隨著中東局勢持續趨緊，原油價格不斷攀升。已經有機構在不到兩周的時間裡第二次上調了油價預期，原因是霍爾木茲海峽持續中斷以及全球供應結構性風險不斷增加，這些都是推動其認為「高油價將維持更久」的關鍵因素。而從更長周期看，即便霍爾木茲海峽問題最終得到解決，油價中的地緣風險溢價也未必會迅速消失。原因在於，中東多國已被迫減產，區域內能源設施持續受損，恢復至戰前產能需要時間，而且戰事造成的破壞越大，修復周期就越長。
雙方僵持
3月23日，布倫油一度漲超109美元/桶，漲幅近3%。WTI原油漲超101美元/桶，漲幅超3%。宏觀消息方面，美國總統特朗普當地時間3月21日在社交媒體發帖稱，如果伊朗未能在48小時內「完全開放」霍爾木茲海峽，允許所有船隻通行，美國將把伊朗的發電廠作為打擊目標。
對此，伊朗伊斯蘭革命衛隊3月23日發表聲明強調，如果伊朗的電力系統遭受攻擊，伊朗將以牙還牙，採取對等報復措施，打擊以色列的發電廠，以及為美國在中東地區軍事基地供電的發電廠。
同日，伊朗國防委員會發聲明表示，非交戰國的船隻若想通過霍爾木茲海峽，唯一途徑是與伊朗進行協調。聲明還強調，伊朗承諾過進行「對等報復」，但也承諾過對襲擊發電廠和能源基礎設施的行為作出「立即和毀滅性的回應」。
此外，伊朗國防委員會還強調，如果伊朗沿海或島嶼遭到攻擊，將切斷海灣航線和通信線路，並將在海上布設爆炸性水雷，包括從伊朗海岸實施佈雷。另外，當地時間3月23日，伊朗武裝部隊發表聲明稱，伊朗海軍防空系統在霍爾木茲海峽附近的班達爾阿巴斯港擊落兩架美軍攻擊型無人機。
聲明指出，這兩架無人機在企圖對伊朗海軍部隊發動攻擊前，被防空系統及時發現並精準攔截。
分析人士指出，此次擊落無人機事件進一步加劇了市場對供應中斷的擔憂。霍爾木茲海峽附近軍事摩擦的常態化可能引發航運保險成本和運輸時間的大幅增加，進而對全球能源供應鏈形成持續擾動。
但當天晚些時候，情況出現了反轉。特朗普在社交媒體平台「真實社交」發文稱，「美國和伊朗在過去兩天進行了非常良好和富有成效的對話」。特朗普稱，已指示暫停對伊朗發電廠和能源基礎設施的一切軍事打擊，為期五天，但前提是正在進行的會議和討論取得成功。
美伊對話消息傳出後，油價走勢下跌。截至北京時間3月23日晚19:30，WTI原油跌12.96%，報85.5美元/桶；布倫特原油跌13.28%，報92.275美元/桶。不過，據伊朗法爾斯通訊社援引消息人士的話報道說，「伊朗與美國沒有直接溝通，也沒有通過斡旋方進行溝通」。
100美元或成「新底部」
所有行業中，能源行業無疑最直接置身這場戰爭之中。「史上最大危機」，這是沙特阿美CEO阿明·納賽爾描述的中東油氣產業現狀。
一位美國能源企業首席財務官透露，公司目前正圍繞三種不同情景進行推演：第一，霍爾木茲海峽在3月底前恢復通航；第二，海峽在年中附近恢復；第三，也是最糟糕的情況，海峽關閉一直持續到年底。
美國聯合航空首席執行官斯科特·柯比表示，公司正在為每桶175美元的油價做準備，並假設油價可能在2027年前持續高於100美元。他坦言，這一預測未必最終成真，但從當前形勢看，企業至少必須開始將其視為一種現實可能性加以規劃。
星展集團研究部門指出，隨著中東衝突的持續，進一步增加對亞洲石油替代品的投資可能是一種冒險行為。如果衝突持續時間較長，油價可能會長期保持在每桶100美元以上，甚至在未來兩個季度內有可能漲至150美元或更高。分析師建議繼續投資上游和綜合石油公司股票，但同時提醒稱，進一步大幅加倉可能會帶來風險。
「在產量和出口嚴重受限的情況下，投資者對任何可能拖累衝突後復甦的供應威脅都很敏感。」BMI的分析師表示，如果衝突持續，布倫特原油價格在未來一到兩周內可能會達到每桶110美元至130美元的區間。
高盛同樣大幅上調油價預測：預計3—4月布倫特原油價格平均為110美元/桶（此前為98美元/桶），美原油價格3月平均98美元/桶、4月105美元/桶。高盛假設霍爾木茲海峽流量長期僅維持正常水平的5%，持續6周後才逐步恢復。分析師認為，價格將在此期間持續走高，直至投資者確信長期中斷可排除。
重塑能源市場
眼下，市場正急於尋找中東地區之外的油氣來源。泰國能源部長奧達蓬·勒比汶此前表示，政府計劃從西非和美國購買原油，並加快進口多元化進程，以減少對中東的依賴。
對於依賴油氣進口的國家而言，進口多元化一直是確保能源安全的關鍵。但是在2022年俄烏衝突後，隨著美歐對俄羅斯油氣制裁，選擇已經變少，例如歐洲就在持續降低對俄羅斯油氣的依賴。2025年，俄羅斯是第三大產油國，單日原油產量為911萬桶。
日本經濟產業省今年2月公布的數據顯示，日本進口原油中，近96％來自中東地區，創下有統計數據以來的最高值。20世紀70年代石油危機時，日本對中東的石油依存度在70％至80％之間，日本也一直試圖通過多元化來分散風險，然而俄烏衝突後，日本反而越來越依賴海灣國家。與日本類似，韓國也有約70％原油來自中東地區。
中國石油大學（北京）經濟管理學院教授、油氣政策與法律研究中心主任陳守海認為，2022年俄烏衝突後，歐美對俄石油制裁引發國際石油貿易格局的實質性重組，而此次戰爭對國際油氣市場的影響與俄烏衝突存在本質差異，其衝擊集中於短期，不會改變既有貿易格局。中東油氣在全球供應鏈的核心地位不會因此次短期衝突根本動搖，但長期話語權將隨全球能源轉型逐步弱化。
「此次戰爭引發的市場波動，與歷次石油危機邏輯一致，油價高企與供應安全風險將進一步倒逼各國加快能源轉型，提升清潔能源、可再生能源開發使用比例，優化能源消費結構，從根本上降低對傳統油氣的依賴。同時，各國為規避地緣風險，將持續推動油氣進口來源多元化，減少對特定區域的依賴。」陳守海說。
北京商報記者 趙天舒
