牌玩家們近幾年受到新銳的挑戰更加頻繁，即便是豐田、大眾仍然守住了份額，但是增速已經放緩。而stellantis、通用、本田、賓士、特斯拉都有不同程度的跌幅，這裡面不乏有的廠商在以價換量造成了利潤的損失，也有的量價齊跌，例如賓士和特斯拉。
反觀國內車企這端，除了廣汽和賽力斯外，所有企業都獲得不俗的增幅。而且也別小看賽力斯，和小鵬銷量接近的情況下，足足有小鵬兩倍的營收，考慮到進口豪華品牌在國內市場的節節敗退，賽力斯衝擊高端的成績也是有目共睹的。
值得一提是比亞迪，不僅連續好幾年穩坐國內頭把交椅，今年更是以326萬輛的銷量追至全球第五，雖然在營收上剛超過特斯拉，距離國際主流車企還有一段距離，但是伴隨著比亞迪在仰望、騰勢、方程豹等一系列子品牌的經營下，2026年的營收會進一步的增強。
上汽和吉利同樣交出了一份不俗的答卷，銷量增速都在20%以上，營收也穩穩地站在了4000萬元這一檔。倒是長安和奇瑞很有意思，出現了和小鵬、賽力斯類似的情況，銷量差距不大的情況下，奇瑞的營收是長安的兩倍，這裡面可能是奇瑞更早布局海外市場，利潤更高的原因。
所以整體而言，市場呈現一個東升西降的趨勢，而且海外市場對於中國品牌的認可度也持續的提升，我今年回澳洲考察醫療項目的時候，順便去比亞迪的門店逛了一下，海外車型如Shark 6的熱銷，已經需要等待超過一個月的訂車周期了，可見海外市場也在經歷重新洗牌。
二、研發的方向感比數字更重要
說到研發，就不得不提特斯拉引領的全球純電風潮正在退卻，原因是純電對基建和電網的依賴，使得這個技術路線必然不如插混、增程更容易適應不同區域的市場。
之前在技術路線中反覆搖擺的車企，就會造成研發投資打水漂的情況。比如早些年的寶馬i3其實是增程路線最早投入市場的產品之一，但是擔心影響到自家的燃油產品，一直沒有發揮增程的「結構簡單、空間利用率大」的優勢去做更大的車型，最終切換到純電路線後，浪費了早期大量研發投入。
所以選對一條路線死磕，可以獲得事半功倍的效果。
例如豐田和比亞迪，前者依靠THS系統獨步天下，不管當地的基礎設施有沒有完善的電網，憑藉著行星齒輪分流，豐田就能把經濟性和可靠性控制在不錯的水平。所以同樣400萬規模的研發費用，豐田所創造的歸母凈利潤能達到本田的幾倍之餘。
而比亞迪則是另一個極端，早早就宣布停止銷售燃油車型，All in到自家的PHEV路線當中，近幾年憑藉著刀片電池、雲輦底盤、天神之眼、易三方易四方等諸多亮眼技術，成功地完成了自家的技術矩陣。
正如豐田的THS，上可用在雷克薩斯旗艦LS車型，下可賦能卡羅拉，橫向還可以幫助普拉多等越野車型一樣，比亞迪的技術矩陣同樣覆蓋了仰望、騰勢、方程豹、王朝、海洋等多個子品牌和車型，打造出了超跑、越野、家用、商務等多種不同場景的技術體系支撐。
這就是我說的：研發的方向感和數字更重要。方向沒選對，或者沒有死磕的決心，重金的投入或許會讓數字變好看，但一定無法轉變成亮眼的利潤去支撐企業的可持續發展，所以車企一定要構建自己的核心技術，以核心技術重構全球市場格局。
三、總結
我在新冠病毒肆虐的時候就提出過一個觀點，五六十年前那場石油危機，給日系車企帶來機會，通過能源危機成功佔據了屬於自己的生態位。而如今全球經濟格局動蕩，全球化的規則也在重新改寫，這同樣也是屬於我們中國車企的機會。
特斯拉的出現，讓我們在較為薄弱的發動機、變速箱領域到找到了另一個可替代方案。比亞迪、寧德時代的電池技術，讓我們在新能源領域構建了一套完整的工業體系。中國的汽車正在走向世界，而屬於中國汽車的時間窗口，正是2025-2030這段時間，隨著比亞迪、吉利、上汽等自主品牌的百萬級研發投入，我們將會看到更具競爭力的國產汽車，走向海外去與國際一線品牌同台競爭。
