危机升级!中国经济持续衰退?光明转向!中国经济如何转型突围?

2024年07月14日02:32:04 财经 1787

中国的社融增速从10%跌到现在的6%,是中国经济“大衰退”,还是中国经济的“大转型”?

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社融换挡,中国经济大转型?

昨天,央行公布了6月份的M2数据,其广义货币M2为305.02万亿,同比增长6.5%,但是和之前高达10%以上,甚至13%以上的高社融增速,这个月的数据就低了很多。

什么原因呢?在上一篇文章的分析中说,社融降息一个是因为央行在打击金融空转,杜绝资金沉淀,盘活资产效果显著。

而另一方面,则是中国经济下行,房地产行业低迷,导致贷款人数减少,企业投资对于资金的需求量减少。

所以我们看到,社融增速在碰到最的13%以后,就开始迅速下跌,就算后疫情时代,拥有社会重新放开的红利,也没有阻拦下跌的趋势。

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6月社融快速下滑

那么,这是否意味着中国经济“大衰退”?其实不是,央行在公布社融数据的时候说道,其实央行内部早就预判到了中国社融会出现衰退,它们称之为“换挡”。

那么,社融总量放缓的真正原因是什么?央行为何已提前预见这种情况?社融的“换挡”,和中国经济的大转型,到底有什么关系?

今天我们就来谈谈这些话题,码字不易,欢迎点赞,转发,收藏。

社融“换挡”,和中国经济“大转型”

其实最近几年,都是中国“百年不遇”的大变局,中国经济经历了高速增长以后,已经到了一个十字路口,以前8%的增速,随着经济体量的增大,难以继续保持。

要知道,中国社融已经高达390万亿,这样庞大的体量,如果继续按照10%以上的增速增加,那么带来的就是老百姓财富被掠夺,贫富差距增大,以及人民币汇率的大贬值。

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大放水虽然可以刺激经济,但会带来严重通胀问题。

怎么办呢?唯一的办法就是“换挡”,既然高增速不可持续,那么就尽量追求“高质量”发展。

举个很简单的例子,俄罗斯GDP排名虽然已经跌出世界前10,但是谁也不能否认俄罗斯依然是世界级的大国,单看其在俄乌冲突中,一个国家顶住了整个北约支援下的乌克兰,甚至已占据绝对主动,就可以看出其国力

所以,GDP不是说不重要,而是不能够唯GDP论,而社融数据当然同样重要,但是目前,我们已经不能继续“堆量”了,这条路差不多已经走到尽头。

那么,央行看待社融的标准是什么呢?

由于职能规定,央行最主要的目的,还是利用金融手段调控货币供应量,保证向市场提供所需要的货币,从而保证经济发展,和稳定。

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中国M2增速持续上涨,市场上的钱其实很多。

所以昨天的会议中,央行特别提到,M2总量指标的下滑,并不意味着央行对实体经济力度支持减少,并且还举了两个例子,说明实体经济用存款偿还贷款的情况。当然,这个其实就涉及到CPI较低产生的通缩问题了。

那么,社融数据为何下滑?其实这才是中国经济大变局,产业大转型的真正原因。这几点值得我们深入研究,读懂了,就知道中国经济为什么要“变”。

第一,工业化和城市化减速,经济需要新的增长点。

中国经济的基本盘是什么?其实主要还是从农业大国变身为制造业大国,中国其实是接替了之前的亚洲四小龙,成为制造业第一大国和全球第二大经济体

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中国改开以后,是以制造业立国

但是,很显然,2021年的中国已经达到了制造业的顶峰,特别是制造业+房地产双驱动的策略已经达到高点,所以我们看到,我们现在面临的就是产能太高,需求不足。

那么有人问,未来的制造业和房地产,难道不能再次“腾飞”么?其实很难,首先是城市化率已经很高了,可以建设和提升的空间不大,就算继续,效果也不好。

而更加容易感知的,其实就是人口,现在的人口老龄化加速,年轻人不恋爱,不结婚,不买房,或者买不起房,想要让年轻人接盘房地产,概率不大。

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房地产行业,已经过了顶峰。

以上种种,就是我们的基本盘,而为了持续长期发展,中国就必须转型。

转型有几个方向呢?一个就是出口主导转变为“内需主导”,一个是制造业主导,变成高端制造业升级,走新质生产力的发展道路。

那么高层的主要意志是什么呢?简单来说,就是不计代价,搞“新质生产力”。新质生产力其实是一个很复杂很全面的概念,简单来说,只要是高端制造业和高新技术产业,都可以算是,他们有一个特点,就是技术导向。

只有科技发达的国家才能够有资格去研发,这就意味着相关行业内卷较少,科技含量高,利润相对高,和之前的制造业相比,就是卖飞机,和卖衬衣的区别。我们生产一台盾构机,可能抵得上广州那边的制衣间生产几百万件衬衣的利润。

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新质生产力,是中国转型方向。

所以,我们转向高端制造业,其实是为了行业利润。而不是已经内卷严重,只有出口金额,但是赚不到钱的传统行业。

所以你看,今年大部分的时候,官媒一直都强调的是“新质生产力”的表现。

第二,制造业大国向服务业大国转型

2年前,当时的热词是“国内大循环”,讲究的就是打通国内各种生产要素,促进国内消费,提高人民的消费能力,还有消费潜力,并且降低我们现在非常高的储蓄率。

而发展服务业和刺激消费,是中国转型的不二选择,一个是因为欧美国家现在的GPD,大多都是服务业和消费等行业来刺激的。第二就是在于,消费和服务业发展的潜力巨大。

其实中国的消费潜力很大,但是由于种种原因,国内很多相关产业都遭到了打击,或者是发展遇到了问题。

首先是欧美发展比较好的动漫,游戏,娱乐产业,这在中国被家长视为“玩物丧志”的体现,但是实际上,这部分的消费产业容量很大,而且可以承载很多就业人数。就算是这几年国内时不时的开始有意识的促进游戏娱乐行业,但是仍然会遭到政策的“重击”。

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新闻出版署限制游戏过度使用和高额消费,导致游戏行业出现短暂崩盘

而类似的情况还有很多,比如教培行业被一纸命令封杀终结,近20万家教培类企业注销,失业人数数百万计,很多老牌机构破产。当时封杀教培行业,目的就是希望国内学生别太卷。

但是从目前的情况来看,应试教育和大学,依然是普通人向上攀爬的阶梯,甚至应为就业竞争压力大而更内卷,所以从目前的情况来看,越是禁止课外辅导,私底下的辅导越严格,打击教培行业,值得商榷。

所以你看,还有很多类似的行业,其实都是因为种种原因,导致发展受到限制,这些行业如果能够监管起来发展,能够给其更多的自由度,那么增加数百万乃至数千万就业,是可以达到的,而这些就会成为新的GDP。

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教培行业受到极大冲击

而为了配合转型,国内正在进行消费税改革,希望把更多的消费税收入分给地方政府,让地方政府看在钱的面子上,刺激消费和服务业发展。

社融换挡,意味着什么?

转型都是有阵痛的,而社融的换挡,其实就是阵痛之一。

在央行不大放水的情况下,通缩是必然会出现的一个局面,因为和以前的依赖基建和地产刺激经济相比,发展高端制造业,以及服务业,并不需要庞大的借贷资金。

而转型升级,还有制造业去产能,再加上美联储加息和中美摩擦利空,确实给我们带来了不小的麻烦。所以我们才看到,社融不断地下降。

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美联储加息,阻碍了中国经济复苏。

那么,央行的意思是,我们需要继续忍受社融换挡带来的阵痛?也许是的。首先,随着投资增速放缓,以及消费行业的整体萎靡,出口这块我们是不能崩的。

如果出现大放水,那么就意味着人民币汇率崩盘,从而对于出现汇率贬值,而中国是出口大国,同时也是进口大国,汇率大波动对于进出口行业的影响是利空的,所以中国汇率不能崩。换句话说,就算我们要放水,也得等美联储一起放。

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中国经济,二次腾飞?

所以,接下来的很长一段时间,其实都是中国经济的转型期,我们虽然正在经历阵痛,但是我们的转型目标已经确定,当转型成功以后,就是中国经济的“二次腾飞”之时。

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