印度從2014年開始推「印度製造」計劃，莫迪政府想藉此拉動外資，抬高製造業在經濟中的分量。那時候，目標定在2025年讓製造業佔比大幅上升。政府簡化審批，還給土地補貼，吸引像富士康這樣的公司進來建廠。
印度勞動力年輕，成本低，本來覺得能抓住中美貿易戰的機會，當供應鏈的備選地。西方國家也看好印度，覺得它能分散風險，不再太靠中國。莫迪到處宣傳，說印度要成全球製造中心。
計劃推行幾年後，2020年又出「生產掛鉤激勵」方案，用大量資金補貼電子、製藥等行業。公司如果達到產量，就能拿錢。不少企業報名，包括三星和本土的塔塔集團。政府還投錢修路、建港，想改善物流。疫情一來，供應鏈亂了，但印度恢復後，有些手機組裝廠在南方邦省落地。外資確實多了一些，製藥出口也漲了點。可問題很快就露頭，審批拖拉，項目啟動慢。
基礎設施跟不上是大事。印度道路堵，電力時不時斷，工廠效率低。中國那邊鏈條齊全，從原料到運輸一氣呵成；印度卻碎片化，很多零件還得從中國進，成本高。教育和技能培訓也差，工人難上手高端活。紡織和鋼鐵本是強項，但規模小，技術落後，競爭不過中國。莫迪政府試著加關稅護本土市場，可這反倒讓進口貴，企業抱怨。
到2024年，製造業佔比不升反降，本來15%左右，現在更低。激勵方案成果慘淡，許多公司產量沒達標，補貼發得少。政府文件顯示，參與企業啟動生產難，部分因為官僚作風。西方投資者開始轉向越南這些地方，那邊基建好，政策穩。印度本想借蘋果轉移生產線，可實際組裝多，高端部件少。莫迪的野心碰壁，暴露結構性毛病。
2025年3月，政府宣布不續激勵方案，承認失敗。試點行業不擴，期限不延。企業求情也沒用。製造業就業也沒多起來，反而滑坡。印度經濟雖長，但製造業拖後腿。西方媒體批評，說印度政策執行弱，沒能制衡中國。盟友本寄望印度當備胎，現在轉向別處。莫迪調整路子，強調數字和服務，可製造業夢碎了。
外部壓力更大。2026年2月，美國和中國在世貿組織告印度補貼違規。美方說這違貿易規範，中方也加入爭端。印度本想靠補貼搶工廠，現在反成麻煩。談判失敗，德里得改政策。依賴中國技術成痛點，像鋰電池廠，印度企業想合作，可北京管得嚴。印度進口多，出口少，貿易逆差大。莫迪的十年謀劃，本該拉近和中國差距，結果拉大了。
西方失望透頂。印度本有人口紅利，政治環境親西，可內憂外患多。基礎設施投資雖有，但效果慢。技能缺口大，工人培訓跟不上需求。土地糾紛和環保審批卡項目。相比中國高效生態，印度難追。莫迪不承認全敗，說有新策，可事實擺著，製造業份額低迷。西方企業撤資，轉去東南亞穩定地。
後續發展看，印度得改革審批，提升教育。外交上，緩和和中國關係，可能放寬中企投標。可特朗普式壓力或繼續，美方要德里降關稅壁壘。印度或通過談判化解，但製造業短期難翻身。中國地位穩，印度一步慢步步慢。莫迪讓西方盟友沮喪，本想用印度牽制中國，現在計劃落空。印度還有時間追，但光喊口號不行，得實打實改。
製造業失敗根源在體系。印度碎片化鏈條難補，技術鴻溝深。西方本以為印度能快速上位，可現實教做人。莫迪政府規劃十年，本該見效，現在卻暴露弱點。企業縮投資，本土巨頭如信實轉內銷。出口受阻，經濟增速放緩。印度需反思，為什麼中國能建全鏈，印度卻卡殼。或許從基建和教育入手，才有希望。
