特朗普玩「時間遊戲」?華爾街火燒眉毛,關稅「棋局」再生巨變?

2025年05月22日19:10:36 軍事 6780
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政治博弈的本質,是用籌碼換時間。,明天Ag股即將開盤,特朗普在N《與媒體見面》節目中突然示好中國,稱將「下調對華關稅」。

這一表態瞬間點燃全球資本市場,離岸人民幣匯率企穩,港股提前上演逼空行情。這節日期間,特朗普不斷釋放華爾街想要消息。

特朗普態度的轉變是真的願意降低關稅,還是緩兵之計?關稅博弈的背後美國還有其他退路嗎?

特朗普的「時間遊戲」與華爾街的焦慮

這不是談判,而是一場倒計時。5月5日,特朗普在接受克里斯汀·維爾克專訪時,一改此前「對華強硬」姿態,兩度釋放關稅下調信號。

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他坦言「關稅高到中美幾乎斷交」,並暗示未來協議必須「公平」——但拒絕說明降稅前提是「先談判」還是「先行動」。

這一模糊表態,恰逢美國國債收益率突破5%警戒線,10年期美債單周拋售規模創2020年以來新高。

美國國債市場崩盤倒計時:美聯儲數據顯示,2025年一季度外國投資者減持美債規模達2150億美元,中國持倉量降至2009年水平。

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特朗普的「政治期貨」,共和黨內部因關稅導致的農業州企業破產潮壓力劇增,愛荷華州大豆出口商集體起訴白宮政策「反市場」,這種現狀導致特朗普的支持率降至有史以來最低。

中國對美國的關稅反制可以說是拿捏住了特朗普的七寸,中國不點頭,甚至不和美國溝通,那麼美國在貿易談判上將沒有任何結果。

德意志銀行的研判:「資本在押注中國政策定力——白宮若不取消145%對等關稅,任何口頭承諾都是空頭支票。」

關稅博弈的「棋局」

美聯儲為抑制通脹維持高利率,卻導致國債流動性枯竭。2025年上半年,美國財政部單月發債規模突破1.2萬億美元,但一級交易商認購比例跌破50%,迫使華爾街向白宮施壓:「若中國繼續拋售美債,美國金融市場將在6月前系統性崩盤。」

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除此之外,中國絲毫不示弱的對等關稅反制,推高了美國消費者購物成本,不僅包括亞馬遜在內的美國企業集體對華投降,甚至連特朗普也不得不承認,關稅如果持續下去,今年美國的聖誕節將會十分的難過,美國兒童收到的聖誕節禮物將會大幅度減少。

除此之外,美國經濟將會陷入滯脹和衰退之中,造成的不僅僅是金融市場的動蕩,更多的是整個美國經濟陷入一場巨大的災難。

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在災難之下,美國的美元霸權可能會瞬間土崩瓦解,博弈之下美國不得不向中國妥協。特朗普現階段的對中國示好,華爾街交易員眼中或許是一個交易性機會。

但是所有人心裡都清楚,如此高額的關稅,不可能持續太久。

A股的結構性機會與風險

若中美未在6月底前達成「取消34%對等關稅」的書面協議,A股或重現2024年4月的深指單周暴跌12%行情。

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特朗普的「關稅煙霧彈」本質是一場債務危機驅動的戰略撤退,而非真正的貿易和解。對於A股投資者來說

若美方僅下調145%懲罰性關稅而保留34%基礎關稅,出口企業盈利改善將低於預期;

內需政策對沖:中國可能加速發行5萬億特別國債,推動城中村改造與半導體產業基金落地,引導資金從出口鏈轉向科技與消費;

全球資本再配置:美國養老金機構正以2016年以來最快速度增配A股,MSCI中國指數動態市盈率已低於納斯達克40%。

歷史總是押韻:2018年中美貿易戰期間,上證指數在特朗普「停戰推特」後單日暴漲4%,但三個月內跌去全部漲幅。這一次,決定A股命運的不僅是關稅數字,更是中國在全球供應鏈重構中的戰略定力

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