《科創板日報》10月1日訊（記者 陳俊清 王楚凡） 今年9月，科創板ipo審核進程提速，全月共有34家企業取得新進展。其中，超八成企業集中分布於計算機、通信、半導體、生物醫藥等硬科技領域，產業導向較為鮮明。在「1+6」深化改革落地的背景下，審核效率大幅提升，代表性企業摩爾線程從受理至過會最短僅耗時88天，凸顯出科創板服務科技創新企業的「加速度」。
科創板年內已有8家企業上市，涵蓋半導體、消費電子、生物醫藥等硬科技領域，首發募集資金總額超80億元；已過會的gpu頭部企業摩爾線程擬以80億元募資規模領跑，生物醫藥企業百奧賽圖緊隨其後。
與此同時，未盈利企業科創板上市路徑進一步暢通。9月共有6家未盈利企業推進科創板ipo，半導體、生物醫藥等領域企業通過第五套標準實現上市進程突破。在政策引導下，科創板正形成「核心技術突破+資本市場支持」的雙輪驅動生態，推動人工智慧、航空航天、生物醫藥等前沿領域加速發展。
隨著西安奕材、禾元生物等企業相繼啟動發行程序，科創板成長層將迎來首批上市企業，制度創新逐步落地。不少市場人士認為，科創板正在從「持續盈利」導向邁向「技術突破性+產業貢獻」為核心的新範式。
▍硬科技賽道成主流 審核進程提速
總體來看，今年9月共有34家企業科創板ipo出現新進展。其中，14家企業因財報未更新審核狀態更新為中止；13家企業審核狀態更新為已問詢；2家已受理；2家提交註冊；2家註冊生效；1家暫緩審議。
從涉及行業來看，除14家因財報未更新審核而中止的企業外，11家企業所處行業為計算機、通信和其他電子設備製造業；5家為專用或通用設備製造業2家為醫藥研發和醫藥製造業；2家為航空航天製造業。
廣發證券投行相關負責人表示，篩選標準將從泛科技轉向硬科技的精準識別，優先聚焦人工智慧、商業航天、低空經濟、生物醫藥等前沿領域，篩選符合國家戰略需求、具備核心技術突破能力的企業。財務標準也從盈利導向轉向現金流及技術估值，重點關注攻克技術壁壘、有長期盈利潛力的未盈利企業。
另有市場人士向《科創板日報》記者表示，科創板ipo新進展主要聚焦半導體晶元、生物醫藥、高端裝備領域，從「持續盈利能力」轉向「技術突破性+產業貢獻」。
過會數量方面，9月科創板審核呈現「少而精」的鮮明特徵：該月共有3家企業上會審核，其中摩爾線程、百奧賽圖2家順利過會，廈門優迅晶元被暫緩審議。
從審核效率看，gpu龍頭摩爾線程從6月30日受理到9月26日過會，僅耗時88天，創下2025年以來半導體領域審核最快紀錄。而這種審核周期縮短的情形並非個例，光通信晶元企業優訊股份完成兩輪問詢僅用75天，審核響應速度較往年顯著提升。
從募資情況來看，9月衝刺科創板ipo的企業募資呈現「頭部集中、硬科技導向」的特點。其中，摩爾線程、百奧賽圖作為9月兩家過會的行業頭部公司，預計募集資金分別為80億、11.85億元。
其中，摩爾線程計劃用於新一代自主可控ai訓推一體晶元研發項目、新一代自主可控圖形晶元研發項目、新一代自主可控ai soc晶元研發項目的建設。百奧賽圖擬投資於藥物早期研發服務平台建設項目等。
有業內人士認為，監管部門明確審核標準，將審核重點聚焦在企業的核心技術、創新能力和市場前景等實質性內容上。頭部企業通常在技術、市場、品牌等方面具有優勢，能夠吸引更多資金投入。另一方面，融資規模與行業特性相關。半導體與生物醫藥產業研發周期長、投入大，需要大量資金支持，因此其融資規模相對較大。
上述業內人士進一步表示，不同行業企業融資規模差異，也體現了科創板對不同硬科技賽道的差異化支持。此外，政策鼓勵企業通過資本市場融資發展，科創板為硬科技企業提供了便捷融資渠道。
▍第五套上市標準使用率提升 「1+6」深化改革成效明顯
據統計，9月科創板34家ipo現新進展企業中，除14家因財報未更新審核狀態更新為中止的企業外，共有6家未盈利企業，有1家採用科創板第五套上市標準申報。這些未盈利或採用第五套標準申報的企業，均集中在半導體、生物醫藥等關鍵創新領域。
這些未盈利科創企業雖處於不同賽道，但均處於「戰略性投入期」，將資源集中於核心技術攻關與產品迭代。其中，生物醫藥領域的百奧賽圖與鞍石生物遵循「研發前置」規律，即便核心產品已進入商業化階段，仍需要持續投入。
早在設立之初，科創板便推出第五套上市標準，專門針對未盈利企業，核心要求包括「預計市值不低於40億元」「具備顯著技術優勢與市場空間」（醫藥企業需核心產品進入ii期臨床），並通過引入資深專業機構投資者強化市場化篩選。
業內人士表示，第五套標準使用率上升，硬科技企業早期虧損不再成為上市障礙。從上市角度看，缺乏核心技術的中小企業融資難度加大，投資者更關注注專利數量、研發投入佔比等非財務指，市場將由長期價值投資主導。
2025年6月落地的科創板「1+6」深化改革，更是為未盈利企業上市注入「加速度」。改革明確設置「科創成長層」，將所有未盈利企業納入該層管理，要求個人投資者簽署風險揭示書，既強化風險提示，也保障投資渠道暢通；此外，改革還允許在審未盈利企業向老股東增資擴股，募資專款用於研發或商業化，進一步靈活企業融資路徑。
同時，改革擴大第五套標準適用範圍，從生物醫藥領域延伸至人工智慧、商業航天、低空經濟等前沿賽道，覆蓋更多硬科技領域，上交所副理事長霍瑞戎於9月份在公開論壇上透露，上交所已與多家商業航天人工智慧、低空經濟企業開展預溝通，推動第五套標準擴圍至相關行業領域。
從政策成效來看，2025年以來，科創板家採用第五套標準的未盈利企業擬募資合計48.5億元，占同期科創板募資總額的59.75%；且這些企業主要為生物醫藥行業。同時，「u」標識制度與定期研發進展披露要求，也倒逼市場更關注企業長期價值，而非短期盈利表現。
▍多家企業即將登陸科創板 已啟動發行工作
截至2025年9月底，科創板年內已完成8家企業上市，涵蓋半導體、消費電子、生物醫藥等多個硬科技領域。
據統計，以上8家企業計劃募資總額超過80億元，其中屹唐股份以25億元募資規模居首，影石創新19.4億元次之。
儘管9月科創板並無新股發售，但已有多個衝刺科創板的企業完成重要ipo上市進程。據《科創板日報》記者統計，今年9月，西安奕材正式啟動發行程序；恆坤新材正式獲中國證監會科創板ipo註冊批複；禾元生物正式啟動其首次公開募股工作，成為科創成長層首家發行企業。
具體來看，恆坤新材於9月12日註冊生效，擬登陸科創板。該公司計劃募資投入集成電路前驅體和先進材料兩大擴產項目。值得注意的是，廈門恆坤新材料從過會到註冊生效僅用時約兩周，創下科創板「過會到註冊」最快紀錄。根據招股書，恆坤新材致力於集成電路領域關鍵材料的研發與產業化應用，主要從事光刻材料和前驅體材料等產品的研發、生產和銷售。
西安奕材於9月25日正式啟動發行程序，成為新"國九條"發布後首家獲受理的未盈利企業。業績方面，該公司2025年上半年營業收入達13.02億元，同比增長45.99%，創其成立以來半年度營收新高。
生物科技領域，禾元生物於9月22日啟動ipo，成為科創成長層首家發行企業。該公司採用科創板第五套上市標準，在發行方案上創新性地引入了網下發行差異化限售與配售機制，整體限售比例不低於40%，並設置三個差異化限售檔位，最高限售檔位投資者的配售比例是最低檔位的9倍。
截至目前，科創板成長層已迎來五家重點企業，包括盟科葯業、雲天勵飛、翰捷科技、裕太微和澤璟製藥。
目前，部分券商已完成對科創成長層行情標識上線。科創成長層股票的簡稱後會添加「u」，作為特殊標識，以此清晰界定其所屬市場層級屬性。存量科創成長層股票，會在其簡稱附近添加標籤「成1」，提示信息「存量科創成長層股票」。新註冊科創成長層股票，會在其簡稱附近添加標籤「成」，提示信息為「新註冊科創成長層股票」。
▍9月a股ipo輔導備案企業數量達30家
今年9月，a股ipo輔導備案企業數量顯著增加，累計企業數量達30家。據《科創板日報》記者統計，9月1日至9月7日期間新增輔導備案企業5家；9月8日至9月14日期間新增輔導備案企業7家；9月15日至9月21日期間新增8家，9月22日至9月28日期間進一步增至10家，合計當月新增輔導備案企業30家。
從時間分布來看，今年8月a股新增輔導備案企業為25家，7月為22家，6月為18家，近四個月總體呈上升趨勢。
從涉及行業來看，半導體、新材料、高端製造等硬科技領域企業佔比較高，如：華瀾微、超群檢測、本源量子等企業均屬於國家重點支持的戰略性新興產業。
從地域分布來看，國內長三角、珠三角、京津冀等區域的企業表現活躍。
有業內人士向《科創板日報》記者表示，趨勢上，ipo從「數量驅動」轉向「質量驅動」，受理提速、撤否減少，科創板和北交所成主戰場，反映經濟轉型方向。江浙粵等地企業上市集中，體現創新生態與產業基礎優勢，最終形成「政策引導-市場響應-產業升級」的良性循環。
政策端，證監會明確支持未盈利硬科技企業上市，科創板、北交所聚焦半導體、人工智慧等「卡脖子」領域，創業板提高財務門檻但包容優質創新企業，形成差異化上市路徑。市場端，經濟溫和復甦、流動性改善提升融資需求，投資者信心增強推動新股首日漲幅顯著。
另有業內專家表示，ipo輔導備案企業數量顯著增加展現了資本市場對企業的吸引力不斷增強，企業對通過上市實現跨越式發展的信心日益堅定。越來越多的企業選擇在此時進行ipo輔導，預示著未來一段時間內，a股市場可能會有更多的新企業加入，為市場注入新的活力，但也可能對市場的資金供給和投資者的選擇能力提出更高要求。
▍多家硬科技企業瞄準科創板ipo
《科創板日報》記者了解到，9月啟動ipo輔導的企業中，擬在科創板ipo的企業包括艾柯醫療、微納星空、本源量子，涉及行業分別為醫療設備、航空航天、量子計算機。
其中，艾柯醫療9月在北京證監局進行上市輔導備案登記，擬在科創板ipo，輔導機構為中信證券。值得注意的是，根據其前次ipo申報招股書，截至2022年度末仍未盈利，首次ipo申請採用的是科創板第五套標準。
值得注意的是，艾柯醫療首次ipo申請於2023年4月20日獲受理；同年5月16日，該公司收到首輪問詢；2024年4月11日，艾柯醫療及其保薦人主動「撤單」，審核終止。前次ipo申報招股書顯示，艾柯醫療的創新醫療器械產品lattice®血流導向密網支架、cosine®71/58遠端通路導管及sine27微導管等三項核心產品已取得第三類醫療器械註冊證並已實現商業化，另有4項產品處於註冊階段，以及多項產品處於臨床或臨床前研發階段。
《科創板日報》從知情人士處獨家獲悉，本源量子擬登陸科創板。這是繼國盾量子、國儀量子後，第三家擬ipo的的合肥量子科技企業。
此次開啟ipo輔導的本源量子團隊，其技術起源於中國科學院量子信息重點實驗室，聚焦量子計算產業生態建設，是中國首家將量子計算正式推向商用領域的企業。公司核心產品包括第三代自主超導量子計算機「本源悟空」、量子計算雲平台、量子計算機操作系統「本源司南」等。
此前，本源量子已完成多輪融資。其中，2021年1月，該公司完成a輪融資，由中國互聯網投資基金領投，融資金額數億元。2022年7月，該公司完成b輪融資，由深創投下設紅土基金領投，融資金額近10億元，吸引包括中信證券、中金公司、中銀投等知名機構。
微納星空9月在北京證監局上市輔導備案，輔導機構為國泰海通。該公司主要從事衛星整星、地面站產品的研發與製造業務，其明星產品包含國內首顆由民企研製的0.5m解析度遙感衛星 ——泰景三號01星、國內首顆x波段商業sar衛星——泰景四號01星等光學、國內首顆商業ku波段相控陣雷達遙感衛星——泰景四號03星等。
截至目前，微納星空已歷經13輪融資，最近一輪融資為今年8月的c+輪融資，累計融資額超20億元，投資方不乏國資與知名投資機構。其中，深創投、中信建投投資、中信集團、國開製造業轉型升級基金、長江航天產業基金等是具有國資背景的投資方，而中科創星、高能資本、清科母基金則為業內前列的市場化機構。
今年6月，商業航天被納入科創板第五套上市標準的適用範圍。這套標準允許尚未盈利的優質科技企業上市。政策落地後，多家航空航天領域相關企業加快了ipo進程。
其中，7月29日，藍箭航天空間科技股份有限公司在北京證監局辦理輔導備案登記；8月1日，江蘇屹信航天科技股份有限公司在江蘇證監局完成上市輔導備案；8月12日，中科宇航技術股份有限公司在廣東證監局進行了ipo輔導備案；9月15日，北京微納星空科技股份有限公司在北京證監局完成ipo輔導備案。此外，8月25日，國星宇航向港交所遞交招股書，擬香港主板上市。
