記者 周菊
4月30日，濤濤車業（301345.SZ）於2025年10月31日遞交的港股招股書，因滿6個月有效期而自動失效。針對此事，經濟觀察報以投資者身份致電濤濤車業證券部，一位工作人員回應稱，公司已在4月招股書到期前重新提交了材料。
對於招股書失效前未能完成IPO的原因，該工作人員表示：「其實港交所那邊是很快的，主要是中國證監會國際司這邊排隊可能稍微有點多，其他公司的節奏基本也是這樣。」
根據港交所規定，申請人可在招股說明書失效後3個月內，通過更新最新財務數據並重新提交申請來恢復上市流程，且重新遞交後，此前的審核進度通常予以保留。
濤濤車業成立於2015年，業務聚焦於智能電動低速車（國內俗稱「老頭樂」）和特種車領域。前者以道路用車為主，涵蓋電動高爾夫球車、電動自行車、電動滑板車和電動平衡車等新能源產品；後者以非道路用車為主，包括全地形車和越野摩托車等燃油類產品。
濤濤車業的獨特性，表現在其產品主要銷往海外市場，尤其對美國市場依賴程度較高。濤濤車業2025年財報顯示，來自美洲市場的銷售收入達35.60億元，佔總營收的90.33%。
濤濤車業於2023年3月在深交所創業板上市，募集資金總額20.08億元，扣除發行費用後凈額為18.65億元。對於赴港上市，濤濤車業此前表示，旨在推動全球化戰略布局，提升國際品牌影響力，增強境外融資能力，打造國際化資本運作平台。
近年來濤濤車業業績增長明顯。數據顯示，2022年至2024年，濤濤車業營業收入分別為17.66億元、21.44億元、29.77億元；凈利潤分別為2.06億元、2.80億元、4.31億元。2025年增速進一步加快，全年營業收入39.41億元，同比增長32.41%；歸母凈利潤8.16億元，同比大增89.29%。
儘管業績亮眼，濤濤車業仍面臨諸多挑戰。
首先是國際貿易摩擦風險。濤濤車業對美國市場依賴度持續攀升，2022年至2024年對美銷售收入分別為10.82億元、15.29億元、22.92億元，佔比從61.30%升至77%。2025年在美洲（以美國為主）收入佔比更是突破90%。且在2024年，濤濤車業電動高爾夫球車曾遭美國「雙反」調查，若美國進一步加征關稅或出台其他貿易限制措施，將直接影響其產品出口成本與競爭力。
其次是市場競爭加劇。電動低速車、全地形車賽道競爭日趨激烈，國際品牌憑藉品牌與技術優勢佔據高端市場，國內企業也在加速布局。若濤濤車業不能持續提升產品創新能力與服務質量，可能面臨份額下滑、盈利水平降低的風險。
此外，濤濤車業在合規方面也存在瑕疵。衝擊港股前，濤濤車業曾多次受到處罰。2024年7月，其委託寧波雙壹物流科技有限公司以一般貿易方式申報出口全地形車，因申報的規格型號與實際出口許可證不符，被海關處以1.98萬元罰款。2024年，其在託運的普通貨物中夾帶危險貨物或謊報為普通貨物，被嘉興海事局處罰6.01萬元。
為降低對單一市場的依賴，濤濤車業正加速拓展歐洲、澳洲等新興市場，但從財報來看，新市場開拓成效尚不顯著，對美國市場的依賴度不降反升。同時，濤濤車業也在布局具身機器人等新業務，已與開普勒機器人、宇樹科技等達成戰略合作，但目前尚無更多實質性信息對外披露。
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