錨定創新做好“中國葯”，步長製藥業績穩中有增

甩掉商譽“包袱”，方顯真正的實力。

4月26日，步長製藥（603858.sh）披露年報，公司2023年實現營收132.45億元，歸屬於上市公司股東凈利潤3.19億元，扣非後凈利潤2.92億元，同比實現扭虧為盈。

這份成績單意味着步長製藥進一步卸下當年收購通化谷紅所帶來的商譽“包袱”，輕裝上陣。站上新的起點，公司將持續錨定創新，不斷加碼研發，2023年公司研發費用超過3億元，增幅超過17%。

展望未來，在政策鼓勵中藥創新葯發展的重要風口下，公司腦心通膠囊、丹紅注射液、穩心顆粒等獨家重要品種有望持續突破；依靠在心腦血管等領域的中藥龍頭地位，步長製藥持續發力研發端，向生物醫藥、疫苗等領域不斷拓展業務版圖，以打造新的增長曲線。

手握王牌產品，龍頭地位持續穩固

手握腦心通膠囊、丹紅注射液、穩心顆粒等王牌產品，步長製藥在心腦血管等領域的中藥龍頭地位持續穩固。

分產品來看，步長製藥心腦血管板塊實現營收91.72億元，毛利率71.68%；婦科領域實現營收5.77億元，毛利率66.66%；泌尿板塊實現營收5.74億元，毛利率為85.87%；醫療器械板塊營收6.49億元，毛利率11.35%。

顯然，心腦血管板塊是公司營收的“大頭”。據了解，步長製藥在心腦血管領域的產品包括腦心通膠囊、穩心顆粒、丹紅注射液、谷紅注射液、燈盞花素氯化鈉注射液、冠心舒通膠囊、參仙升脈口服液、龍生蛭膠囊、冠心通片等。

其中腦心通膠囊、穩心顆粒、丹紅注射液都是獨家中藥品種，且是經過長期市場檢驗的成熟品種，對中風、心律失常、供血不足和缺血梗塞等常見心腦血管疾病療效確切。該三大產品2023年合計銷售收入達74.28億元。

據米內網數據，腦心通膠囊、丹紅注射液、穩心顆粒三個獨家品種2022年在心腦血管中成藥市場份額的排名在前20位，對應的市場份額分別為3.13%、2.11%、2.48%。

來源於步長製藥年報

不僅如此，圍繞“大行業、大品種”戰略，步長製藥也十分重視化葯、生物葯在心腦血管領域的地位，培育了谷紅注射液、復方曲肽注射液兩個化葯獨家專利品種。

此外，公司呼吸系列產品宣肺敗毒顆粒在加拿大符合天然健康產品標準註冊、在哈薩克斯坦符合保健食品標準註冊、在烏茲別克斯坦符合藥物標準註冊，並允許上市銷售。

手握王牌產品，龍頭效應下，步長製藥已然扭虧為盈，甩掉“商譽包袱”輕裝上陣。

據悉，步長製藥2023年對通化谷紅、吉林天成商譽進行減值測試，擬計提商譽減值準備合計5.97億元，較去年29.43億元的商譽減值準備大幅減少。此次計提商譽減值準備後，也意味着相關標的商譽再次下滑，公司已然“輕裝上陣”。截至2023年底，公司商譽賬麵價值14.73億元。

高研發高產出，創新驅動做好“中國葯”

圍繞創新發展戰略，步長製藥打出了系列“組合拳”。

一方面，公司廣泛開展產學研合作，與國內外高等院校、科研院所進行合作，引進創新藥物和先進技術，整合科技、人才和新藥品種，進一步提升科技創新能力。

另一方面，公司持續加大研發投入，2023年公司研發費用達3.35億元，同比增長17.94%；截至2023年年底，公司研發人員數量達488人，佔據公司總人數的比例達5.87%；研發投入及規模位居行業前列。

具體來看，在中藥領域，步長製藥以腦心同治論為指導，將創新組方與現代製藥工藝和質控標準相結合，並藉助現代技術方法進行藥效、毒理與臨床評價，同時深入研究藥效物質基礎及藥理機制，研發出了一系列心腦血管疾病用藥，並在長期大量臨床實踐中逐步形成了互補的多靶點聯合用藥方案，強化治療效果。

在化葯板塊，公司在原研葯中積極投入，積極篩選具有靶點明確的化葯；在一致性評價中，抓住政策機遇，積極布局，爭取彎道超車；在化葯中搶仿、首仿、仿製，積極布局nmpa、fda藥品的仿製工作；積極布局化葯的先進劑型。

在生物葯領域，步長製藥針對腫瘤、骨質疏鬆等大病種、長期病、慢性病等領域，已布局開展科研；在疫苗領域，公司控股子公司浙江天元生物葯業在流感病毒裂解疫苗、a群c群腦膜炎球菌多糖疫苗等領域正在加速研發。

在創新驅動下，步長製藥埋頭苦幹多年已然取得傲人的成果：2023年，公司新增專利申請35件，成功獲得專利授權48件，其中發明專利28件；截至2023年年底，公司已擁有473件有效專利，公司目前在研產品216個。

目前公司有17項生物製品正在研發，部分製品已進入臨床i期或iii期階段，覆蓋腫瘤、貧血、關節炎和骨質疏鬆等治療領域。公司控股子公司浙江天元生物葯業擁有2項流感病毒裂解疫苗（成人及兒童型）、a群c群腦膜炎球菌多糖疫苗、acyw135 群腦膜炎球菌多糖疫苗4項疫苗產品，另有四價流感病毒裂解疫苗、四價流感病毒裂解疫苗、水痘減毒活疫苗、帶狀皰疹減毒活疫苗等產品正在研發。

以高分紅回報股東，以良藥護佑民生健康

在業績好轉背景下，步長製藥開啟了高分紅，積極回報投資者。

基於較好的業績表現以及公司對未來發展的信心，步長製藥公布了2023年度分紅預案，擬以約10.95億股為基數，向全體股東每10股派發現金紅利1.26元（含稅），總計現金分紅1.38億元（含稅），佔據當期凈利潤額的43.27%。

也正是基於步長製藥的正反饋，投資機構對公司股票展開了增持。對比年報數據和一季報來看，中國農業銀行股份有限公司－中證500交易型開放式指數證券投資基金一路增持，以659.40萬股的持股數量衝進一季度末的前十大流通股東之列。

心懷“國之大者”，皆積極踐行社會責任，步長製藥便是如此，積極承擔納稅人責任的同時，更是跟隨國家政策及戰略“順勢而為”。

2022年以來，黨的“二十大”報告對於中醫藥的傳承、創新、發展提出了特意強調，且在國家葯監局《關於促進中藥傳承創新發展的實施意見》加速落地背景下，中藥及中藥創新被推上了新的戰略高度。

在此背景下，步長製藥聚焦中藥領域，持續創新發展，臨床試驗和上市申請數量快速上升，新葯上市申請批准數量同步增加。而公司提出的“大行業、大品種”戰略，也是基於“大病種”覆蓋了多數患者群體，即良藥研發布局於“刀刃上”，首先解決多數患者群體的病痛。

以心腦血管領域為例，心腦血管疾病用藥長期位列全球醫藥市場的前三大用藥品種。根據米內網的數據顯示，自2019年至2022年，心腦血管類疾病用藥始終屬於中成藥臨床終端用藥的第一大類。

來源於步長製藥年報截屏