簡單來說，回頭票就是「轉了一圈又回來了」的票。
正常情況下，票據應該像接力棒一樣，從 A 傳給 B，B 傳給 C，一直往前流轉。但如果票據在流轉過程中，又回到了曾經持有過它的人手裡，這就叫回頭背書。
1、兩種常見的「回頭」姿勢。根據「回頭」的對象不同，通常分為這兩種情況。
大回頭（A-B-A）：這是最典型的回頭。出票人 A 開票給收款人 B，B 背書轉讓了一圈（或者沒轉讓），最後這張票又回到了 A 的手裡。例子： 你給供應商開了張票，結果供應商又把票背書還給你了。
小回頭（A-B-C-B）：票據經過多手轉讓後，回到了中間某一個前手的手裡。例子： A 給 B，B 給 C，C 又背書給了 B。這時候 B 既是前手，又變成了現在的持票人。
2、為什麼大家聽到「回頭票」就頭疼？
雖然法律上回頭票是有效的，但在實際業務中，它往往被視為「瑕疵票」或「高風險票」，主要有以下 3 個坑：
首先是銀行貼現難（最直接的痛點）：大部分銀行拒絕給回頭票辦理貼現。原因是銀行會懷疑你們之間存在「虛假貿易」或「資金空轉」（即沒有真實的貨物買賣，只是為了套取銀行資金）。即使有的銀行肯收，審核也會非常嚴，利率可能更高。
其次是追索權「短路」（法律風險）：這是很多財務容易忽略的法律陷阱。根據《票據法》原理，如果你是持票人，你對你的「後手」沒有追索權。例子（A-B-C-B）： 如果最後票回到了 B 手裡，B 可以告 A（出票人），但 B 不能告 C。因為 C 是 B 的後手，B 把票給 C 時，相當於 B 給 C 做了擔保，現在票回來了，B 不能反過來找 C 追債。這就導致能要錢的對象變少了。
最後是操作失誤導致的「被動回頭」：有時候是因為財務操作失誤（比如拆分票據拆錯了，對方簽收後又退回來），導致票據狀態變成回頭票。這種票雖然真實，但因為變成了「瑕疵票」，流通性大打折扣。
一句話總結：回頭票雖然也是真票，但它是「二等公民」，變現難、風險大，能不收就不收！
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