近期橫空出世的DeepSeek，不僅沒有隨著時間的推移而熱度下降，反而成為人工智慧中的領頭羊，而持續保持高熱度。甚至在金融市場上，其熱度也是居高不下。
當然DeepSeek的概念股有很多，但個人認為，DeepSeek也是屬於人工智慧，而算力，是人工智慧的基礎。
那麼，今天就來看看，當下人工智慧方向，具有DeepSeek概念的四家算力代表公司，它們各自的優勢亮點，以及最新財報關鍵數據表現如何，誰才是DeepSeek算力的老大。
拓維信息，
優勢：公司順應國家自主創新戰略、緊跟技術變革趨勢，精準卡位多個「東數西算」國家級算力樞紐節點，不斷加碼鯤鵬和昇騰 AI 生態，持續加大在推理領域的布局。
亮點：作為昇騰戰略合作夥伴，公司旗下「兆瀚」系列AI伺服器及相關產品已全面完成與DeepSeek-R1/V3系列大模型的深度適配，為國產AI大模型構築安全可靠的算力底座。
神州數碼，
優勢：神州鯤泰是華為「鯤鵬」及「昇騰」生態的領先級合作夥伴，擁有完善的軟硬體研發體系、高質量的生產製造體系、 高效快速的本地化服務體系、流程規範的運營保障體系。
亮點：神州鯤泰和神州問學均已支持DeepSeek的部署。神州數碼還將DeepSeek集成到其自主研發的神州問學平台中，僅需3分鐘部署DeepSeek模型。
飛利信，
優勢：公司在所具體行業中具備完整系列的高端資質，每年合同數量上萬的 IDC 相關客戶。公司很多產品已經完成信創認證，並且與鯤鵬系統完成適配。
亮點：公司已開放了利智方產品對DeepSeek能力的適配，並對更廣域的業務合作保持積極與開放的態度。
雲賽智聯，
優勢：公司圍繞 AI 發展主線，從智算中心 IDC 建設、算力平台服務、垂類模型應用等層面布局人工智慧產業，且是「上海算力網路協會理事長單位」。
亮點：公司微信公眾號發布，南洋萬邦星宮 AI 平台全面接入 Deepseek 系列模型，旨在為客戶挖掘更大價值，開啟智能應用的新篇章。
看完了公司的優勢亮點，接下來，通過經典的杜邦分析法，來對公司的財報核心數據做拆解，以進一步釐清公司真實的基本面含金量情況。
畢竟，價格，最終會回歸價值，了解了公司的價值，就能心中有數，知己知彼。
接下來，我們將從盈利能力、營運能力、財務槓桿，三個層面進行梳理，
先看第一個拆解關鍵數據，
銷售凈利率，通過銷售凈利率，我們可以判斷其盈利能力的變化，
從圖上看到，銷售凈利率被壓縮得很窄，這主要是因為飛利信和拓維信息這兩家的凈利率在前兩年出現了大幅波動。
過去五年，僅神州數碼一家，凈利率整體有所增長，其餘三家公司均有不同程度的下降。
截止2024年3季度，
凈利率最高，雲賽智聯，
其次，神州數碼，
再次，拓維信息，
再次，飛利信，
盈利能力：雲賽智聯>神州數碼>拓維信息>飛利信
第二個拆解關鍵數據，
總資產周轉率，即總營收和總資產的比值，評估公司的資產運營狀況，
最近五年，拓維信息和飛利信，周轉率有所上升，拓維信息幅度更大。
截止2024年3季度，
總資產周轉率最高，神州數碼，相對其他三家公司，呈斷崖式上升。
其次，拓維信息和雲賽智聯，並列第二。
再次，飛利信，最低。
營運能力：神州數碼>拓維信息=雲賽智聯>飛利信
第三個拆解關鍵數據，
權益乘數，即公司的財務槓桿倍數，來源於公司的總資產和凈資產的比值，數值越高，槓桿越高。
四家公司中，僅有神州數碼一家，財務槓桿最近五年下降。
截止2024年3季度，
財務槓桿最高，神州數碼，同樣斷崖式高於其他三家。
其次，拓維信息，
再次，飛利信，
再次，雲賽智聯。
財務槓桿：神州數碼>拓維信息>飛利信>雲賽智聯
基於杜邦分析法，財務核心數據，凈資產收益率即，凈利率、周轉率、權益乘數，三者相乘。
那麼，接下來，我們就通過公司的凈資產收益率，來對其基本面做一個綜合評估，
首先，當下凈資產收益率最高，神州數碼9.58%，神州，凈利率第二、周轉率第一，財務槓桿第一，憑藉高周轉+高槓桿，勇奪第一，但由於神州95%的營收都來源於IT分銷業務，屬於銷售端，天然利潤空間就小。
其次，雲賽智聯3.35%，公司凈利率第一，周轉率並列第二，財務槓桿第三。公司主營就是雲計算相關，利潤空間在四者中最高，周轉率中規中矩，以最低的財務槓桿創造了排行第二的成績，也是不錯的。
第三，拓維信息0.42%，公司凈利率第三、周轉率並列第二，財務槓桿第二，公司的毛利率其實還是不錯的，但營業成本太高，吞噬了利潤，拖了後腿。
第四，飛利信-9.85%，公司凈利率第四，周轉率第四，財務槓桿第三，財務數據和其餘三家差距較大。
大家更看好DeepSeek算力方向的哪家公司呢，歡迎在下方留言討論！
