贏麻了，特斯拉Q3財報，創有史以來最高季收入

編譯 / 張 鷗
編輯 / 張霖郁
設計 / 趙昊然

來源 / 華爾街日報，CNBC，題圖：ALLISON DINNER/GETTY IMAGES

10月19日，特斯拉公布了Q3財報。

2022年第三季度，特斯拉銷售額214.5億美元，達成有史以來的最高季度收入，但低於華爾街預期的220億美元。該公司表示，其業績受到了美元走強、原材料和物流成本上升，以及在德克薩斯州和德國的工廠提速所帶來的低效率影響。

第三季度自由現金流33億美元，預期24億美元。調整後每股盈利1.05美元，預期1.01美元。凈收入（GAAP）達到33.3億美元，汽車毛利率穩定在27.9%，與第二季度持平。

高管們在財報電話會議上回答了廣泛的問題，包括CEO埃隆·馬斯克（Elon Musk）對Twitter的收購。馬斯克也談及股票回購的可能性，並為特斯拉的未來市值畫下了4.4萬億美元的大餅。

圖源：JONATHAN NEWTON/THE WASHINGTON POST/GETTY IMAGES

好看的數字

汽車部門收入為186.9億美元，比一年前增長了55%。收入成本從第二季度的105.2億美元上升至134.8億美元，與汽車銷售的增長相一致。特斯拉的汽車監管信用占本季度汽車收入的1.5%，為2.86億美元。

雖然車輛產量和交付量都在增長，但服務卻沒有跟上，這也是許多特斯拉車主的痛點。

馬斯克在7月曾表示：「很高興與特斯拉服務部門合作，儘可能多地實現即時服務，將F1維修站技術應用於特斯拉。」

但特斯拉在第三季度僅增加了6%的商店和服務中心地點，與第二季度相比，增加了41個新服務點。不過，它的車隊安排了更多的移動服務車輛，服務技術人員在可能的情況下，會開這些車去現場修理客戶的汽車。

截至第三季度末，特斯拉表示它正在運營728個商店和服務點，車隊有1532輛移動服務車。

第三季度的服務和其他收入（客戶在特斯拉超級充電站為汽車供電的費用，特斯拉品牌商品的銷售，以及為客戶的汽車進行保修期外的維修）上升到16.5億美元。

特斯拉的能源部門本季度收入為11.2億美元。該部門銷售用於住宅、商業和公用事業的備用電池，並安裝太陽能屋頂。

能源部門的收入增長主要來自儲能系統的銷售。它在本季度安裝了容量為2.1GWh的儲能系統，特斯拉表示，儲能產品供不應求。

特斯拉的能源部門與汽車部門和其他電動汽車製造商一同在競爭電池供應。特斯拉在股東手冊中寫道：「我們仍然認為，電池供應鏈的限制將是中長期內限制電動汽車市場增長的主要因素。」

2018-2022年第三季度為止各季度收入（來源：Company Statements / Gabirel Cortes / CNBC）

「抗衰老的特斯拉」

10月初，特斯拉宣布電動半掛卡車將於12月開始交付，在Q3財報會議上這一消息再次得到了確認。在數次推遲後，該公司仍舊沒有提供Cybertruck皮卡開始生產的確切時間表，只是說它將在德克薩斯州的Model Y生產量增加後在那裡進行生產。

第三季度，特斯拉汽車交付量達到34.3萬輛，汽車生產量達到36.5萬輛。它表示在最後幾周，交付新車的運輸能力出現瓶頸，但該公司正在「過渡到更平穩的交付速度」。

首席財務官扎克·柯克霍恩（Zach Kirkhorn）預計2022年結束時，特斯拉將無法完成把年交付量提高50%的目標，只差一步。他將較低的增長歸因於生產、向客戶運輸汽車的方式發生了變化。

特斯拉在2021年共交付了大約93.6萬輛汽車，2022年全年需要交出140多萬輛才能實現原定50%的增長目標。而2022年前三個季度累計交付了90.7萬輛車。

2022年的不達標對於這家公司來說可能是個例外。特斯拉的高管們重申了之前的指導意見，稱「在多年的範圍內，我們預計汽車交付量將實現50%的年增長目標」。

馬斯克將特斯拉描述為「具有抗衰退能力」。他說：「無論颳風下雨，我們都會踩著金屬踏板前進。因此，無論經濟是否衰退，我們都不會以任何有意義的方式減少我們的產量。」

他自信滿滿地表示：「我怎麼強調都不為過，第四季度的需求非常好，我們預計在我們能看到的未來，特斯拉生產的每輛車都能賣出去。工廠正在全速運轉，我們正在加速交付從生產線上下來的車輛，並保持強勁的運營利潤率。」

特斯拉德克薩斯工廠

回購股票，再畫大餅

在本次財報會議上，馬斯克透露，該公司的董事會一直在討論回購特斯拉股票的想法。表示特斯拉2023年可能會進行「有意義的回購」，估計在50億美元至100億美元之間，有待董事會批准。

馬斯克此舉似乎是為了吸引投資者。他描述了這樣一個未來：特斯拉將超越蘋果公司，成為美國最大的公司，其市場估值會超過蘋果公司和石油巨頭沙特阿美公司（沙烏地阿拉伯石油公司）之和（約4.4萬億美元）。

不過他補充：「這件事並不能肯定，因為它不容易做到。」

特斯拉的股價在進入2022年後，截至財報會議當日（10月19日）已經下跌了約37%，超過了科技股納斯達克綜合指數約32%的跌幅，因為該公司一直在處理生產方面的問題和持續的供應鏈挑戰。

馬斯克主動招惹最後甩也甩不掉的Twitter收購案也對這家汽車製造商的股票產生了影響。

在回答一個股東問題時，他說：「很明顯，我和其他投資者現在需要為Twitter支付的價格過高了。不過它是一直以來被忽視的資產，長期潛力比它目前的價值要大一個量級。」

7月，馬斯克提出終止收購Twitter，這家社交巨頭隨即起訴了馬斯克，迫使他完成交易。雙方原本將於10月17日對簿公堂。10月3日，他又發文，表示在收到債務融資的收益之前，如果法院中止訴訟，他將推進繼續收購Twitter。

特拉華州主審法官凱瑟琳·麥考密克（Kathaleen McCormick）給出了最後時限，如果10月28日之前雙方沒有完成交易，將於11月再次安排庭審。也就是說，留給馬斯克的時間只有一周了。

預計他將出售自己在特斯拉的部分股份，為440億美元的私有化交易的完成融資。他在2022年已經出售了超過150億美元的特斯拉股票。

進入10月，特斯拉的股票走勢

世界首富的宏觀經濟論

股東們向特斯拉高管詢問了影響特斯拉在中國和其他國家業務的宏觀經濟問題。

「中國正在經歷某種程度的衰退，主要是在房地產市場。歐洲在能源危機的影響下同樣出現了某種程度的衰退。」馬斯克說，「北美的健康狀況相當好。」

為了對抗通貨膨脹，美儲聯在進入2022年後已經進行了3次加息，使關鍵基準借款利率上升到了3-3.25%的目標範圍，這種情況自2008年以來首次出現。它明確表示計劃繼續加息，直到2023年聯邦基金利率達到4.6%。

大多數美國人的金融生活都會受到連鎖影響，很顯然，世界首富除外。

馬斯克認為通貨緊縮比通貨膨脹更嚴重。他表示：「從長遠來看，大宗商品的價格下降了很多。但是，有些領域，如電池級鋰的價格很高。」

談及美儲聯加息，他說：「美儲聯沒有注意到商品價格的變化。如果你從後視鏡看，美聯儲的決定是有意義的，但如果你從前擋風玻璃看，就沒有意義。他們應該從前擋風玻璃看。我認為他們最終會意識到這一點，並降低利率。」

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