文/清華大學國家金融研究院資本市場與公司金融研究中心副主任胡杏，清華大學國家金融研究院資本市場與公司金融研究中心研究專員馬陶然、曲藝
在經濟全球化背景下，日漸頻繁的技術交易促進了技術交易平台的形成和發展。本文選取當前在中美兩國市場上分別具有示範效應的若干技術交易平台，並通過技術的供需匹配、技術的交易流通和金融助力技術發展三個維度，對其各自的運營模式進行分析，試圖發現當前中國技術市場和交易平檯面臨的問題與挑戰，並提出相應發展與措施建議。
技術交易平台發展情況概述
在經濟全球化背景下，為實現資源優化配置，世界各國間交易要素，特別是技術要素的流動越發加快。通常而言，一項技術問世後，需要通過技術轉移和技術交易，以最終實現產業化。這其中，技術交易是技術轉移和技術產業化之間的關鍵環節，頻繁的技術交易也促進了技術交易平台的形成和發展。20世紀80年代後，隨著世界兩極政治分割局面趨於結束，技術交易逐漸開始在全球範圍內流通。實際上，西方發達國家早已開始在技術交易和相關政策方面進行戰略布局和調整，積極促進提高研發工作和技術流通的針對性和有效性。西方發達國家，尤其是美國，技術交易平台在技術匹配、技術眾包、專利拍賣和知識產權融資等方面均有探索，並積累了成熟的運營經驗。中國在技術交易平台的建設方面起步較晚，但仍然發展出了一批具有特色的技術交易平台。在社會主義市場經濟體制下，中國的技術交易平台發展出了一套與之相契合的運營模式，如公開掛牌交易流程、技術資產評價評估體系、在線技術交易系統等。
技術交易平台的主要類型及運營模式
美國的技術交易平台種類較多，具有代表性的有Yet2、InnoCentive、Ocean Tomo和「以專利許可使用權為標的」的IPXI平台等。中國的技術交易市場目前仍處在探索階段，主要包括政府主導建設的上海技術交易所及市場自發建設的交易平台如科易網、豬八戒網等。這些技術交易平台均走在市場前列，擁有不同的經營業務模式和盈利模式等，具有示範效應。其服務內容主要可以被歸納為三類：技術的供需匹配、技術的交易流通和金融助力技術發展。
技術的供需匹配涵蓋了技術搜索、技術與服務眾包和技術拍賣等方面。Yet2主打戰略性諮詢服務與有針對性的技術搜索匹配服務；InnoCentive、豬八戒網為企業客戶提供眾包服務；Ocean Tomo首創知識產權線上公開拍賣形式。
技術的交易流通涉及技術交易產品的標準化和技術交易流程的標準化。IPXI推出了以知識產權許可權使用權為標的的標準化交易產品；上海技術交易所提供的交易所模式，使技術交易流程更加便捷有效；科易網通過「科易寶」產品促進虛擬技術產品的在線交易與流動性。
部分技術交易平台的服務內容還囊括了金融助力技術發展。如Ocean Tomo旗下的投資銀行提供知識產權質押融資服務；Yet2則創建了自身的風險投資基金；上海技術交易所利用交易數據建立評價模型，協助金融機構評估，幫助科創企業通過知識產權質押融資或信貸融資等釋放資金壓力。
技術的供需匹配
技術交易平台可通過技術搜索、技術與服務眾包或技術拍賣等方式向技術交易雙方提供技術的供需匹配服務。
技術搜索——以Yet2為例
技術交易平台通過創建技術資料庫、技術篩查模型及程序等方式組建「技術搜索引擎」，以幫助技術需求方有針對性地進行搜索與篩查。Yet2以其特有的「戰略性諮詢」服務和特定技術偵查服務為客戶確定創新目標以及創新需求，並提供具體的解決方案。一方面，Yet2定期將所偵查到的技術趨勢和新興市場機會以簡報形式發送至客戶，並向高級會員客戶提供「戰略性諮詢（Strategic Dealflow）」服務；另一方面，Yet2每年預篩選逾800個項目，以月度會議形式直接向客戶介紹，並通過「高級機會過濾」和技術審查程序，為客戶提供具體的發展計劃諮詢服務。此外，Yet2通過「確定需求—技術偵查—篩選—互動」的特定技術偵查模式，滿足客戶所要求的明確技術需求。
技術與服務眾包——以InnoCentive、豬八戒網為例
技術與服務眾包是指企業、政府或非營利機構通過向外界進行眾包的形式發布技術與服務需求，從眾多解決方案中尋找最優方案，以達到化解技術難題的目的。
技術需求拉動技術供給——InnoCentive。InnoCentive的業務核心是幫助尋求者發布需求，同時幫助解決者評估其方案，主要發揮把關和經紀、評價和評估、鑒定和標準、管制和仲裁等功能。尋求者在網站註冊後發布技術挑戰，解決者以競賽方式參與挑戰，提交解決方案。InnoCentive對解決者提供的眾多解決方案進行審核和評估，將不符合挑戰標準的創意進行剔除。尋求者根據挑戰的複雜程度、解決問題所需要的資源以及未來價值等，確定適合的獎金額度（如過低則InnoCentive有權拒絕）。為保護解決者的利益不被侵害，InnoCentive建立了知識產權審核與保障措施。尋求者一旦採用了解決者的知識產權，則必須履行獎勵義務；若不履行則無法使用。InnoCentive會對已被完美解決的挑戰任務形成專題報告，介紹解決者獲得的成就。
服務企業生命全周期——豬八戒網。豬八戒網眾包服務業務的特點是覆蓋企業生長全周期，為技術服務供需雙方提供便利。豬八戒網為大量中小企業的服務供需雙方提供了消費者對消費者（Customer to Customer ，簡稱C2C）電子商務平台。買家在網站上發布需求並明示傭金額度；同時也可與豬八戒網團隊直接合作，通過精準匹配服務商、全國徵集創意方案或者直接僱用服務商等方式解決服務需求。賣家則可在網站上展示自己的服務內容，明碼標價，以供買家選擇。目前豬八戒網在大部分業務上實行零傭金制度，進而促進市場競爭，以增加市場活躍度。此外，其通過收集用戶、交易數據，挖掘提供二次服務的空間，如「八戒知識產權」「八戒財稅」等……
付費¥5
本文刊發於《清華金融評論》2022年10月刊（總第107期），編輯：秦婷
