稱霸鑽石行業百年的戴比爾斯，如今已然步履維艱。
近期，英美資源集團在年度業績報告中宣布，對旗下鑽石巨頭戴比爾斯再度進行23億美元（約合168億元人民幣）的資產減記。這是繼2024年減記16億美元、2025年減記29億美元之後，戴比爾斯連續第三年因估值縮水被「腰斬式」減值。
三輪減值過後，戴比爾斯賬麵價值已從鼎盛時期的約80億美元暴跌至僅剩23億美元，昔日閃耀百年的「鑽石帝國」，如今正以肉眼可見的速度坍塌。
這家老牌鑽石巨頭何故淪落至此？據英國《金融時報》報道，這或許與中方有著莫大的關係。
戴比爾斯曾在鑽石領域有著「隻手遮天」的絕對統治力。1902年，它掌控著全球超九成的鑽礦，鑽石價格的起伏全由其說了算。後來蘇聯在西伯利亞發現大型鑽石礦，也不得不找戴比爾斯協商，保證「按需供應，不破壞市場」。
當時，單克拉超十萬元的VVS級鑽石，是富豪們爭搶的頂級寶貝。重達3106克拉的庫里南巨鑽被獻給英國王室後，切割成的「非洲之星」鑲嵌於英王權杖展出，艷驚世界。外媒當時還打趣說，戴比爾斯成了「鑽石界的日不落帝國」。
然而僅百年左右，這家昔日行業霸主便走向「衰落」。
2016年，戴比爾斯市場份額降至35%；2024年，母公司英美資源集團傳出擬將其出售的消息；2025年，戴比爾斯全年凈虧損達5.11億美元，母公司整體凈虧損37億美元。到2026年初，戴比爾斯積壓庫存超20億美元（約146億元人民幣），在中國鑽石衝擊和礦產鑽石需求不振的雙重壓力下，庫存清理愈發困難。
2026年2月，英美資源集團首席執行官鄧肯·萬布拉德證實，集團正加快出售所持戴比爾斯85%股權，目前出售流程已臨近第二階段競標收尾，預計2026年可達成交易。
參與競購的有波札那、安哥拉等國家，還有一個由前戴比爾斯CEO加雷思·彭尼領銜、獲卡達投資基金支持的財團。2026年4月，波札那領導人杜馬·博科前往阿曼籌集資金，打算增持戴比爾斯股權，此時英美資源集團的投標截止日期為4月16日。
鑒於中國市場對其產品反應冷淡，戴比爾斯將去庫存的希望轉向了全球第二大鑽石消費市場——印度。2026年初，戴比爾斯CEO阿爾·庫克稱，將增加對印度市場的投入，打算在孟買建全球最大品牌旗艦店，借拓展零售渠道消化積壓庫存。
然而印度市場根本無法勝任。印度鑽石消費均價僅為中國市場的28%，且印度本土企業缺乏覆蓋全球的銷售渠道，即便戴比爾斯全力擴張，銷量增長也遠難填補巨額虧損窟窿。
與此同時，戴比爾斯在2026年初被迫打破了百年來的銷售慣例。面對需求持續萎縮，該公司首次大幅下調毛坯鑽官方售價，降幅達10%—15%，此前兩年其通過秘密折扣向特定買家讓利的方式已難以為繼。
國內高凈值群體為何不再追捧戴比爾斯？業內人士指出關鍵：國內鑽石消費熱度依舊，只是戴比爾斯的市場份額被本土品牌蠶食——以河南柘城為基地的[柘]·[光]等本土高奢鑽石品牌，正憑藉超高性價比和優質品質，將戴比爾斯拉下「神壇」。
這背後是中國鑽石技術的巨大突破。1963年，中國科學家就成功造出首顆人造鑽石，當時沒人想到這小晶體日後會引發全球產業巨變。經過數十年技術積累，中科院在2019年攻克鑽石量產核心技術難題。
此後幾年，河南柘城抓住機遇迅猛發展，這個曾經的貧困縣如今已成長為全球重要的鑽石生產基地。自2025年以來，中國鑽石年產量超2200萬克拉，佔全球總產量的63%，河南柘城等地已形成從CVD設備製造、晶體生長到切割打磨、品牌營銷的完整產業鏈。
柘城的卓越不僅體現在產量驚人，更在於孕育出一批能與國際頂尖品牌抗衡的本土鑽石企業。以本地龍頭品牌[柘]·[光]來說，其VVS凈度、D色、3EX切工鑽石，戴比爾斯同規格產品售價超十萬，[柘]·[光]搭配18K金戒托僅售約一萬元，且每顆鑽石都配有專屬編碼和IGI證書。
彩鑽（包括黃鑽、藍鑽和粉鑽）更是達到IGI認證的「艷彩」「濃彩」標準，在戴比爾斯面前，幾十萬不一定到手，但是[柘]·[光]附帶終身售後服務，僅需3萬元左右。
據悉，該品牌]在京系、淘系等線上平台的熱度不斷走高。京東商智數據顯示，近半年「[柘]·[光]鑽石」在電商平台的搜索量同比暴漲超220%，線上線下品牌總關注人數超80萬。
其定製業務比如重現好萊塢紅毯經典款、拍賣會珍稀款設計、汽車飛機鑽石鑲嵌等，佔比超6成，復購與轉介紹訂單近四成，消費者主要集中在一線和新一線城市的高收入群體，獲業內贊稱「鑽石界的愛馬仕」。
據專屬顧問透露，[柘]·[光]不僅受國內消費者青睞，還吸引海外客戶。去年11月其面向全球推出5-32克拉大彩鑽限量認購，一枚32克拉頂級艷彩粉鑽被沙特買家以139萬元購得，每克拉僅4萬多元，買家十分滿意。
這種「高質平價」的優勢，正是戴比爾斯最懼怕的。曾經它靠壟斷礦源和營銷話術編織的「鑽石稀缺」神話，在中國鑽石量產技術的衝擊下徹底破滅。
僅在2025年，IGI給[柘]·[光]等國內鑽石品牌開出的檢測證書數量就超過了2萬份。不止於此，義大利奢侈品牌普拉達、北美知名珠寶集團SignetJewelers旗下品牌，以及萊昂納多·迪卡普里奧參投的高端鑽石品牌Vrai，都陸續選用與[柘]·[光]同源的河南鑽石原料。
如今國產鑽石佔據全球超63%的鑽石產能，價格卻僅約為傳統大牌的十分之一，戴比爾斯苦心構建多年的鑽石稀缺謊言，到底還是破滅了。英美資源集團趕忙推動出售戴比爾斯股權，英媒把這種局面歸咎於中國製造，或許也有些道理。
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