長盈精密，收入大增889%！
2月27日，長盈精密發布了2025年業績快報。
2025年全年，長盈精密實現收入188.42億元，同比增長11.27%，歸母凈利潤6億元，同比下降22.28%。
不過，歸母凈利潤下降是由於2024年有一筆處置子公司股份的非經常性收益，而2025年沒有這一項收益。扣除非經常性損益後，長盈精密2025年實現凈利潤5.72億元，同比增長7.69%。
看似是一份中規中矩的成績單，但可能有人注意到了，就在2月8日，長盈精密還披露了一條業績信息。
2025年全年，長盈精密的人形機器人精密零組件業務實現營收約1億元。
乍一看，這1億元相對於長盈精密整體營收來說佔比還不到1%，但是要知道，2024年這一部分收入還只有1011萬元，2025年同比增長了889%。
在人形機器人從「概念驗證」走向「量產前夜」節點上，我們不禁好奇，長盈精密是如何建立起先發優勢的？這種優勢又能否延續下去，真正成為公司的「第三增長極」？
聚焦精密零組件
長盈精密從精密零部件開始做起，經過二十多年的積累，形成了以消費電子和新能源產品為主的發展格局。
精密製造的門檻較高，需要長期的技術積累和研發投入。2025年前三季度，公司研發費用達到10.15億元，同比增長15.01%，研發費用率維持在7.51%的高位，遠超行業平均水平。
同時，長盈精密建立了超過2000人的模具部門團隊，10年以上工作經歷的資深工程師有1000人，為技術迭代提供了人才支撐。
憑藉在模具製造領域積累的技術和人才優勢，長盈精密在切入機器人賽道時就明確了聚焦精密零組件的戰略。
從2024年一季度開始，過去的八個季度公司向海外客戶供應的人形機器人精密零組件的料號數量持續增加。
除了2025年已交付的產品，長盈精密還在著力布局力控關節模組這一方向。
據公司披露，這一產品是2025年11月客戶主動接洽的，目前已順利完成多輪樣品送測與性能驗證。
根據公司公告，力控方案的核心價值是力控演算法，而公司的優勢在於，部分核心硬體實現了自製，並且力控演算法核心全球領先。
目前行業主流的力控臂多採用電流環方案，是計算出來的力，不能形成力反饋閉環。相較之下，長盈精密採用的是帶力矩感測器的力控環，能夠採集真實數據，實現機器人與外部環境的柔順交互。
當然，公司在精密零部件傳統行業積累的遠不止技術優勢這麼簡單。
除技術協同優勢外，在消費電子精密零部件領域沉澱的客戶資源，也為公司在海外市場構築了高認可度的聲譽。
公司在2025年表示，目前有很多人形機器人的客戶，都是從傳統的行業轉型來的，主要有汽車行業和科技公司兩大類。
長盈精密本身就是這些汽車客戶和科技客戶的供應商，於是順勢而為進入人形機器人的領域。
2021到2024年，長盈精密境外收入佔比始終維持在50%左右，彰顯了強勁的全球滲透力。
這一優勢也在2025年得到了驗證。
2025年上半年，兩家頭部海外客戶貢獻了約3500萬元營業收入，2025年全年，公司累計交付約69萬件人形機器人精密零組件，其中海外客戶佔比高達80%，彰顯出公司在全球高端製造領域的競爭力。
增資擴產，蓄勢待發
除了聚焦精密組件業務，擴展頭部客戶，長盈精密還在產能布局上持續發力。
一方面，長盈精密在積極進行產業園建設。
2022年9月，長盈精密投資14億元，開始建設深圳寶安5G及機器人智能製造產業園。2025年底，深圳寶安機器人智能製造產業園正式投入使用，其中6萬平方米廠房用於人形機器人相關產品的生產。
近年來，長盈精密固定資產和在建工程金額都呈現上升趨勢。
截至2025年前三季度，長盈精密固定資產為67.37億元（同比增長17.67%），在建工程為20.75億元（同比增長61.82%）。
另一方面，長盈精密也通過成立子公司和收購的形式拓展人形機器人業務。
2015年6月，公司以5600萬元收購了東莞市松慶智能70%股權，藉助其工業機械手、自動化設備集成技術，邁出機器人領域布局第一步。
同一年，公司設立了全資子公司天機智能，聚焦工業機器人領域，為後續切入人形機器人賽道鋪墊。
2024年，長盈精密設立全資子公司長盈機器人，專門從事人形機器人精密零組件研發、生產與銷售。2025年初，公司又向長盈機器人增資5000萬元。
2025年2月，長盈精密還對東莞國森科增資250萬元布局諧波減速器，補全傳動部件短板。
不過，一邊是人形機器人業務的持續投入，一邊是傳統消費電子和新能源業務的擴產，長盈精密的負債規模也在不斷擴大。
截至2025年前三季度，長盈精密的短期借款和長期借款合計達到68.18億元，資產負債率也達到61.30%，維持在高位。
最後，總結一下。
近9倍的業績增長、全年69萬件的交付成績單，再加上一步步完善的產能布局，長盈精密已經在人形機器人賽道率先跑出了優勢。
未來，公司的人形機器人業務能否真正成為公司的「第三增長極」，實現傳統業務和新興賽道的雙向發力、協同增長，有待時間檢驗。
