在餐飲行業整體承壓、消費者更趨理性的2025年，一家以「全球人氣比薩專家」著稱的國際餐飲品牌，在中國市場走出了一條逆勢上揚的曲線。
3月25日晚，達勢股份（1405.HK，下稱「達美樂中國」）最新發布的2025年度業績公告，以一系列創新紀錄的財務數據年度成績單劃破市場沉寂。年報顯示，達美樂中國全年收益突破53.82億元，同比增長24.8%；歸母凈利潤更是飆升157.1%至1.42億元。
這份成績單的核心驅動力，不僅來自人們熟知的北上廣深，更是廣袤的「下沉市場」——非一線城市收入貢獻已逼近六成，成為無可爭議的增長引擎。
從2023年站上千店節點，到2025年憑藉下沉市場驅動業績全面爆發，達美樂中國的發展路徑已然清晰。通過此次年報，達美樂中國對外清晰地傳達與勾勒出其依託強大的品牌勢能，通過戰略性下沉實現規模與盈利雙升的商業邏輯。
現在,達美樂中國成功地將一個全球品牌的中國故事，改編為一部深入本土腹地、以高效可複製模型驅動規模增長的商業教科書，並用其深刻的實踐展現其商業模式的韌性與獨特的生命力。
下沉市場從「新故事」到「主引擎」
仔細拆解達美樂中國2025年的營收構成，可以清晰看到其增長動能的戰略性轉移與升級。
據年報，2025年公司全年實現的53.82億元收益中，有31.66億元來自非一線城市，同比增速高達43.4%。非一線城市產生的業務收入佔比進一步提升，從2024年的51.2%增長至58.8%。
與此形成對比的是，公司來自北京、上海、深圳、廣州四個一線城市的收入為22.16億元，同比增長5.2%。並且，一線城市市場在2025年全年、上下半年均實現了正同店銷售增長。一線城市在去年的業績表現的更為穩健，已然有了成熟市場的味道。
這一結構性的變化標誌著，達美樂中國的「下沉市場」已從一個充滿潛力的增長故事，進化成為貢獻近六成營收、驅動公司前進的「主引擎」。
利潤端的爆髮式增長，進一步驗證了下沉戰略的有效性。
數據顯示，2025年公司實現歸母凈利潤1.42億元，同比暴增157.1%；經調整凈利潤達到1.88億元，同比增長43.3%。更值得關注的是公司盈利質量正在改善：達美樂中國經調整EBITDA利潤率從11.5%提升至11.8%，經調整凈利潤率從3.0%提升至3.5%。這組數據表明，達美樂中國的規模擴張正有效轉化為利潤，規模經濟效應開始顯現。
這揭示了達美樂中國提交年度成績單背後的真實圖景：在競爭激烈的核心市場，其品牌吸引力和客戶基本盤依然穩固；在新市場，憑藉全球人氣品牌的延展，對新顧客的吸引力持續放大。
「千店」規模再躍升
來自下沉市場帶來的財務數據躍升，根植於一張以前所未有速度擴張的實體門店網路。財報數據顯示，2025年，達美樂中國凈新增門店307家，年底門店總數達到1315家。
更令人印象深刻的是其地理版圖的迅猛拓張：業務進駐城市數量從2024年底的39個增長至60個。這意味著在過去一年裡，平均每月有近1.8個新城市迎來首家達美樂比薩門店，其「拓荒」速度令人驚嘆。
除了數量外，這張網路的結構同樣也發生了根本性變化。
截至2025年底，在1315家門店中，位於一線城市的門店為517家，佔比39.3%；而非一線城市門店數量已達到798家，佔比60.7%。
門店分布與收入結構的高度吻合，證實其下沉戰略已完成了從藍圖到現實的全面落地。
高速擴張的門店網路，如同毛細血管般深入更多城市，也帶來了用戶資產的極速積累。截至2025年底，其會員人數攀升至3560萬，較上年凈增超1100萬。過去12個月中，有1540萬新客戶下了首單。
線下觸點的快速增加與線上數字化渠道（自有APP及第三方平台）協同，構建起一個龐大且持續增長的私域流量池，為未來的復購和精準營銷奠定了基礎。
基於強勁的擴張勢頭和已驗證的模型，達美樂中國為2026年設定了更具雄心的目標：計劃新開350家門店。
財報進一步透露，截至2026年3月20日，年內已凈新增140家門店，且另有14家門店在建、65家已簽約。管理層表示，將繼續執行「走深」（深耕現有市場）與「走廣」（拓寬新市場）並舉的網路擴張戰略。
從突破千店到向兩千店規模邁進，達美樂中國正將其網路優勢轉化為更深的護城河。
可複製的單店神話
支撐達美樂擴張計劃的底氣，來自於其已被反覆驗證、甚至屢破全球紀錄的單店盈利模型。報告顯示，2025年，其在27個新進駐市場（含2024年底進入的6城）開設的111家新店，交出了日均銷售額26849元、平均現金投資回報期約12個月的優異答卷。
這種高效的投資回報效率，在餐飲行業堪稱標杆，極大保障了擴張的財務可持續性。
「全球人氣」更具象徵意義的是其全球影響力的體現。根據財報，截至2026年1月31日，在達美樂全球超過22100家門店網路中，達美樂中國門店包攬了全球首30天銷售額排行榜前50名的所有席位。
此前，瀋陽首店在開業198天時銷售額突破3100萬元，刷新全球年度銷售紀錄；2025年下半年，徐州、邯鄲、呼和浩特等城市的首店，也紛紛躋身全球首30天銷售榜前列。
這並非偶然的營銷熱潮，而是其品牌勢能、產品競爭力、標準化運營體系與本土化營銷能力相結合後產生的持續化學反應，證明了達美樂中國商業模式強大的可複製性與穿透力。
這套模式的核心護城河能力包括：比薩專家的產品創新：約每6-12周一次的高頻本土化產品上新；持續刺激市場需求和社交討論；深入人心的「30分鐘必達」服務承諾，建立起顯著的品牌差異化與信任感；成熟的數字化營銷與會員運營能力，以及依託中央廚房的強大供應鏈體系，確保產品品質穩定與門店運營簡化；能在新城市場快速引爆聲量、沉澱用戶。
每當新城市首店開業，「達門打卡」便會成為當地社交媒體的熱點，從線下長隊延伸至線上自發傳播，形成強大的品牌滲透閉環。
目前，達美樂中國已然駛入了一條正確的快車道，它不僅為自己贏得了市場，也為中國餐飲零售業的連鎖化、品牌化下沉提供了一個極具參考價值的樣本。
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