獨木難支，孤掌難鳴，紅杉中國沈南鵬深諳此理。因此其在執掌紅杉中國的十八載中，也極為依賴創投圈內的好友，比如險峰長青、海納亞洲等，此外紅杉中國還與阿里、騰訊等關聯密切，而在熟人圈裡找項目，也成為紅杉中國在一眾創投中脫穎而出的「密鑰」之一。
6月份紅杉中國要單飛的消息震蕩至今，有業內人士分析紅杉資本分家的原因或是因為紅杉中國發展遠超預期。
作為與NEA、紅點資本一同進入中國創投市場的機構，紅杉中國在短短的18年內管理規模超3000億元，遠超同一時期進入的機構。
從投資項目來看，互聯網領域的半壁江山都可見到紅杉中國的身影，此外醫療、消費也是紅杉中國布局的兩大領域。
紅杉中國獨具慧眼的「殺手鐧」就是執掌人沈南鵬，其在業內以長袖善舞而著稱，所投項目多為熟人圈內的標的。
據悉，沈南鵬掌舵的紅杉中國在諸多項目上通常選擇拉著好友海納亞洲、五源資本等共同出擊，亦或是主打「母子檔」與真格基金一起圍獵，而阿里以及騰訊也是紅杉中國的合作拍檔。
「踩中」時代的每一次風口
近期的紅杉中國在創投市場上賺足了眼球。
6月上旬，紅杉資本要「分家」的消息在業內傳播開來。根據紅杉中國微信公眾號紅杉匯，紅杉全球將在2024年3月31日之前實現三大區域（美歐、中國、印度/東南亞）的各自完全獨立。
該文章進一步指出，各區域完全獨立的同時，採用不同品牌展開業務。其中，紅杉中國將繼續使用「紅杉」中文品牌名和採用新的英文品牌名「HongShan」。
紅杉資本此次的分拆並非是心血來潮，紅杉中國創始人沈南鵬表示，分拆的決定是在過去幾個月就做的，其稱紅杉旗下不同實體之間的共同點少了很多。有關拆分業務的討論在過去兩三年里一直在進行。
而創投市場上，對於紅杉資本此次三分天下的緣由，市場內普遍猜測或因紅杉中國的發展超預期。
據悉，成立於2005年的紅杉中國經過18年發展，已然成為一眾投資機構望塵莫及的對象。根據證券時報，目前紅杉中國規模就超3000億元，投資項目為966個。從紅杉中國看中的標的來看，可以說紅杉中國「踩中」了時代的風口。
正如沈南鵬所說，「時代變化很快，必須做好準備迎接全球科技五年、十年乃至十五年之後的發展。」
華興資本的包凡也如此評價，「紅杉幾乎把握住了每一次新的風口、新的機會，做到這一點相當難能可貴。」
有數據統計，2010年至2018年，12家超過100億美元估值的獨角獸中，紅杉捕捉到9家，同時這個階段中國獨角獸數量達到181個，而紅杉投資的獨角獸數量達到50家，佔比近30％。
具體到投資標的上，紅杉中國包攬了中國前三大電商平台，阿里巴巴、京東、拼多多，紅杉也是唯一一個同時投資了TMDP（今日頭條、美團點評、滴滴、拼多多）的公司。
這些公司無疑是每個領域的風口企業，阿里巴巴、京東、拼多多是電商行業中最具代表性的企業，茶顏悅色、元氣森林、喜茶、babycare等是消費領域的明星企業，而百洋醫藥、貝泰妮則是醫藥類企業。
朋友圈「抱團」，紅杉中國的密鑰
在熟人圈裡找項目是紅杉中國的主要特色，也是其屹立潮頭的密鑰之一。
從紅杉中國的投資歷史來看，其尤其喜歡抱團出擊。在紅杉中國成立至初，沈南鵬選擇了耶魯同學龔挺的海納亞洲，彼時紅杉中國的投資動作緊貼這家投資公司。
企查查顯示，從海納亞洲成立至今，投資項目達260個，其項目主要聚焦在科技、傳媒、消費品、現代服務、醫療、環保等領域，其中有30個項目與紅杉中國重合。捆綁式投資的好處也不言而喻，能增強對被投企業的話語權。
值得一提的是，沈南鵬在投資市場嗅覺向來較為靈敏，這可從其投資方向的變化得以窺見。2010年可謂是紅杉中國的分水嶺，從這一年開始紅杉中國將目光轉向互聯網領域。
在2010年之前，沈南鵬主要的合作對象是海納亞洲，二者共投30個項目中的20個項目，都投資於2010年之後，且多是互聯網相關的企業，比如博納影業、自位元組跳動等。
不過，從2011年開始，紅杉中國除了海納亞洲之外，有了新的夥伴。
資料顯示，由新東方聯合創始人徐小平、王強和紅杉中國在2011年聯合創立的真格基金主要投資TMT企業，因此紅杉中國在投資上對其多有提攜。
企查查顯示，當前真格基金投資項目超過800個，而紅杉中國與其出現在同一輪的項目超過60個。
真格基金主要投資種子輪和天使輪的項目，而這些項目存活率一般不高。或是基於此，紅杉中國也成為真格基金「下一輪最佳合作夥伴」。其中較為為知名的就是AI公司格靈深瞳、完美日記、聚美優品等。
此外險峰長青、IDG、經緯中國、創新工場以及五源資本這6家國內一線機構亦是紅杉中國的拍檔。
創投機構之外，紅杉中國還選擇與互聯網大佬牽手。阿里、騰訊亦是紅杉中國合作緊密的夥伴。
據不完全統計，到2018年，紅杉資本中國與騰訊產業共贏基金共合投了41次，合投項目31個。主要集中在優質項目的後期階段，比如快手、拼多多、瓜子二手網、摩拜單車、美團點評、餓了么等。
阿里旗下的雲峰基金與紅杉中國的合投項目18個。
值得一提的是，紅杉中國投資的企業，在上市後也選擇跟隨其步伐布局，在一級市場動作頻頻。美團、快手、360、京東等多與紅杉中國多次出現在同一家公司的融資方之列，比如企查查顯示快手投資的企業共計31家，其中有4家企業的資方中出現了紅杉中國與快手。
「創投之王」沈南鵬
紅杉中國從籍籍無名到成為頂尖的創投機構，沈南鵬起到舉足輕重的作用。
將時間撥回2004年，彼時紅杉資本剛剛結束「中國行」，並意圖在中國股權市場分得一杯羹。
而機敏度極高且專業的沈南鵬走入紅杉資本的視野。翌年，紅杉中國成立，沈南鵬順理成章成為執掌人。當年，其用3個月完成規模近2億美元創投基金I期的基金募集，這也是紅杉中國的起點。
需要注意的是，雖然創投市場潛力很足，但是從制度上來說並不完善。有限合夥企業法還未出台，LP數量少，退出市場也不成熟。可以說，募資和退出同樣艱難。國內的機構也以外資為主，其將募資和上市都選擇在境外，都是美元基金。
因此，紅杉中國開始探索人民幣基金，並在2008年開始募集人民幣基金Ⅰ期，規模近9億元。在這期基金中，紅杉投資了光環新網、掌趣科技、快樂購、蒙草抗旱、健帆生物等公司，打開了知名度。
兩年後，沈南鵬被市場冠以「創投之王」的稱號，這一年沈南鵬退出項目多達9個，漸入佳境。
美國紅杉的理念是「買賽道」，在風格上，紅杉中國延用了紅杉資本「買賽道」的方法，但凡是看中的賽道上看好的企業，都要「買」下來，可以說中國互聯網的半壁江山都有紅杉中國的身影。
互聯網賽道之外，醫藥、消費也是沈南鵬看重的另外兩個賽道，在選擇標的上依然是買買買。
依賴熟人，再加上沈南鵬專業與機敏。紅杉中國早已將同一時期的機構甩至身後。2005年NEA、紅點資本等實力雄厚的外資進入中國創投市場。不過，當前紅點創投在中國的管理規模為48億美元，NEA約為430億元人民幣。
