窺探資本市場中的養老產業（三）融資案例（上）

「9073」—一個所有養老產業人都瞭然於心的數字，即90%左右的老年人居家養老，7%左右的老年人依託社區支持養老，3%的老年人入住機構養老。

儘管業內對「90」和「7」所涉及的服務功能邊界和比例常有爭議，但毋庸置疑，「9073」的提法和格局的初步形成，是眾多居家養老服務創業者選擇這個細分賽道的關鍵原因之一，畢竟它的市場規模足夠大。

同時，隨著移動互聯網技術的普及，創業者們開始將 「互聯網+」的思路應用到居家養老服務行業中。2014，互聯網居家養老服務的熱度迅速升溫，新下場到這個賽道的創業者數量和創業方向轉換到這個賽道的創業者數量都呈現爆發態勢。

通過業內眾多公司不斷地科技創新和商業模式創新，居家養老服務整個行業和市場都有了量與質的發展，也推動了相關政策落地時機的成熟。2017年，《國務院關於印發「十三五」國家老齡事業發展和養老體系建設規劃的通知》明確提出支持「互聯網+」和養老服務相結合；2019年1月，國家衛健委印發了《關於開展「互聯網+護理服務」試點工作的通知》，確定北京等6省市開展「互聯網+護理服務」試點工作，重點為高齡或失能老年人、出院後患者、康復期患者和終末期患者等行動不便的人群，提供醫療護理服務。

我們篩選了行業內以居家養老服務為主營業務，具有一定代表性且多次獲得過一級市場融資的公司，對他們在發展過程中商業模式的演變和融資情況進行了梳理，希望能為大家帶來一些啟發。

一、青松康護（青松健康科技（北京）有限公司）

青松康護，成立於2004年，最初是以做樂齡老人的生活服務業務進入到養老產業。當時，銀髮群體對於非剛需產品的消費習慣和付費意願完全沒有得到市場的教育，青松康護的業務開展得十分艱難。

圖片來源：青松康護官網

在和活力老人的接觸中，青松康護觸達了他們背後失能老年群體的護理需求。2007年，通過對國內外以及港澳台等發達地區養老服務行業的考察和模式提煉，青松康護開始定位於居家養老護理服務業務，首批招聘的護理人員均為護士。由於政策制度的約束和出於對風險因素的考量，青松康護在當時並不提供類似輸液、打針的醫療服務，這使得其護理產生的成效難以顯著區別於家政，導致客戶付費意願十分薄弱，業務發展再一次陷入瓶頸。

2009年，青松康護創始人在世界老年學醫學大會中，聽了一場論壇講座，講座分享了一項科研項目成果—同樣狀況下，接受居家康護護理的老人，比住在機構中接受護理的老人，平均壽命延長多2-6年（機構中，平均為兩年左右），並且獨立生活時間也明顯更長。這讓青松康護得到了啟發，開始將「康護」納入業務板塊。與普通護理相比，康護護理的效果讓客戶更能「看得見」，客戶的支付意願，得到了極大的提升。自此，青松康護正式切入了醫養照護領域。

通過十多年以來的探索與發展，青松康護目前形成了通過遠程+上門康護服務、院內外連續醫養整合照護、大數據決策輔助系統幫助醫療機構打通線上到線下、全病程及全生命周期服務閉環，為患者和醫護搭建精準化健康賦能平台的解決方案。

圖片來源：青松康護官網

青松康護的融資歷程從其誕生時就開始了。創始人向親朋好友以及自己的MBA同學融了天使輪，開啟了創業之路。在公司發展不順，經歷了戰略冬眠，將「康護」納入業務板塊後，創始人再次向原投資人進行了一輪天使輪的投資邀約。

2010年，商業邏輯日漸成熟的青松康護正式獲得了外部投資人的天使投資；2014年1月，青松康護獲得了NEA恩頤投資數百萬美元A輪投資；2016年1月，青松康護獲得了長嶺資本數千萬美元的B輪投資。值得一提的是，長嶺資本的合伙人曾任職於NEA，這也說明資本市場對青松康護的認可。

二、福壽康（福壽康（上海）醫療養老服務有限公司）

福壽康，成立於2011年，與青松康護幾經戰略調整不同，福壽康則是成立之初就定位於老年群體院後的持續照護業務。創始人因自身的需求痛點和長達一年的調研學習，確定了福壽康的戰略定位。

成立之初的福壽康也沒能避免支付意願和資質認證的困擾，儘管把獲客渠道定位到醫院、民政和街道，在當時還處於教育階段的市場，發展得依舊較為艱難。

2013年，上海市開展了高齡老人醫療護理計劃，福壽康就此開始抓住了政策帶來的機遇，通過成為試點機構，福壽康解決了支付的問題，同時，在社區設立的護理站擁有醫療機構資質，解決了此前機構難受認可的困擾。

2017年，上海市正式開始在部分區進行長護險試點，並於2018年開始全市試點，福壽康也因此迎來了快速增長的階段。同時，利用護理技術優勢由護理站延伸布局到小微機構和日間照料中心。

通過十一年的積累，福壽康已成為一個能夠為健全自理老人、半失能老人、全失能老人、疾病期老人及失智老人提供專業日常照護、醫療護理、專科護理、特需護理、康復指導及專業認知症照護的一站式閉環服務平台。在不斷複製與擴張的背後，福壽康採用阿米巴的經營模式將權力下放到護理站，以提升效率，同時開發了「福教授」線上學習平台，以保障自身人才的培訓能力和護理人員的服務水平。

藉助政策的東風，福壽康在跑通居家上門綜合照護服務模式後，獲得資本的助力就顯得水到渠成。

2016年底，嶺南資本主動向福壽康拋出了橄欖枝，2017年初雙方即達成了投資意向，福壽康完成了首輪融資；2018年4月，福壽康獲得由華醫資本領投的天使輪投資；2018年9月，獲得由復容投資、復星醫藥、達晨創投、華醫資本、麥創資本、齊亨投資等投資方共同投資的A輪投資；2020年12月，獲得由啟明創投領投，彤龍資本及老股東達晨創投跟投的數千萬美元的B輪投資；2021年6月，獲得由紅杉資本中國基金領投的數億元B+輪投資;2021年12月，福壽康完成了C輪融資，投資方為銥創投資。

（受限於篇幅，剩下的三個案例，我們將在下篇文章為大家獻上）

本文作者：方文諮詢 72變

對本文有任何意見和建議，歡迎您在評論區留言，也歡迎聯繫我們探討養老相關話題。方文諮詢，關注養老產業的創新和創業。